ارزش بازار بدهی‌های دولت ۴ برابر مبادلات بازار سهام
آمارهای تازه از تداوم پیش روی بازار بدهی در برابر بازار سهام حکایت دارد.
طبق تازه‌ترين آمار رسمي ارزش معاملات بازار بدهي فرابورس در هفته گذشته به 388ميليارد تومان رسيد، در اين هفته ارزش معاملات سهام در فرابورس 89ميليارد تومان بود.اين آمار نشان مي‌دهد ارزش معاملات اين بازار در مقايسه با بازار سهام شركت‌هاي فرابورسي از اختلاف بيش از 4برابري برخوردار است.
- برهم‌خوردن توازن با نرخ ٢٥درصدي اوراق بدهي
محمودرضا الهي فرد مديرعامل كارگزاري سي‌ولكس در تحليل اين آمار گفت: باتوجه به شرايط ريسك بالا و بازدهي پايين بازار سهام، به‌نظر مي‌رسد متضرر اصلي ورود ابزارهاي تأمين مالي با سود ٢٥ درصدي تنها بازار سهام خواهد بود. الهي فرد با اشاره به پديده توسعه سريع بازار بدهي و تأثير آن بر بازار سهام گفت: وجود ابزارهاي مالي گوناگون و متنوع باعث ايجاد انگيزه و مشاركت بيشتر سرمايه‌گذاران (عامه مردم) در تأمين منابع مالي براي فعاليت‌هاي اقتصادي مي‌شود.
او افزود: تنوع ابزارهاي مالي از نظر تركيب ريسك و بازده باعث مي‌شود كه سرمايه‌گذار تركيبي از اين ابزارها را در سبد سرمايه‌گذاري خود داشته باشد. به اعتقاد او، ابزارهاي بدهي و اوراق مشاركت كه داراي بازده معين و معمولاً بالاتر از نرخ بهره بانكي هستند، در دوران ركود بازار و در زمان‌هايي كه سرمايه‌گذاران بازار سهام دچار ابهام و سردرگمي هستند، مورد استقبال بيشتر قرار مي‌گيرد.
الهي فرد تأكيد كرد: اگر برنامه‌ريزان اقتصادي توازني در بازده سپرده‌هاي بانكي، سهام، بازار بدهي و اوراق مشاركت برقرار نكنند، اين موضوع مي‌تواند به رونق يك بخش از بازار به قيمت ايجاد مشكل در بخش ديگر بازار منجر شود. او گفت: دولت بايد راهكاري مناسب براي اين امر مهيا كند كه رونق يك بخش خاص موجب هدررفت و كوچ منابع از ديگر بخش‌ها نشود.
- نرخ‌شكني دولت در بازار بدهي
محمد رضا پور ابراهيمي رئيس كميسيون اقتصادي مجلس هم گفت: دولت تصميم‌هايي در حوزه اوراق بدهي و تعيين نرخ سود مي‌گيرد كه تصميم قبلي خود را دچار خدشه مي‌كند. رئيس كميسيون اقتصادي مجلس با اشاره به جذابيت بازار اوراق بدهي براي حقوقي‌ها گفت: تأمين مالي در حوزه بازار سرمايه فارغ از بازار بدهي يا اوراق بهادار اگر چه ضروري است، اما آنچه اهميت دارد، اينكه ضوابط و ويژگي عرضه اوراق بدهي و اسناد خزانه اسلامي نبايد در نرخ‌هاي سود و بازدهي بازار پول و سرمايه اشكال ايجاد كند.
پور ابراهيمي افزود: چالش اصلي در اين زمينه اينكه كاهش نرخ سود در بازار پول براي جذابيت بازار سرمايه صورت مي‌گيرد، اما از طرفي دولت تصميم‌هايي در حوزه اوراق بدهي و تعيين نرخ سود مي‌گيرد كه تصميم قبلي خود را دچار خدشه مي‌كند.
او هرگونه تعريف نرخ‌هاي جديد اوراق بدهي براي ايجاد جذابيت بالاتر از نرخ‌هاي رسمي بازار پول را باعث آثار منفي در بازار سرمايه و نظام بانكي دانست و افزود: دولت بايد ضمن مراقبت در اين زمينه به وضعيت اوراقي كه به‌منظور تأمين مالي در بازار سرمايه با نرخ‌هايي حتي تا 23تا 24درصد سود بدون ريسك در سررسيد براي بخش‌هايي همچون اوراق سلف بخش كشاورزي و يا اوراق مربوط به بخش سلامت و غيره رسيدگي داشته باشد، چرا كه نبايد نرخ متعارف بازدهي اين اوراق از نرخ بازدهي بازار بالاتر باشد.
پور ابراهيمي گرايش برخي حقوقي‌هاي بازار سرمايه به سمت تمركز صرف بر اوراق بدهي و حمايت نكردن از بازار سهم را چالش اصلي بازار سرمايه دانست و گفت: وقتي دولت با هدف اوراق بدهي و تأمين مالي اقدام به نرخ شكني مي‌كند، جذابيت‌هاي بازار سرمايه براي صاحبان نقدينگي دچار چالش مي‌شود.
اين در حالي است كه تمام دغدغه‌ها براي كاهش نرخ‌هاي سود تلاش براي افزايش جذابيت سرمايه‌گذاري در بازار سرمايه با هدف كنترل نقدينگي و جلوگيري از سفته بازي در بازار‌هاي غيرمولد همچون سكه و طلا و يا كالا است.به باور رئيس كميسيون اقتصادي مجلس دولت به جاي آموزش انضباط مالي با نرخ شكني‌ها در اين زمينه، بي‌انضباطي در بازار سرمايه را توسعه مي‌دهد كه به‌طور حتم مغاير با سياست‌هاست.
اپلیکیشن جدید در نمایشگاه بورس رونمایی شد فرصت‌های نو در لوتوس پارسیان
اپلیکیشن جدید در نمایشگاه بورس رونمایی شد فرصت‌های نو در لوتوس پارسیان.شرکت تامین سرمایه لوتوس پارسیان از جمله نهادهای مالی فعال در بازار سرمایه کشور است که در دهمین نمایشگاه بورس، بانک و بیمه که فروردین سال 96 در تهران برگزار شد، به عنوان «فعال‌ترین تامین سرمایه بر‌اساس فعالیت اصلی» توسط سازمان بورس و اوراق بهادار انتخاب شد.
این شرکت در جدیدترین رتبه‌بندی IMI100 که توسط سازمان مدیریت صنعتی انجام شده و نتایج آن در اواخر بهمن 96 اعلام شد، موفق به کسب عنوان «شرکت برتر از نظر رشد سریع» شد. همچنین فعالیت‌های چشم‌گیری از جمله طراحی و تاسیس اولین صندوق قابل معامله با درآمد ثابت بازار سرمایه، طراحی و تاسیس اولین صندوق جسورانه بازار سرمایه کشور و طراحی و تاسیس اولین صندوق طلای بازار سرمایه کشور (صندوق کالایی) در پرونده کاری این شرکت قرار دارد. در گفت‌و‌گو با علی تیموری شندی، مدیرعامل تامین سرمایه لوتوس پارسیان به بررسی عملکرد این شرکت و برنامه‌های آینده آن می‌پردازیم.
شرکت تامین سرمایه لوتوس پارسیان از جمله نهادهای مالی فعال در بازار سرمایه کشور است که در دهمین نمایشگاه بورس، بانک و بیمه که فروردین سال 96 در تهران برگزار شد، به عنوان «فعال‌ترین تامین سرمایه بر‌اساس فعالیت اصلی» توسط سازمان بورس و اوراق بهادار انتخاب شد. این شرکت در جدیدترین رتبه‌بندی IMI100 که توسط سازمان مدیریت صنعتی انجام شده و نتایج آن در اواخر بهمن 96 اعلام شد، موفق به کسب عنوان «شرکت برتر از نظر رشد سریع» شد. همچنین فعالیت‌های چشم‌گیری از جمله طراحی و تاسیس اولین صندوق قابل معامله با درآمد ثابت بازار سرمایه، طراحی و تاسیس اولین صندوق جسورانه بازار سرمایه کشور و طراحی و تاسیس اولین صندوق طلای بازار سرمایه کشور (صندوق کالایی) در پرونده کاری این شرکت قرار دارد. در گفت‌و‌گو با علی تیموری شندی، مدیرعامل تامین سرمایه لوتوس پارسیان به بررسی عملکرد این شرکت و برنامه‌های آینده آن می‌پردازیم.
شرکت تامین سرمایه لوتوس پارسیان از جمله نهادهای مالی فعال در بازار سرمایه کشور است که در دهمین نمایشگاه بورس، بانک و بیمه که فروردین سال 96 در تهران برگزار شد، به عنوان «فعال‌ترین تامین سرمایه بر‌اساس فعالیت اصلی» توسط سازمان بورس و اوراق بهادار انتخاب شد. این شرکت در جدیدترین رتبه‌بندی IMI100 که توسط سازمان مدیریت صنعتی انجام شده و نتایج آن در اواخر بهمن 96 اعلام شد، موفق به کسب عنوان «شرکت برتر از نظر رشد سریع» شد. همچنین فعالیت‌های چشم‌گیری از جمله طراحی و تاسیس اولین صندوق قابل معامله با درآمد ثابت بازار سرمایه، طراحی و تاسیس اولین صندوق جسورانه بازار سرمایه کشور و طراحی و تاسیس اولین صندوق طلای بازار سرمایه کشور (صندوق کالایی) در پرونده کاری این شرکت قرار دارد. در گفت‌و‌گو با علی تیموری شندی، مدیرعامل تامین سرمایه لوتوس پارسیان به بررسی عملکرد این شرکت و برنامه‌های آینده آن می‌پردازیم.
لطفا فعالیت تامین سرمایه لوتوس پارسیان را به صورت کلی برای مخاطبان نشریه شرح دهید.
شرکت تأمین سرمایه لوتوس پارسیان از سال 1390 فعالیت خود را آغاز کرده است. فعالیت تأمین سرمایه لوتوس پارسیان در سه حوزه تأمین مالی، مدیریت دارایی و خدمات مالی تعریف شده و فعالیت‌های متعددی در قالب این سه حوزه، در شرکت انجام می‌شود؛ از آن جمله شامل تأمین مالی از طریق انتشار اوراق بدهی همچون اوراق مشارکت و سایر انواع صکوک، تأمین مالی از طریق انتشار اوراق بهادار سرمایه‌ای شامل انتشار سهام و افزایش سرمایه، تأمین مالی از طریق تأسیس نهاد مالی، تعهد پذیره‌نویسی و بازارگردانی انواع اوراق بدهی و سرمایه‌ای، خدمات مشاوره مالی، ادغام و تملیک، مهندسی مالی و مدیریت ریسک، تحلیل و ارزشیابی، تأسیس- مدیریت و بازارگردانی انواع صندوقهای سرمایه‌گذاری، سرمایه‌گذاری‌های جایگزین، سبدگردانی و مدیریت ثروت.
تأمین سرمایه لوتوس پارسیان در ترکیب سهامداری خود از همراهی مجموعه‌های گروه مالی پارسیان، بانک پارسیان، شرکت سرمایه‌گذاری تدبیر، شرکت مخابرات ایران و شرکت سرمایه‌گذاری سایپا بهره‌مند است.
تامین سرمایه لوتوس پارسیان در حال حاضر چه میزان شعبه در ایران و خارج کشور و چه تعداد پرسنل دارد و نحوه نظارت مدیریت این مجموعه بر این شعبه‌ها برای ارائه خدمات بهتر به مشتریان چگونه است؟
در حال حاضر بالغ بر هفتاد نفر نیروی انسانی در تأمین سرمایه لوتوس پارسیان مشغول فعالیت هستند. این شرکت شعبه‌ای در ایران و یا خارج از کشور ندارد، ولی با توجه به راه‌اندازی پرتال تمام آنلاین صدور و ابطال صندوقهای سرمایه‌گذاری، امکان ارایه خدمات سرمایه‌گذاری در ابزارهای این شرکت به تمام نقاط دنیا وجود دارد و از همین‌رو مدیریت خدمات قابل ارائه نیز در بستر آنلاین و بر اساس اصول و رویه‌های مدون انجام می‌شود. البته توسعه فعالیت‌های شرکت در سطح بین‌الملل در حوزه تامین مالی و … نیز در برنامه‌های آینده لوتوس پارسیان دیده شده است و همچنین برنامه‌هایی برای توسعه فعالیت‌ها نیز در دست بررسی است.
چه برنامه‌های راهبردی در ارتباط با انتشار اوراق جدید در بورس در دست اقدام دارید؟
تامین سرمایه لوتوس پارسیان در روزهای پایانی اسفند 96 موفق به دریافت موافقت اصولی انتشار چند فقره اوراق تامین مالی برای چندین مجموعه صنعتی شده که در صورت دریافت مجوزهای انتشار، این اوراق به زودی در بازار سرمایه عرضه خواهد شد. اوراق اجاره شركت سايپا به مبلغ ٣٩٠ ميليارد تومان از جمله این اوراق است که تامين سرمايه لوتوس پارسيان مشاور عرضه اين اوراق است. اوراق اجاره مبتني بر سهام شركت مخابرات ايران به مبلغ ٨٠٠ ميليارد تومان هم از جمله مواردی است که موافقت اصولی انتشار آن توسط سازمان بورس و اوراق بهادار صادر شده و تامين سرمايه رونمایی از بزرگ‌ترین ریسک بازار سهام لوتوس پارسيان مشاور عرضه، متعهد پذيره‌نويس و بازارگردان اوراق خواهد بود.
موافقت اصولی انتشار اوراق اجاره شركت بابك مس به مبلغ ٣٠٠ ميليارد تومان نیز توسط تامين سرمايه لوتوس پارسيان به عنوان متعهد پذيره‌نويس و بازارگردان دریافت شده است. چهارمین فقره تامین مالی که موافقت اصولی انتشار آن دریافت شده مربوط می‌شود به اوراق اجاره شركت فولاد سيرجان به مبلغ ٤٠٠ ميليارد تومان که تامين سرمايه لوتوس پارسيان تعهد پذيره‌نويسي و بازارگرداني اين اوراق را به عهده خواهد داشت.
به‌جز این موارد هم پروژه‌های تامین مالی دیگری در دست بررسی است که در صورت فراهم‌بودن همه شرایط و اخذ مجوزهای لازم، اوراق مربوطه راهی بازار خواهد شد.
در حوزه مدیریت دارایی‌ها نیز توسعه فعالیت و افزایش رونمایی از بزرگ‌ترین ریسک بازار سهام حجم صندوق سرمایه‌گذاری پشتوانه طلای لوتوس که اولین صندوق کالایی بازار سرمایه کشور است در دستور کار قرار دارد که امید داریم با توجه به عملکرد درخشان این صندوق بتوانیم توجه سرمایه‌گذاران را بیش از پیش به این ابزار نوین جلب کنیم.
همچنین صندوق جسورانه رویش لوتوس نیز که اولین صندوق جسورانه بازار سرمایه کشور است، توسط تامین سرمایه لوتوس پارسیان تاسیس شده و فعالیت می‌کند. این صندوق که تا کنون در چندین استارتاپ سرمایه‌گذاری کرده، اکنون به مرحله دوم جذب سرمایه رسیده و گزارش عملکردی برای این صندوق تدوین شده که محتوی آن و گزارش فعالیت‌های انجام شده می‌تواند برای سرمایه‌گذاران جذاب باشد.
در صورت امکان توضیحاتی درباره اوراق منفعت بازار سرمایه برای علاقمندان به رونمایی از بزرگ‌ترین ریسک بازار سهام تهیه این اوراق بفرمایید.
بر اساس تعاریف، ورق منفعت سند مالی بهاداری است که بیان‌گر مالکیت دارنده آن بر مقدار معین خدمات یا منافع آینده از یک دارایی بادوام است که در ازای پرداخت مبلغ معینی، به او منتقل می‌شود. تامین سرمایه لوتوس پارسیان در این زمینه تجربه خوبی دارد و اولین اوراق منفعت بازار سرمایه کشور با مشارکت تامین سرمایه لوتوس پارسیان عرضه شده است. این اوراق با هدف تأمین مالی وزارت امور اقتصادی و دارایی برای بازپرداخت اصل و سود اوراق سررسید شده در سال ۱۳۹۶ در اسفند سال گذشته در بازار ابزارهای نوین فرابورس ایران منتشر شد. این اوراق سه متعهد پذیره‌نویس داشت که بانک سامان، تأمین سرمایه بانک مسکن و شرکت تأمین سرمایه لوتوس پارسیان بوده‌اند.
با توجه به نیاز بخش‌های مختلف تولیدی به نقدینگی و سرمایه در گردش، تامین سرمایه لوتوس پارسیان برای حمایت از بخش‌های تولیدی چه طرح‌ها و برنامه‌هایی دارد؟
تأمین سرمایه لوتوس پارسیان در حوزه فعالیت‌های تأمین مالی، با ارائه خدمات مشاوره، تعهد پذیره‌نویسی و بازارگردانی، تلاش کرده به شرکت‌های دولتی، شهرداری‌ها و شرکت‌های غیر دولتی برای تأمین منابع مالی مورد نیاز آنها خدمت‌رسانی کند و بر اساس توانایی موجود در بازار سرمایه ایران، کمک شایانی به صنایع داخلی و اقتصاد کشور کرده است تا موجبات راه اندازی و اجرای بخشی از طرحهای مختلف اقتصادی فراهم شود. شرکت تأمین سرمایه لوتوس پارسیان در پروژه‌های تأمین مالی با مشتریان حقوقی بزرگی کار کرده است؛ از آن جمله: بانک پارسیان، بانک حکمت ایرانیان، بیمه پارسیان، بیمه حکمت صبا، تجارت الکترونیک پارسیان، مخابرات ایران، رایتل، سایپا، ایران‌خودرو، مگاموتور، نفت پارس، فولاد کاوه جنوب کیش، گل‌گهر، لیزینگ ایران‌شرق، واسپاری سپهر صادرات، شهرداری قم، شهرداری مشهد، وزارت تعاون-کار و رفاه اجتماعی، وزارت اقتصاد و دارایی، شرکت بین‌المللی توسعه ساختمان، شرکت آهنگری تراکتورسازی ایران، شرکت صنایع نوین تأمین ، شرکت آتیه دماوند و … .
این شرکت طی سال‌های فعالیت خود در مجموع به میزان 16 هزار و 490 میلیارد ریال تعهد پذیره‌نویسی اوراق بدهی و 18 هزار و 973 میلیارد ریال تعهد پذیره‌نویسی اوراق سرمایه‌ای داشته است. از ارقام یاد شده مبلغ 7 هزار و 990 میلیارد ریال تعهد پذیره‌نویسی اوراق بدهی و 12 هزار و 273 میلیارد ریال تعهد پذیره‌نویسی اوراق سرمایه‌ای در سال 1396 انجام شده است که نشان از روند رشد چشمگیر فعالیت‌ها طی سال‌های فعالیت این شرکت دارد. در همین راستا فعالیت این شرکت در مسیر ارائه خدمات برای تامین مالی شرکت‌ها و نهادها ادامه خواهد داشت.
در آستانه برگزاری یازدهمین نمایشگاه بین‌المللی بورس، بانک و بیمه، «تامین سرمایه لوتوس پارسیان» در این نمایشگاه چه خدمات جدیدی را معرفی خواهد کرد و چه برنامه‌هایی برای معرفی خدمات این مجموعه به بازدیدکنندگان دارد؟
«تامین سرمایه لوتوس پارسیان» در نمایشگاه سال جاری از اپلیکیشن جدید خود رونمایی خواهد کرد که در راستای تسهیل دسترسی مخاطبان خود به خدمات آنلاین صندوقهای سرمایه‌گذاری طراحی و پیاده‌سازی شده است. همچنین کارشناسان این شرکت در همه بخش‌های فعالیتی در نمایشگاه حضور خواهند داشت تا پاسخ‌گوی مراجعان حوزه‌های مختلف باشند. تامین سرمایه لوتوس پارسیان همچنین در رویداد فین استارز هم با عنوان صندوق جسورانه خود که اولین صندوق VC بازار سرمایه کشور است حاضر می‌شود و به این ترتیب کارشناسان صندوق جسورانه رویش لوتوس نیز در نمایشگاه بورس و در رویداد رونمایی از بزرگ‌ترین ریسک بازار سهام فین‌استارز پاسخ‌گوی مراجعان حوزه سرمایه‌گذاری‌های جسورانه هستند.
زمانی برای مستی بازار سهام
سرمایه گذاری مشترک در بازار سهام سرمایه گذاری کنید. این صندوق ها توسط افراد حرفه‌ای مدیریت می شوند و تحت نظارت بورس قرار دارند و کاملا وجاهت قانونی دارند.
به گزارش ایران اکونومیست، حدود 6 ماه از آغاز حرکت دلار به عنوان معتبرترین ارز بین المللی می گذرد. نرخ اسکناس یک دلاری آمریکا پس آن که بیش از 4 سال زیر 4000 تومان درجا می زد، از آذرماه سال گذشته روند صعودی در پیش گرفت و خود را در بهمن و اسفند گذشته، بالای 4000 تومان تثبیت کرد. اما دلار بازهم تاب نیاورد و حرکت جدید دلار بلافاصله بعد از تعطیلات نوروز آغاز شد و این ارز با عبور قدرتمندانه از مرز روانی 5000 تومان با سرعت رکوردهای جدیدی را به ثبت رساند و نهایتا در اواخر فروردین ماه دولت مجبور شد دلار را تک نرخی کند. اما حالا پس از گذشت حدود دوماه از تک نرخی شدن دلار روی عدد 4200 تومان و ممنوعیت گسترده معاملات دلار و تعطیلی فعالیت صرافان، این اسکناس سرکش آمریکایی مرزهای بالاتر را درنوردیده که هیچ، هفته گذشته در بازار غیر رسمی نرخ های بالاتر را هم به خود دید. هرچند این نرخ ها ملاک نیست اما واقعیتی است غیرقابل انکار!
اقتصاد ایران هم که به رغم برخورداری کشور از منابع مختلف نفتی و غیرنفتی وابستگی زیادی به واردات دارد و ما سالانه دست کم حدود 50 میلیارد دلار انواع کالا وارد می کنیم ، بلافاصله به تغییر نرخ ارز پس از 4 سال واکنش نشان داد.طلا و سکه که در همان روزهای نخست همزمان با رشد قیمت ارز حرکت خود را شروع کردند.
قیمت سکه از یک میلیون و 300 هزار تومان در آبان گذشته هفته پیش مرز روانی دو میلیون و 500 هزار تومانی را رد کرد که به منزله رشد حدود 100 درصدی است.قیمت مسکن هم که طبق آمار رسمی به طور متوسط در تهران 25 درصد رشد کرده و البته در برخی مناطق مثل منطقه 5 تهران حدود 50 درصد رشد را ثبت کرده است.
از خودرو که نباید حرفی زد چرا که رشد قیمت برخی خودروهای وارداتی به حدود 80 درصد هم می رسد و قیمت برخی خودروهای داخلی هم تا 50 درصد رشد کرده.
در این میان برخی صنایع مثل روغن ، شوینده ، تایر و چند صنعت دیگر هم که با رشد قیمت ماده اولیه ناشی از افزایش قیمت ارز مواجه شده بودند درخواست افزایش نرخ دادند که موافقت هم شد، به عنوان مثال نرخ فروش شوینده ها 12 درصد رشد کرد و روغن خوراکی هم 9 درصد گران شد!فولاد نیز که در رشد قیمت خودنمایی کرده و نرخ میلگرد به هر کیلو 3500 تومان نزدیک شده است که برابر است با حدود 100 درصد رشد!
این واقعیت اقتصاد واردات محور ایران است و اهمیت توجه به حمایت از کالای ایرانی را برای حفظ کشور در شرایط مختلف گوشزد می کند.
بورس همیشه پیش قراول بود ، اما این بار از آخر اول!
اما بازار سرمایه که همیشه در محاسبه تورم در نرخ سهام شرکت ها پیش قراول بود و از همه بازارها زودتر واکنش نشان می داد این بار ترجیح داد پس از تثبیت تورم و افزایش قیمت های رخ داده در اقتصاد به شرایط کنونی واکنش نشان دهد.
البته این همه ماجرا نبود، بورس ما از تحولات سیاسی و برجامی اثر زیادی می پذیرد و یکی از دلایل واکنش دیرهنگام بازار سهام به تورم موجود در اقتصاد لزوم رصد تحولات سیاسی و محاسبه ریسک های مترتب بر بازار سهام بود و هر چند هنوز سایه ریسک های سیاسی بر بازار سهام سایه افکنده است، اما سیاست دولت برای مهار نقدینگی از طریق بازار سهام سبب تحریک طرف تقاضا در بورس شده و به طور قاطع می توان گفت دورجدیدی از رونق بازار سهام از یک هفته پیش آغاز شده است.
بازار سهام در هفته گذشته 1000 میلیارد تومان معامله خرد را تجربه کرد ، یعنی حقیقی های بورس به طور متوسط روزی 200 میلیارد تومان سهم معامله کرده اند و این به معنای گردش نقدینگی توسط بازیگران حقیقی و خرد است.
این شرایط به معنای بازگشت رونق به بازار سهام است ، یعنی زمانی که اشخاص حقیقی حاضر می شوند دوباره در بورس و فرابورس سرمایه گذاری کنند!
اما دلیل این رخداد چیست و چگونه می توان به تداوم این شرایط امیدوار بود؟آیا بورس هم مثل ارز 80 درصد رشد می کند؟
1-چهارشنبه گذشته بیست و سوم خرداد ماه شاخص بورس 2700 واحد رشد کرد ، یعنی حدود 3 درصد و در یک روز 650 میلیارد تومان سهم در بازار سهام مبادله شد.این تاریخ شاید نقطه عطفی در رونق بازار سهام در سال 97 تلقی شود.چرا که نشانه هایی از ظهور سرمایه گذاران جدید و نقدینگی جدید در بورس احساس می شد.
یک روز بعد از این رویداد مسعود کرباسیان وزیر اقتصاد در بخشی از پیغامی که در اینستاگرام منتشر کرد درباره وضعیت اقتصاد کشور گفت : «دولت در تلاش است که با مهار روند رشد نقدینگی، سرمایه‌ها را به سمت بازارهای مولد هدایت کند که نمونه آن رشد شاخص بازار سرمایه طی دو روز اخیر است»
این مهم‌ترین دلیل می تواند باشد.در واقع بورس باید خیلی وقت ها پیش و همزمان با حرکت سکه و مسکن به رویدادهای تورمی واکنش نشان می داد چون نمایندگان همه صنایع و کالاهایی که دستخوش تورم شده اند در بورس حضور دارند ، اما بورس دغدغه سیاسی داشت ولی با برنامه ریزی دولت و تحریک تقاضا که ورود نقدینگی یکی از راهکارهای آن است ، رونق به بورس برگشته است.حالا سهامدار می داند که دولت بی تفاوت چند سال اخیر اکنون به قدرت بازار سهام در مهار نقدینگی پی برده است.
نگارنده 27 فروردین ماه در پی اعلام عبور نقدینگی شناور در کشور از مرز 1500 هزار هزار میلیارد تومان پیشنهاد کردم که دولت با تضمین سود 20 درصدی سالانه مردم روی سهام 30 شرکتی که در چند سال گذشته بیش از 20 درصد سود واقعی داشته اند ، نقدینگی را به طور گسترده در بورس مهار و وارد چرخه تولید کند.
هر چند تحریک اخیر بورس در قالب انتشار اوراق تبعی یا همان بیمه سهام و تضمین سود نیست ، اما بازهم جای خوشحالی دارد که این دولت بالاخره به اهمیت بورس پی برده.
2-اقتصاد ایران درگیر تورم است.مردم می خواهند ارزش ریال خود را با خرید طلا ، ارز و مسکن حفظ کنند.اما الان برای خرید این دارایی های فیزیکی شاید کمی دیر شده باشد.تنها چیزی که در کشور اکنون ارزان است سهام است.در واقع شما به جای خرید مسکنی که حالا 50 درصد در عرض 6 ماه رشد کرده می توانید سهام شرکتی که ده ها و صدها آپارتمان و خانه به شکل انبوه ساخته و حالا مشتریان زیادی دارد را بخرید.پس خرید سهم که هنوز مثل طلا ، دلار و مسکن رشد نکرده در مقطع کنونی منطقی است.
3-کمرنگ شدن دغدغه های سیاسی شاید یکی از دلایل رشد بازار سهام باشد.بورس ماه ها بود که از خروج آمریکا از توافق برجام می ترسید.حالا این کشور از برنامه جامع اقدام مشترک خارج شده ، اما اروپا ، چین و روسیه به این توافق پایبند مانده اند.نمی خواهم بگویم ما دیگر دغدغه سیاسی نداریم اما این را می گویم که ترس بورس از تحولات برجامی ریخته است.
حالا دیگر هر ایرانی می داند که آمریکا در توافق نیست و تحریم های سختی در پیش است.اما این بار فقط آمریکا مقابل ایران است و نه جهان.پس اهالی بورس ریسک اتفاقات بد سیاسی و تحولات نامطلوب ژئوپلیتیک را در ماه های آینده کمتر از ماه های سپری شده می دانند و به تعبیری واضح تر معتقدند اوضاع از اینی که هست بدتر نمی شود.ضمن این که دستگاه دیپلماسی کشور به طور فعالانه ای تحولات سیاسی را در خارج از مرزها دنبال می کند.به همین خاطر برای خرید سهم که برگه ای مبتنی بر ریال است ریسک کرده اند.
4- دلیل چهارم ؛ آخرین تحولات تصمیم گیری های ارزی است.به این اظهارت به دقت توجه کنیذ.
«معاون وزیر صنعت در یک نشست خبری در پاسخ به این پرسش که با توجه به بخشنامه ها و دستورالعمل های صادر شده تکلیف درآمدهای ارزی صادراتی سایر کالاهای غیرپتروشیمی و معدنی چه می شود؟ گفت: صادرات سایر اقلام که به طور عمده توسط بخش خصوصی صورت می گیرد، از اقلام خرد و با ارزش صادراتی پایین است که در حال حاضر ضرورتی برای ورود آن به سیستم طراحی شده، نیست. خسروتاج گفت: صادرات این اقلام در سال جاری پیش بینی می شود بین 10 تا 15 میلیارد دلار باشد که چنانچه سیاست های تشویقی مناسبی بکار گرفته شود، به 20 میلیارد دلار هم خواهد رسید.
وی اظهار داشت: درآمدهای ارزی صادرات این اقلام مشمول استفاده در چرخه اقتصادی کشور است ولی نه صرفاً از طریق فروش در سامانه نیما، بلکه اظهار نامه صادراتی صادرکنندگان می تواند برای واردات اقلام خاصی که اعلام می شود مورد استفاده قرار گیرد. به گفته خسروتاج، فهرست این اقلام خاص وارداتی در کارگروه ماده 14 سیاست های ارزی جدید، نهایی و منتظر تایید نهایی معاون اول رئیس جمهوری برای ابلاغ است. رئیس سازمان توسعه تجارت ایران گفت: بخشنامه اجرایی نحوه این واردات از محل اظهار نامه صادراتی ظرف روزهای آینده اعلام می شود.
خسروتاج در پاسخ به سوال خبرنگار مبنی بر این که آیا نرخ مبادله ارز میان صادرکنندگان و واردکنندگان می تواند توافقی باشد؟ گفت: نرخ دلار قطعا 4200 تومان خواهد بود و قابل تغییر نیست اما اینکه خریدار و فروشنده بخواهند برای اظهارنامه نرخ بگذارند، بحثی جداگانه است.وی ادامه داد: صادرکنندگان در یک ماه اخیر اعلام کرده اند که انتقال اظهارنامه صادراتی به واردکنندگان، دو مساله دارد؛ نخست این که آیا می توانند آن اظهارنامه را برای واردات همه کالاها استفاده کنند؟ و دوم این که در دفاتر مالی چطور باید ثبت شود؟
رئیس سازمان توسعه تجارت ایران افزود: پاسخ مساله نخست روشن است؛ ارز حاصل از این صادرات نمی تواند برای واردات هر کالایی هزینه شود؛ فهرستی از کالاها به این منظور به معاون اول رئیس جمهوری پیشنهاد داده ایم؛ دستورالعمل این مساله و اقلام مورد نظر ظرف چند روز آینده اعلام خواهد شد. خسروتاج افزود: در مورد مساله دوم، پیشنهاد ما این است که نرخ دلار همان 4200 تومان باشد اما دستورالعملی نیز برای این موضوع دیده شده است.
معاون صادراتی وزیر صنعت بدون این که جزئیات بیشتری از این دستورالعمل مطرح کند، گفت: «این که صادرکنندگان بخواهند اظهار نامه های صادراتی را واگذار کنند و این که آیا این مشمول مالیات می شود یا نمی شود، موضوعاتی است که در دستور العمل دیده شده ولی الان نمی توانم آنها را افشا کنم؛ مگر رونمایی از بزرگ‌ترین ریسک بازار سهام اینکه معاون اول آنها را تائید کند و بعد ما آن را ابلاغ کنیم».
وی در پاسخ به پرسش خبرنگاری دیگر مبنی بر اینکه آیا امکان دارد اظهارنامه های صادراتی ارزش دار شوند؟ گفت: ارزش گذاری برای اظهار نامه صادراتی منوط به توافق بین خریدار و فروشنده است و سقفی برای آن وجود ندارد.»
نتیجه سخنان این مقام مسئول همان اصلاحاتی است که پیش از این همه انتظار داشتند.نرخ ارز اعلامی همان نرخ مرجع است ولی برای کالاهای غیر از معدنی، پتروشیمی و نفتی شاهد نرخ گذاری اظهارنامه های صادراتی خواهیم بود که در واقع همان حرکت به سمت نوعی ارز دو نرخی است. به نظر می رسد، در واقع همان نظام سهمیه بندی و اولویت بندی کالاهای صادراتی و وارداتی و نظام ارز دو نرخی در شکلی دیگر در حال احیا است.
ارز حاصل از صادرات بخشی از کالاها با نرخ ارز بازار آزاد در اختیار واردات اقلام خاص قرار می گیرد.کالاهای کشاورزی، صنایع دستی، فرش، کاشی و سرامیک، سیمان، دارو، صنایع لبنی و غذایی در دسته دوم کالاها قرار می گیرند و احتمالا ارز حاصل از صادراتشان برای واردات کالاهای کمتر ضروری و لوکس همچون خودرو و کالاهای مصرفی اختصاص می یابد.
این همان نقطه ای است که می تواند بازار سرمایه را تحت تاثیر قرار دهد. می توانیم امید داشته باشیم که صنایع و شرکت های صادرات محور در حوزه صنایع خودرو، صنایع غذایی و لبنی، سیمان، کاشی و سرامیک و . بتوانند ارز حاصل از صادرات را با نرخ ارز بازار آزاد تسعیر کنند. دیگر از امروز به بعد احتمالا می توانیم نرخ تسعیر ارز این دسته از صنایع را در تحلیل ها معادل نرخ ارز آزاد قرار دهیم!
5- دلیل دیگر می تواند تعادل نهاد ناظر باشد.سازمان بورس و اوراق بهادار که طبق قانون وظیفه نظارت و توسعه بازار اوراق بهادار را دارد، همواره در دوره های رونق سخت گیری هایی را اعمال می کند.از تماس با فعالان بازار سهام گرفته تا توقف نمادها از جمله اقدامات کنترلی بورس در دوره های مشابه گذشته است اما این بار ظاهرا مدیران نظارتی بازار سهام متوجه شده اند که نظارت از طریق این گونه اقدامات نخ نما شده و چه آسیب هایی را به بازار سرمایه وارد کرده و عدم اعتماد سرمایه گذار به بازار سهام اول هر چیز دامن خود سازمان بورس را در دوره های گذشته گرفته است.
هر چه دخالت مقامات اجرایی و نظارتی در بازار کمتر باشد و نظارت ها بر اساس مکانیزهای الکترونیکی طراحی شده ، انجام شود قطعا اثرات مثبت آن بیشتر خواهد بود.امیدوارم این بار شاهد تکرار رخدادهای بد گذشته نباشیم.
زمان رونق چقدر است؟
پاسخ به این سوال مهم که آیا رشد بورس مقطعی است یا مداوم ؟ با توجه به متغیرهای اثرگذار بر بورس که تعداشان زیاد است ، کار مشکلی است.اما نگارنده معتقدم زمان رونق بورس کوتاه نیست.اگر بورس در روزهای پیش رو ملایم تر رشد کند و قیمت سهام با آهنگی ملایم تر خود را با تورم موجود در کشور تطبیق دهد می توان امیدوار بود که دوران رونق بورس 3 تا 6 ماه ادامه پیدا کند.اما اگر مثل زمستان 94 رونق بورس هیجانی و فقط در چند گروه خاص دنبال شود این رشد و رونق موقتی خواهد بود.البته رفتار چند روز گذشته بورس حاکی از آن است که تقریبا همه بازار درگیر رشد قیمت شده و می توان به تداوم شرایط امیدوار بود.
سخنی با غیرحرفه ای ها
آن ها که آداب سرمایه گذاری مستقیم در بورس را بلد نیستند حتما دقت کنند.این بورس همان طور که می تواند روزی 5 درصد سود به شما بدهد براحتی می تواند روزی 5 درصد از دارایی شما را هم از بین ببرد.
پول های خود را از طریق صندوق های سرمایه گذاری مشترک در بازار سهام سرمایه گذاری کنید.این صندوق ها توسط افراد حرفه ای مدیریت می شوند و تحت نظارت بورس قرار دارند و کاملا وجاهت قانونی دارند.
شما با خرید هر واحد سرمایه گذاری از این صندوق ها از امکان مشارکت در سود و زیان افراد حرفه ای در بورس برخوردار می شوید و اگر قرار بر رشد همه جانبه بازار سهام باشد قطعا شما سود خواهید کرد.لیست صندوق ها را از سایت fipiran.com می توانید رصد کنید.
پور ابراهیمی: طرح اصلاح قانون بازار سرمایه فردا در مجلس رونمایی می شود
پارسینه: رئیس کمیسیون اقتصادی مجلس گفت: گزارش طرح اصلاح قانون بازار سرمایه فردا در کمیسیون اقتصادی مجلس رونمایی می‌شود.
پور ابراهیمی رئیس کمیسیون اقتصادی مجلس گفت: در کمیسیون اقتصادی مجلس در حال تلاش هستیم و رویکرد مثبتی نسبت به بورس کالا وجود دارد. چیزی که امروز برای ما قابل اهمیت است، این است که پیام جدید در فعالیت بازار سرمایه را بازنگری کنیم.
او گفت: بر حسب سهام عدالت، جنس بازار سرمایه تغییر کرد. حدود ۵۰ میلیون نفر تنها ذی نفع سهام عدالت هستند. در صورتی که در دوره قبل اصلا به این شکل نبود اما امروز با رویکرد جدید نگاه ما دقیق‌تر شده است. در شرکتی مانند تامین اجتماعی چندین میلیون ذی نفع وجود دارد که از میان مردم هستند.
این نماینده مجلس ادامه داد: بازار سرمایه از قیمت گذاری دستوری رنج می‌برد. در صنعت خودرو تصمیماتی گرفته شده و جلساتی برگزار شده است و نباید هزینه‌ها از جیب مردم برود.
پور ابراهیمی گفت: باید بهای تمام شده خودرو کاهش یابد و نباید از جیب مردم برود. سهم خودرو در بازار سرمایه بسیار ناچیز است. به طور مثال، در رابطه با نرخ نیمایی ۲۰ درصد زیان به اقتصاد کشور وارد می‌شود. هرجا دو نرخی وجود داشته باشد، رانت هم وجود دارد.
او ادامه داد: در رابطه با ارز نیمایی و ترجیحی مردم زیان می‌بینند. باید در رابطه با قیمت گذاری دستوری فکری شود. تجربه گذشته چراغ راه ما است و انتظار همکاری داریم.
پور ابراهیمی گفت: وزیر اقتصاد ۱۰ مصوبه را در رابطه با بورس اعلام کرد که یکی از پیشنهادات ما در این راستا، استفاده از بازار سرمایه برای بهبود اقتصاد کشور است. در کشور ظرفیت معدنی غیر فعال داریم و ۹۰ درصد ذخایر معدنی ما شناسایی نشده یا غیر فعال است. به راحتی می‌توان از بازار سرمایه تامین مالی کرد. شرکت‌ها و عرضه‌های اولیه می‌تواند بازار را بزرگ کند.
او ادامه داد: اولین اقدام تشکیل شرکت‌های پروژه محور از طریق بازار سرمایه است. بخشی زیادی از شرکت‌های حاضر در بازار سرمایه از دولت طلب دارند.
پو ابراهیمی گفت: باید صنعت برق حرکت کند، چون مانع حرکت صنعت شده است. مولد سازی که بیان می‌شود کافی نیست. یکی از راه های مولد سازی استفاده از دارایی دولت به صورت اوراق بهادار است. مولد سازی اموال دولت برای افزایش شفافیت باید از طریق بازار سرمایه صورت گیرد. موضوع و دغدغه بعد، صندوق املاک و مستغلات است. توسعه اقتصاد کشور از طریق بازار سرمایه مطلوب‌تر و شفاف‌تر است.رونمایی از بزرگ‌ترین ریسک بازار سهام
او گفت: چارت وزارت صمت سبب تقویت تجارت داخلی می شود، ضمن اینکه فردا از طرح اصلاح قانون بازار سرمایه در مجلس رونمایی می‌شود و کار آن به اتمام رسیده است و دو هفته بررسی خواهد شد.
پور ابراهیمی گفت: با این ابزار ریسک پوشش می‌یابد و به سود صنایع پایین دستی است.
بورس تحت تاثیر ۲ متغیر داخلی و خارجی
تین‌نیوز| بازار سهام در اولین روز هفته جاری با رشد معاملات خود را به پایان رساند تا شاهد رونق در تالار شیشه‌ای باشیم. درباره وضعیت جاری و آینده این بازار یک کارشناس بازار سرمایه با تاکید بر دو عامل موثر بر روند معاملات در بازه زمانی کوتاه‌مدت، دو صنعت پیشرو در ارائه گزارش‌های شش ماهه را معرفی کرد.
محمد شکوریراد با تحلیل روند معاملات بورس در کوتاه‌مدت اظهار داشت: بازار سرمایه در دوره کوتاه‌مدت با دو رویداد بااهمیت مواجه است که می‌تواند در تعیین جهت بورس و روند معاملات تاثیرگذار باشد. وی کمیت و کیفیت گزارش‌های شش ماهه شرکت‌های بورسی و فرابورسی و همچنین انتخابات ریاست‌جمهوری آمریکا را دو اتفاق کوتاه‌مدت پیش‌روی بازار سهام عنوان کرد.
این کارشناس بازار سرمایه در پاسخ به این سوال که گزارش‌های شش ماهه چه صنایعی می‌تواند اقبال فعالان بازار را در پی داشته باشد، گفت: انتظار می‌رود گزارش‌های شش ماهه گروه معدنی و فلزی و به طور کلی شرکت‌های کامودیتی محور با توجه به رشد قیمت جهانی کالاهای اساسی و از طرف دیگر افزایش نرخ دلار نسبت به سه ماهه ابتدای سال از کیفیت مطلوبی برخوردار باشد و مورد استقبال بورس قرار گیرد.
شکوریراد همچنین افزود: در گروه خودرو نیز به دنبال انتشار آمار تولید شرکت‌های این گروه، پیش‌بینی‌ها حکایت از ارائه گزارش‌های شش ماهه امیدوارکننده دارد. از همین رو احتمال ارائه گزارش‌های مطلوب در این صنعت به‌خصوص برای شرکت ایران‌خودرو به‌عنوان لیدر گروه خودرو وجود دارد. این در حالی است که انتظار می‌رود شرکت‌هایی در گروه مواد غذایی نیز گزارش‌های قابل قبولی را به بازار ارائه کنند.
به گفته وی، میزان اثرگذاری گزارش‌های میاندوره‌ای شرکت‌ها بر روند معاملات بورس و قیمت سهام حاضر در گروه‌های مربوطه بستگی مستقیم به میزان سودآوری و تحقق پوشش‌های شش ماهه شرکت‌ها خواهد داشت. این فعال بازار سرمایه در ادامه به تاثیر انتخابات ریاست‌جمهوری آمریکا به‌عنوان ریسک سیاسی بر بازار سهام ایران اشاره کرد و گفت: با توجه به مواضع کاندیداهای ریاست‌جمهوری آمریکا به نظر می‌رسد ترجیح بازار سرمایه ایران برگزیده شدن هیلاری کلینتون به‌عنوان رییس‌جمهور جدید این کشور است.
شکوریراد افزود: اگرچه ممکن است دونالد ترامپ دیگر نامزد ریاست‌جمهوری آمریکا سیاست‌ها و برنامه‌های اقتصادی مناسب‌تری برای آینده این کشور داشته باشد اما مواضع ضدبرجامی این کاندیدا منجر به نگرانی بازار سرمایه ایران از پیروزی وی در انتخابات شده است.
وی درباره ارزیابی خود از روند معاملات بورس در کوتاه‌مدت خاطرنشان کرد: در شرایطی که پیش‌بینی می‌شود گزارش‌های شش ماهه تا حدودی بازار سهام را تحت تاثیر مثبت قرار دهد اما متغیر انتخابات ریاست‌جمهوری آمریکا می‌تواند این روند را با کندی مواجه کند.
این کارشناس بازار سرمایه گفت: انتظار می‌رود با نزدیک شدن به رویداد انتخابات آمریکا تا مدت زمانی با کاهش حجم و ارزش معاملات در بازار سهام مواجه شویم تا با پیروزی یکی از دو گزینه ریاست‌جمهوری و روشن شدن مواضع کامل‌شان بورس کشور برای تعیین جهت آماده شود.
دیدگاه شما