روزهای سبز بورس شروع شده است؟

پیش بینی بورس فردا

پیش بینی بورس / شاخص کل با رنگ سبز به تعطیلات می رود؟

معاملات روز دوشنبه در حالی به پایان رسید که تا حدودی می توان آن را به دو نیمه متفاوت تقسیم کرد. دو نیمه ای که شاید نشان از این باشد که بازار سهام برای فرار به سمت بالا تنها نیاز به یک محرک دارد.

البته در شرایط کنونی سیگنالی که بتواند موج صعودی بازار را رقم بزند،‌ حداقل این روزها به ذهن نمی رسد. به بیان دیگر آنقدر شرایط مبهم است که شاید اغراق نباشد اگر بگوییم که بورس در نااطمینانی محض فرو رفته اٌست.

به گزارش سرویس بورس اقتصادآنلاین؛ شاخص کل در حالی با کاهش بیش از ۳٬۳۰۰ واحدی در روز دوشنبه همراه شد که از یکسوی تا ساعت ۱۰ توانسته بود با افزایش بیش از ۵۰۰ واحدی همراه باشد و پس از آن روند نزولی در پیش گرفت.

از سوی دگیر، نگاهی به نمادهای موثر بر افت شاخص کل در جریان معاملات روز دوشنبه حاکی از این است که «میدکو» به تنهایی کاهش بیش از ۲٬۳۰۰ واحدی را رقم زده است.

به بیان دیگر،‌ اگر معاملات «میدکو» رو در نظر نگیریم،‌ شاخص کل امروز افت حدود هزار واحدی را تجربه می کرد.

شاخص هم وزن شاید نمود بهتری از شرایط معاملات بازار سهام در روز دوشنبه باشد؛ شاخص هم وزن با کاهش حدود هزار واحدی همراه شد و تا سطح ۳۸۱ هزار واحدی عقب نشینی کرد.

روند شاخص هم وزن در طول روز هم نشان می دهد که تا میانه های بازار روند صعودی داشته اما از اواسط بازار عقب نشینی کرده است.

بنابراین اولین سیگنالی که از روند معاملات روز دوشنبه و تغییرات شاخص کل و شاخص هم وزن می‌توان دریافت کرد این است که شدت عرضه نسبت به روزهای گذشته کاهش محسوسی داشته است و کمبود نقدینگی و نبود تقاضا، مهم ترین عامل در ادامه روند کنونی بورس است؛ به بیان دیگر هر چند شدت عرضه کاهش یافته اما همچنان قدرت نسبی عرضه بالا است که این موضوع ناشی از نبود تقاضا است. شاید این فرضیه با در بررسی روند ارزش معاملات خرد و خروج پول حقیقی بیش تر خود را نمایان سازد.

رکود بورسی با طعم فرار

ارزش معاملات خرد(سهام و حق تقدم) در بازار روز دوشنبه به زیر سطح ۲هزار میلیارد تومان سقوط کرد و حدود یک هزار و ۷۵۰ میلیارد تومان بود. موضوعی که نشان می دهد رکود بازار سهام تا چه اندازه عمیق است و عملاً خریدارهای بورس به حداقل رسیده اند.

در جریان معاملات روز دوشنبه، حقیقی های بازار حدود ۳۵۰ میلیارد تومان از بورس خارج کردند که به معنای آن است که حدود ۲۰ درصد ارزش معاملات یک هزار و ۷۵۰ میلیارد تومانی بازار سهام تنها به خروج حقیقی ها مربوط بوده است.

پیش بینی بورس سه شنبه ۱۲ مهر

اگر بخواهیم بازار سهام روز دوشنبه را در یک جمله جمع بندی کنیم باید بگوییم که «بورس خریدار ندارد». به معنای دیگر، شرایط نااطمینانی های اقتصادی و سیاسی ایران به حدی افزایش پیدا کرده است که سرمایه گذاران سعی می کنند که فعلاً دارایی های خود را به صورت نقد نگه دارند(منظور دارایی های امنی همچون دلار است که در شرایط کنونی حداقل در کوتاه مدت، ارزش آن بر اساس شرایط تغییر می کند). در نقطه مقابل بازار سهام در شرایط اشباع فروش قرار دارد و هر چند فشار فروش مطلق کاهش یافته اما همچنان فشار نسبی فروش بالا است.

بر این اساس به نظر می رسد که بورس سه شنبه هم همانند روز دوشنبه به دو نیمه تقسیم شود؛ احتمالا در نیمه اول شاهد بازار متعادلی باشیم و شرایط در نیمه دوم بسته به فشار نسبی عرضه خواهد داشت.

اگر همچنان پول های پارک شده نظاره گر باشند، افت محدود شاخص کل دور از انتظار نیست و در صورتی که بخشی از نقدینگی وارد بازار شوند، احتمالا بازار سهام با رنگ سبز به تعطیلات آخر هفته خواهد رفت

ریزش 14 هزار واحدی شاخص بورس/ 3 نماد سبز در روز افت بازار

گلدمگ: شاخص کل بورس در آغاز معاملات با ریزش 14 واحدی در سطح یک میلیون و 334 هزار واحد قرار گرفت.

به گزارش سایت بازار طلا، شاخص کل بورس امروز عقب نشینی کرد و در آغاز معاملات با ریزش 14 واحدی در سطح یک میلیون و 334 هزار واحد قرار گرفت. شاخص کل هم وزن نیز با افت 2600 واحدی 339 هزار و 998 واحد را ثبت کرد.

شاخص فرابورس هم منفی شد و به 18 هزار و 191 واحد رسید.

نمادهای فملی ، فولاد و شبندر بیشترین اثر منفی و نمادهای شپدیس، کچاد و شیراز بیش‌ترین تأثیر مثبت را بر روند حرکت شاخص گذاشته‌اند.

این خبر را به اشتراک بگذارید

نظرات

پاسخ به نظر

خروج بورس از مدار اولویت

وزیر اقتصاد علت رکود بورس را اعلام کرد: وضعیت جهانی و نا آرامی های اخیر !

اتفاق بد در بورس

هشدار به بورس بازان درباره خرید سهام پروژه ای /بازی دلار پشت دست طلا

با شایعه بخر، با خبر بفروش در بورس /بازار ها در بلاتکلیفی برجام

پاسخ مثبت سازمان بورس به درخواست فعالان بازار

حقوقی ها 20 درصد از 560 هزار خانه‌ خالی را در اختیار دارند

حمایت صندوق توسعه ملی از شرکت‌های بورسی، به نفع کشور است

توقف نماد "خودرو" و 8 شرکت + تعلیق یک پتروشیمی و رفع گره از سهم بانکی

خروج موقت های وب و 8 نماد دیگر ، تعلیق یک نماد و رفع گره از دو سهم

پول‌های بلوکه شده برای عرضه اولیه‌ کی برمی گردد؟

نمای بورس امروز در پایان نیمه اول معاملات/ شاخص هم‌وزن سرخ‌پوش شد

ملاقات مهم بورس در اول هفته

55 نماد بورسی متوقف شدند

نقشه بورس (23فروردین)/ افت دو هزار واحدی شاخص کل

چیزی به توافق نمانده، تکلیف بورس چیست؟

دو متغیر حیاتی در بازار دلار/ رابطه هرات با قیمت دلار تهران

شفاف‌ترین نوع واگذاری از طریق بورس است

پاشنه آشیل بورس در روز سه شنبه

صعود 465 واحدی بورس/ روز خوب نمادهای بانکی ها

کاربر گرامی، در صورت مشاهده هرگونه خطا در این صفحه، روی دکمه گزارش خطا کلیک کنید تا در اولین روزهای سبز بورس شروع شده است؟ فرصت مشکل را برطرف کنیم

آیا از پاک کردن این پیام مطمئن هستید؟

خبرنامه

برای دریافت آخرین اخبار و تخفیف های برندها به خبرنامه ما بپیوندید.

لینک های مفید

درباره ما

"بازار طلا" به عنوان اولین نمایشگاه و فروشگاه تخصصی صنف طلا و جواهر، با هدف ایجاد سیستم ارتباطی مدرن، نوین و ایمن بین بنکداران با تولید کنندگان و فروشندگان طلا و جواهر در اقصی نقاط کشور شکل گرفته است."بازار طلا" با تجربه و شناخت کاملی که مدیران و کارکنان آن از دغدغه ها و چالشهای موجود در صنعت طلا و جواهر دارند، و با رعایت تمام جوانب ایمنی و شفافیت در این زمینه، به صورت "مارکت پلیس" طراحی شده است که این امر باعث ایجاد سرعت و جذابیت در سفارش محصولات برای کاربران میشود.

۱۵ پیشنهاد عملی برای بازگشت روزهای سبز بورس/ وعده‌های توخالی کار‌ساز نیست

به گزارش خبرنگار اقتصادی خبرگزاری تسنیم،‌ چندماهی از دوران خوش بورس تهران که تبدیل به قلب اقتصادی کشور، راه فراری برای مقابله با پیامدهای تحریمی امریکا و ضربه گیری برای کنترل سیل نقدینگی و تورم حاصل از آن شده بود نگذشت که به یکباره دیواره اعتماد فرو ریخت و ضربان قلبی نامنظم بر آن حاکم گشت.

اعتمادی که بواسطه تبلیغات گسترده و شعارهایی که از رئیس جمهور گرفته تا سایر ارکان دولت و مجلس و اشخاص وابسته به دولت حاصل گردیده بود و می توانست به نقطه قوتی در شرایط تحریمی و پیامدهای اقتصادی آن برای کشور و مردم تبدیل شود، پیامدی جز از بین رفتن سرمایه تعداد زیادی از مردم، فرار سایر سرمایه گذاران از بازار سرمایه و روان شدن سیل نقدینگی به سمت بازار ارز، سکه و طلا، خودرو، مسکن و ایجاد مشکلات معیشتی و پیامدهای اجتماعی برای مردم و جامعه نداشت.

اگر قرار برتشویق مردم برای ورود به بورس و سپردن تمام امورشان به بورس بود، لازم بود حداقل ضروریاتی برای این مهم در نظر گرفته شود تا کمترین آسیب به مردمی که به امید در امان ماندن از آسیب‌های تورمی و استفاده از یک ابزار کمک معیشتی وارد این بازار شده بودند و به آن بعنوان یک محل فرار از فشار مشکلات اقتصادی می نگریستند، وارد شود.

چشم‌های مردم و سهامداران خرد هر روز به امید اینکه تدبیری از سوی سازمان بورس و مسئولان صورت می گیرد که مانع از سقوط آزاد بورس و پودر شدن سرمایه‌هایشان می شود به تابلوی معاملاتی دوخته شده ولی افسوس هیچ نشانه ای از بازگشت در این ماه‌ها مشاهده نشده است.

سال گذشته زمانی که در اوج بحران و درگیری نظامی بین ایران و امریکا بعد از شهادت سردار حاج قاسم سلیمانی بودیم، تصمیمات خوبی توسط مدیران وقت صورت گرفت که مانع از آسیب بازار سرمایه و سهامداران شد ولی در دوره مدیریت فعلی بورس، ظاهراً اراده ای برای حل این بحران و استفاده از تجربیات موفق گذشته وجود ندارد.

شاید سرمایه داران نیز در ریزش اخیر بورس و ادامه روند ریزشی سهمی داشته باشند ولی بی تردید قانون‌گذاران و تصمیم‌سازان بازار سرمایه نیز بی نقش نیستند؛ اینکه یکی از شاخص های توسعه بازارهای مالی حضور درصد بیشتری از جمعیت کشورهای توسعه یافته برای سرمایه گذاری در بازار بورس است، به این علت است که کشورهای صنعتی برای حضور مردم در بازار سرمایه برنامه‌های جامع و مدونی را در نظر می گیرند و با تصویب قوانین حمایتی از سرمایه‌های مردم محافظت می کنند.

در کشوری مانند امریکا که بحران 1929 را پشت سرگذاشته و بعنوان یکی از الگوهای سرمایه گذاری شناخته می شود، حدود 80 درصد از مردم در بازار سرمایه حضور دارند که فقط 20 درصد از آنها بصورت مستقیم در بازار فعالیت می کنند و مابقی به صورت غیرمستقیم و از طریق صندوق‌های بازنشستگی در بازار حضور دارند.

این درحالی است که در کشور ما به واسطه تبلیغات گسترده از سوی کارگزاری‌ها به راحتی به افراد کد بورسی داده می شود بدون اینکه صلاحیت فرد از نظر تخصصی مورد بررسی قرار گیرد و این خود زمینه ای برای بروز رفتار هیجانی سرمایه داران خرد در زمان صعود و ریزش بازار بورس می باشد.

فردی که می خواهد رانندگی کند، باید حتماً گواهی‌نامه رانندگی را از پلیس دریافت کنند ولی چگونه در کشور ما به راحتی کد بورسی صادر شده و در اختیار افرادی که حتی کوچکترین شناختی از زمان و چگونگی انجام معاملات، شرایط شرکت‌ها و .. ندارند، قرار می گیرد. نگاهی به سایر کشورها مخصوصاً کشورهای اروپایی نشان میدهد که کارگزاری ها حق ندارند برای افرادی که آموزش ندیده و دانش کافی ندارند، حسابی افتتاح کرده و برای ایشان کد بورسی صادر کنند.

از سویی قانون‌گذار و مدیرانی که این بازار را اداره می کنند نیز دارای وظایف و مسئولیت‌های قانونی می باشند؛ طبق قانون بازار اوراق بهادار جمهوری اسلامی ایران در راستای حمایت از حقوق سرمایه گذاران با هدف سازماندهی، حفظ و توسعه بازاری شفاف، منصفانه و کارای اوراق بهادار، شورای عالی و سازمان بورس با ترکیب، وظایف و اختیارات مندرج در قانون تشکیل شده است. که می تواند حداقل با توجه به ماده 32 قانون مذکور در شرایط اضطراری، نظیر ریزش بی سابقه اخیر که یکی از سهمگین‌ترین ریزش‌های تاریخ بورس کشورمان می باشد دستور تعطیلی یا توقف انجام معاملات هر یک از بازارهای بورس کشورمان را حداکثر به مدت سه روز کاری صادر کنند و در صورت تداوم شرایط اضطراری، این مدت با تصمیم شورای عالی بورس قابل تمدید خواهد بود تا بتواند با خرید زمان و اخذ تدابیر ویژه چاره ای برای جلوگیری از ریزش بیشتر و سهمگین تر را بیاندیشد.

تدابیری که اتخاذ آن از سوی سازمان بورس می تواند باعث توقف ریزش بازار بورس و بازگشت آرامش به این بازار شود عبارت‌اند از:

1. تغییر دامنه نوسان با توجه به شرایط بازار چه در زمان صعود و چه در زمان سقوط باشد، نمونه تغییر دامنه نوسان را در زمان شهادت سردار سلیمانی داشتیم، در آن مقطع دامنه نوسان به 2 درصد کاهش یافت.
2. حذف مرحله پیش گشایش بازار .
3. استفاده از ابزار فروش استقراضی که در کشورهای پیشرفته و صنعتی و در بازارهای مالی توسعه یافته استفاده می شود ولی جای خالی آن در صعود و ریزش بازار بورس ایران خالی است.
4. عدم دخالت مسئولین سیاسی کشور و عدم اظهار نظر آنها در مورد بورس.
5. حمایت عملی دولت و مجلس با جلوگیری از صدور بخشنامه‌ها و تصویب قوانینی که به صادرات و درآمد زایی شرکت‌های بورسی آسیب وارد می کند و باعث عدم اعتماد سرمایه گذاران به این شرکت‌ها می شود.
6. ایجاد مشوق های مالیاتی برای سرمایه گذاری در بازار بورس و جذب سرمایه‌های گردان از بازارهای موازی به بازار بورس.
7. عدم دخالت در نرخ فروش و تسعیر ارز صادراتی شرکت‌ها.
8. عدم تصمیم‌ گیری‌های خلق‌الساعه و به اصطلاح دست‌های بی قرار در بازار بورس.
9. کاهش نرخ سود بانکی و عدم افزایش آن می تواند سیگنال مثبتی به بازار مخابره کند.
10. عدم فروش سهام عدالت در روند نزولی بازار بورس که باعث شدت گرفتن ریزش بازار شده است؛ متاسفانه به دلیل اینکه کارگزاری ها کارمزدهای زیادی از این محل جذب می کنند و منافع سهامداران و صاحبان سهام عدالت که به دلیل نیاز مالی حاضر به فروش سهام عدالت شده اند را نادیده گرفته و سودهای کلانی به جیب می زنند.
11. عدم دستکاری شاخص کل با باز و بسته کردن نماد شرکت‌های بزرگی نظیر، شستا، فارس، تجارت و شرکت های دیگری که به وضوح در این چند ماهه شاهد آن هستیم.
12. فروش و عرضه صندوق‌های ETF دولتی باید با صبر و بررسی شرایط بازار در روند صعودی صورت گیرد نه اینکه در زمان هایی که بازار با بحران و عدم اعتماد مواجه است نسبت به عرضه این صندوق ها اقدام کنند.
13. برخورد قاطع با حقوقی‌هایی که با ایجاد جو روانی باعث کاهش قیمت سهام و شکستن کف‌های حمایتی و اُفت بیشتر قیمت سهام و زیان بیشتر سرمایه گذاران خرد می شوند، ضروری روزهای سبز بورس شروع شده است؟ است.
14. بازگشت امکان خرید و فروش روزانه در تایم معاملاتی.
15. الزام شرکت‌ها برای ایجاد بازارگردان برای سهام خود و حمایت از سهامداران خرد توسط سازمان بورس.

در پایان اجرای تصمیمات و اتخاذ تدابیر باید با ضرب‌العجل و با قید فوریت انجام شود؛ با تکرار وعده و شعارهای بی نتیجه بر بی اعتمادی و فرار سرمایه گذاران و آب شدن سرمایه مردم افزوده می شود.

صفحه اقتصاد گزارش می دهد:
پیش بینی بورس فردا چهارشنبه 18 آبان 1401 + وضعیت بورس امروز 17 آبان ماه

پیش بینی بورس فردا

در این مطلب از پایگاه خبری صفحه اقتصاد درباره پیش بینی بورس فردا چهارشنبه 18 آبان ۱۴۰۱ همراه با وضعیت بورس امروز سه شنبه 17 آبان ماه 1401 را برایتان آماده کرده ایم که در زیر از نظرتان می گذرد.

شاخص کل بورس تهران روز دوشنبه 16 آبان ماه روند صعودی آغاز شده خود را با گامی بلند‌تر از روز آغازین این هفته ادامه داد. نماگر اصلی تالار شیشه‌ای موفق شد با افزایش 45 هزار واحدی به ارتفاع یک میلیون و 389 هزار و 750 واحد برسد. شاخص کل هم‌وزن بازار که وزن یکسانی به شرکت های پذیرفته شده در سازمان بورس اوراق بهادار می‌دهد نیز به شکل همسو با افزایش 3.49 درصدی همراه شد.

ارزش معاملات در روز جاری با افزایش نسبت به روز های گذشته همراه بود و تا به لحظه تنظیم این گزارش به 4 هزار و 828 میلیارد تومان رسید. همچنین در جریان دادوستدهای امروز بازار سرمایه تراز مثبت 577 میلیاردی برای ورود پول حقیقی به بورس ثبت شد. ارزش دلاری بازار سرمایه به 232 میلیارد دلار رسید.

بیشترین ارزش معاملات امروز به نمادهای شپنا، شبندر، وبملت، فملی، شتران و فولاد اختصاص یافت. در سوی دیگر بازار نمادهای فارس، فولاد، فملی، میدکو، کگل، مارون و شستا نیز بیشترین ارزش بازار را به خود اختصاص دادند.

سیگنال مثبت بانک مرکزی به بورس

اتفاقی که معاملات سبز بازار امروز را می‌توان تحت تاثیر مثبت آن دید، جهش نرخ دلار نیما است. امروز در سامانه نیما میانگین رقابت برای دلار نیما از مرز 28 هزار و 400 تومان عبور کرد. ارزش‌گذاری شرکت ها در بازار بورس بر اساس نرخ دلار نیما است. همچنین عرضه دلار برای شرکت‌های صادرات‌محور در سامانه نیما انجام می‌شود. افزایش نرخ دلار نیما تاثیر مستقیم در افزایش ارزش شرکت‌های بورسی دارد.

کارشناسان پیش‌بینی می‌کنند اگر افزایش نرخ دلار نیما ادامه یابد و گپ بین دو نرخ دلار نیما و دلار در بازار آزاد کاهش یابد شاهد ادامه‌دار بودن رشد بازار سرمایه خواهیم روزهای سبز بورس شروع شده است؟ بود.

با افزایش قیمت دلار بازار آزاد سهامداران نسبت به بازار امیدوار می‌شوند و در برخی از موارد هیجانی و برای مثبت شدن بورس معامله می‌کنند. چرا که عقیده دارند با افزایش دلار نیمایی، قیمت دلار در بازار آزاد نیز افزایش خواهد یافت.

با وجود این مسائله برخی از تحلیلگران با اشاره به P/E و نمودارهای بازار می‌گویند پس از رسیدن شاخص به کف یک میلیون و 200 هزار واحدی و کمترین P/E ممکن به نظر می‌رسد که نظر آماری شاخص آماده صعود خوبی باشد./ تجارت نیوز

پیش بینی بورس فردا

پیش بینی بورس فردا چهارشنبه 18 آبان ماه 1401

روز دوشنبه 16 آبان تقاضا در بازار از ابتدای شروع بازار پیوسته افزایش یافت و فروشندگان تمایل کمتری به عرضه سهام خود نشان دادند. نماگر اصلی تالار شیشه‌ای امروز 3.35 درصد رشد کرد. این مقدار افزایش این نماگر را در محدوده یک میلیون و 389 هزار و 749 واحد قرار داد. شاخص کل هم‌وزن نیز در روز رشد یکپارچه بازار سهام 13 هزار و 247 واحد افزایش را ثبت کرد و به عدد 393 هزار و 109 واحد رسید.

نکته جالب توجه امروز ارزش معاملات خرد بازار سرمایه بود. در جریان دادوستدهای امروز با ثبت رقم 5 هزار 800 میلیاردی رکورد 5 ماه و نیم اخیر خود را شکست. همچنین بازار سرمایه امروز میزبان 591 میلیارد ورود پول حقیقی بود. این اتفاقات در حالی است که جهش نرخ ارز نیما بازار معاملات بورس را تحت تاثیر قرار داد. نمایشگر این سامانه نرخ دلار نیمایی را 28 هزار و 400 تومان را نشان داد. این درحالی است که نرخ این ارز دیروز حوالی 27 هزار 800 تومان در حال معامله بود.

بهمن فلاح، کارشناس بازار سرمایه در گفتگو با تجارت‌نیوز گفت: به نظر می‌رسد نرخ دلار آزاد به محدوده ارزش ذاتی خود نزدیک شده است و انتظار می‌رود فعلا دیگر شاهد رشد آنچنانی آن نباشیم. قاعدتا در چنین وضعیتی واگرایی که بین بازار ارز و بازار سرمایه تبدیل به هم‌گرایی می‌شود. بدین صورت که در مرحله اول خروج نقدینگی از بازار به صفر می‌رسد. در مرحله دوم به دلیل اینکه متغیر اصلی بازارها دلار است، ورود نقدینگی از بقیه بازارها به بازار سرمایه را شاهد خواهیم بود.

عامل اصلی تغییر جریان نقدینگی

این کارشناس بیان کرد: عامل اصلی تغییر جریان نقدینگی، افزایش اخیر نرخ ارز است. در چند ماه گذشته بانک مرکزی، نرخ ارز را زیر ارزش ذاتی خود نگه داشته بود. این موضوع عاملی شد تا خروج نقدینگی از بورس را به سمت بازار ارز شاهد باشیم. حال اما با بالا رفتن نرخ ارز و نزدیک شدن آن به ارزش ذاتی خود در وضعیت اشباع خرید و ریسک به ریوارد پایین قرار گرفته است. به نحوی که میتوانیم ورود سرمایه به تالار شیشه‌ای را شاهد باشیم. چراکه بورس تنها بازاری است که در حال حاضر زیر ارزش واقعی خود قرار دارد.

ارزشمندی بازار با P/E

فلاح افزود: سرمایه‌گذاران همواره P بر E بازار سرمایه را با P بر E بازار پول می‌سنجند. P بر E در بازار پول در حال حاضر حدود 4 است. در این شرایط قاعدتا انتظار اهالی بازار سرمایه این است که P بر E فوروارد بازار تا محدوده 5 الی 6 رشد کند چرا که بورس تهران بازاری دارایی محور است و انتظارات تورمی این بین نقش مهمی ایفا می‌کند. بر طبق این عامل بازار سهام ارزنده تلقی می‌شود حتی در مقایسه با بازار پول و بدهی که در حال حاضر P بر E 4 ارائه می‌دهد.

وی تشریح کرد: نکته دیگر اثری است که رشد نرخ ارز در صنایع صادراتی ما خواهد گذاشت. با نرخ ارزی که در حال حاضر در این بازار در حال معامله است، چشم انداز نرخ ارز برای سال آینده نرخ تسعیر میانگین بالای سی هزار تومان را برای این شرکت ها فراهم می‌کند.

این کارشناس ادامه داد: اگر این روند فعلی مدیریت شود و شاهد این نباشیم که صندوق توسعه و صندوق تثبیت با توجه به اینکه در نقاط بسیار پایین‌تری از قیمت‌های فعلی سهام اقدام به خرید کرده‌اند، از بازار نوسان‌گیری کنند می‌توان منتظر رشد بیشتر بازار سرمایه تا محدوده یک میلیون 500 هزار تا یک میلیون 550 هزار واحد بود.

شرط اصلی پایداری صعود بورس چیست؟

این کارشناس افزود: درست است که روند بازار عوض شده است اما هنوز شاهد برگشت اعتماد عمومی به این بازار نیستیم. اگر رشد آغاز شده در بازار پایدار و به دور از رفتار هیجانی چه در سمت حقوقی‌ها و چه در سمت حقیقی‌ها باشد، قابلیت برگرداندن اعتماد و اعتبار عمومی به بورس وجود دارد. اما در سوی دیگر اگر قرار باشد که این رشد مقطعی باشد و صرفا به قصد نشان دادن به از بین نرفتن اعتماد در فضای سرمایه‌گذاری ایران به فضای بین‌الملل توسط دولت باشد نمیتوانیم شاهد بازگشت اعتماد و اعتبار عمومی به بازار سرمایه باشیم.

فلاح در پایان گفت: امیدواریم که نگاه تقویت بازار سرمایه که نگاه درستی نیز است ادامه‌دار باشد و شاهد افزایش ارزش معاملات و افزایش ورود پول حقیقی به بورس مانند زمانی که اعتماد به بازار سرمایه وجود داشت باشیم جایی که میانگین ورود پول روزانه ده هزار میلیارد تومان بود. این درحالی است که در حال حاضر در روز خوب بازار صرفا رقمی بین 600 تا 800 میلیارد پول حقیقی وارد بازار سهام می‌شود.

بورس و روزهای سبز، نگرانی‌ها و انتظارات پیش روی سرمایه‌گذاران

با توجه به اینکه هشت روز متوالی است که شاخص سهام در مسیر صعودی حرکت می‌کند و این شاخص که نشان‌دهنده وضعیت بازار است با ۵/۱۳ رشد از کف ماه خرداد فاصله گرفته است، طی روزهای اخیر شک و تردید در معاملات بازار بورس احساس می‌شود. فضایی که سبب شد طی دو روز کاری یک‌شنبه و دوشنبه، شاهد افزایش نسبی فشار فروش در ابتدای معاملات باشیم. روز گذشته نیز شاخص کل پس از افت صبحگاهی، مجددا به مدار صعودی بازگشت و در پایان با ثبت رشد ۴۲/ ۰ درصدی به یک میلیون و ۲۴۳ هزار واحد رسید. کارشناسان بورس بارها در این خصوص هشدار داده‌اند که سرمایه‌گذاران با ذوق‌زدگی مجددا سرمایه‌های خود را به خطر نینداخته و با احتیاط و تحلیل بیشتری وارد بازاری شوند که اصلاح آن ۱۰ ماه به درازا کشیده بود؛ در ادامه یادداشت اکولیب از تحلیل محمدامین خدابخش، فعال و تحلیل‌گر بازار سرمایه را مطالعه می‌کنید.

احتمال احیا یا از بین رفتن برجام، نامشخص بودن تیم اقتصادی دولت بعدی، ابهامات بازار ارز و پیش‌بینی بالارفتن نرخ آن، توقف روندهای صعودی قیمت‌ها در بازارهای جهانی و عدم ورود جریان‌های پول‌های حقیقی به بورس از مهم‌ترین مواردی‌ست که سرمایه‌گذاران باید به آنها توجه کنند.

در شرایط فعلی و حتی در صورت تداوم صعود قیمت‌ها، بعید است همانند دوره صعودی سال گذشته شاهد رشد دسته‌جمعی، سریع و لجام گسیخته قیمت‌ها باشیم.

در چند روز گذشته، معاملات در بازار بورس جان‌دارتر از چند ماه اخیر دنبال می‌شوند. در حالی که تا همین چند هفته پیش ارزش معاملات هر روز کمتر و کمتر می‌شد و افق روشنی پیش روی کاسته شدن از فشار عرضه در صف‌های فروش وجود نداشت، حالا نه تنها حجم این صف‌ها از کلیت دادوستدهای بازار سهام کاسته شده که در بسیاری از نمادها نیز کم و بیش شاهد شکل‌گیری صف‌های خرید بوده‌ایم، همین امر سبب شده تا با نزدیک شدن به فصل مجامع و کاسته شدن از ریسک‌های سیاسی مشرف بر کلیت اقتصاد کشور، بورس و فرابورس در روزهای بهتری نسبت به قبل قرار بگیرند و به دنبال همین موضوع انتظار می‌رود اقبال سرمایه‌گذاران خرد نسبت به این بازار در مقایسه با روزهای بد بازار بیشتر شود.

طبیعتا این رویکرد طی روزهای اخیر توانسته خود را در اعداد و ارقام به ثبت رسیده از نماگرهای بورس نشان دهد و در حالی که ارزش معاملات خرد تا همین چندی قبل به زحمت به حدود ۲ هزار میلیارد تومان می‌رسید طی روزهای اخیر از ۵ هزار میلیارد تومان نیز فراتر رفته است. در این میان اگر چه دست به دست شدن سهام نتوانسته به شکلی پایدار خالص خرید حقیقی را مثبت کند با این حال مقایسه به ثبت رسیده در بازار سهام به خوبی نشان از آن دارد که در بسیاری از روزهای معاملاتی اخیر حقوقی‌ها نسبت به ماه‌های قبل خیلی کمتر از قبل اقدام به خرید سهام از اشخاص یاد شده کرده‌اند.

در همین راستا روز گذشته پیشی گرفتن تقاضا از عرضه سبب شد نسبت خالص خرید حقیقی در بورس از ۱۶۱ میلیارد تومان فراتر برود. بر این اساس معاملات روز دوشنبه اگرچه با رشد اندک شاخص بازار یاد شده (۴۲/ ۰درصد) به پایان رسید اما سمت و سوی تقاضا در تمامی نمادها یکدست نبود. بررسی معاملات سرمایه‌گذاران خرد بازار سهام حکایت از آن دارد که این اشخاص در روز گذشته بیشتر سرمایه وارده به بازار را به خرید نماد «شستا» از گروه چند‌رشته صنعتی اختصاص داده‌اند و اگر سطح تقاضا در این گروه تا سطح ۹۷ میلیارد تومان افزایش نمی‌یافت، خالص خرید حقوقی از ۵۷ میلیارد تومان فراتر نمی‌رفت.

بورس سبزپوش

اما چرا بازار سهام تا این حد نسبت به روزهای پیش رو به یکباره خوش‌بین شده است و در حالی که تا همین چندی قبل بسیاری از مردم مصرانه تلاش می‌کردند سهام خود را بفروشند، بازار سرمایه برای همین افراد نیز جذاب شده است؟ در پاسخ به این سوال باید گفت همان‌طور که در بسیاری از گزارش‌های قبل مورد بررسی قرار گرفت، رشد قابل‌توجه قیمت‌ها در بازارهای جهانی، آن هم در حالی که قیمت بسیاری از سهام ازجمله نمادهای دلاری در بورس تهران کاهش می‌یافت، سبب شد تا استعداد رشد قیمت سهام پس از یک ریزش سهمگین که از نیمه دوم سال ۹۹ به بعد شکل گرفت، رفته رفته در بازار سرمایه فراهم شود.

تمامی این موضوعات در حالی روی داد که در طول ۱۰ ماه اخیر ازدیاد تغییرات قوانین و دستورالعمل‌ها هم در اقتصاد و هم در بورس دست به دست واهمه‌های ایجاد‌شده از قیمت‌گذاری دستوری داد و توانست تاثیر منفی بر رویکرد سرمایه‌گذاری فعالان بازار سهام داشته باشد. این در حالی است که از ابتدای سال جاری تصمیمات غلطی همچون دامنه نوسان نامتقارن اصلاح شد و در حالی که وضعیت بازار همچنان نشان از ناامیدی مردم داشت سیاستگذار میزان دخالت خود در بازار سرمایه را کاهش داد. پس از آن نیز با روشن شدن حاصل انتخابات ریاست‌جمهوری امریکا و سپس ایران از نا‌اطمینانی فعالان بازار سرمایه نسبت به آینده این بخش از اقتصاد کشور کاسته شد. در رویارویی با فصل مجامع و افتادن در مسیر تقسیم سود شرکت‌ها به‌طور سنتی که خوش‌بینی فعالان بازار را در پی دارد زمینه‌های رشد قیمت در بستر یاد شده فراهم و تشدید شد. دقیقا به همین دلیل بود که منفی‌ترین بهار بازار سرمایه که عقبگرد ۶/ ۱۰ درصدی میانگین قیمت‌ها در بورس را حاصل کرده بود، در روزهای پایانی خود به تدریج تغییر جهت داد. در واقع تغییر رویکرد به بازار سهام به افزایش تقاضا در این بازار انجامید. هم‌اکنون با این تغییرات فضای ناامیدانه معاملات سهام نیز جای خود را به افزایش تحلیل‌های خوش‌بینانه داده و پیگیری روند صعودی بازار گمانه‌زنی‌ها در مورد صعود قیمت‌ها را داغ کرده است.

نگرانی‌های پیش رو

تمامی این خوش‌بینی‌ها و تغییرات رخ داده طی یک ماه اخیر این سوال را برانگیخته است که آیا پس از فصل مجامع نیز بازار به همین شکل پیوسته به رشد خود ادامه خواهد داد یا موانعی پیش روی روزهای سبز بورس قرار دارد؟

شاید بتوان جواب سوالاتی از این دست را این‌گونه داد. طبیعتا در هر بازاری که عوامل مثبت تقویت می‌شود عوامل منفی نیز حضور دارند که یا از اثر آنها کاسته شده یا از سوی بازار نادیده گرفته می‌شوند. برای مثال در همین یک سال گذشته که بورس تهران فراز و نشیب قابل‌توجهی را در بحث عرضه و تقاضای سهام شاهد بود، مهم‌ترین عامل رشد پرشتاب و سقوط غیرمنتظره قیمت‌ها در همین عوامل منفی نهفته بود که به سبب خوش‌بینی زیاد مردم و کارشناسان به چشم هیچ کس نمی‌آمد.

در شرایط کنونی اما اوضاع مانند سال ۹۹ بد نیست. در این مدت اگرچه عواملی منفی در اقتصاد جهانی یا فضای داخلی وجود داشته است، با این حال هیچ عاملی آن‌قدر مخرب نبوده که بتوان افزایش بهای سهام آن هم به شکل فعلی را ناشی از تقاضای هیجانی در بازار مربوطه دانست. اما مساله اینجاست که در همین بازار نیز عوامل منفی وجود دارد که نادیده گرفتن آنها می‌تواند منجر به ضرر و زیان فعالان بازار سهام شود.

نخست آنکه حضور فعالان بازار سهام مانند گذشته در این بازار نیست و عدم اعتماد به ساز و کار سهام پس از یک ریزش بیش از ۵۰ درصدی در نماگر اصلی بورس، قدرت ریسک‌پذیری آنها را کاهش داده است. از سویی دیگر اگرچه رخوت بازارهای موازی از جذابیت رقبای سهام کاسته است با این وجود مشخص نبودن آینده اقتصاد کشور و ناپایداری گمانه‌زنی‌ها درخصوص تیم آینده دولت سیزدهم سبب شده تا تمایل به خرید سهام آنچنان که باید در این مقطع از فعالیت بازار سرمایه افزایش پیدا نکند.

نکته دیگر این است که قیمت دلار به عنوان یکی از مهم‌ترین فاکتورهای شکل‌دهنده به قیمت سهام در طی سال‌های اخیر اثر روانی بالایی در میان فعالان بازار سرمایه پیدا کرده و همین اثر روانی باعث شده تا چگونگی تحولات آن نقشی عمده در تحلیل قیمت سهام داشته باشد. این عامل در حال حاضر اگر چه توانسته با تثبیت در کانال ۲۴ هزار تومان از انتظارات منفی موجود در بازار سهام بکاهد اما در صورتی که در همین سطح تثبیت شود ممکن است توجیه‌پذیری رشد قیمت سهام در این بازار را کم کند.

در میان تمامی این عوامل اگر بخواهیم به نکته مهم دیگری اشاره کنیم حتما باید به این نکته توجه داشته باشیم که وزن قیمت‌های جهانی در تحلیل قیمت سهام از اهمیت بسیاری برخوردار است. از آنجا که بخش عمده‌ای از ارزش بازار سهام (بیش از ۶۰ درصد) مربوط به شرکت‌های کامودیتی‌محور است، تاثیر قیمت‌های جهانی بر بازار سهام بالاست. همین امر سبب می‌شود تا به طور سنتی چشم تحلیلگران داخلی به بازارهای جهانی کالاهای اساسی باشد و از داده‌های به دست آمده از این بازار به شدت استفاده کنند. بررسی‌ها نشان می‌دهد که هم‌اکنون به دلیل رشد قابل‌توجه قیمت این دارایی‌ها، چند وقتی است که رشد قیمت‌ها در بازارهای جهانی نیز متوقف شده که می‌تواند سبب کاهش شتاب رشد سودآوری شرکت‌های بورسی شود.

اما عامل دیگری که در این مسیر می‌تواند بازار سرمایه را تهدید کند، ابهامات مربوط به روند مذاکرات احیای برجام است که می‌تواند با محدود کردن تعامل با اقتصاد جهانی، انتظارات تورمی را تقویت کند و هزینه‌های مبادله را نیز همچنان در سطحی بالا نگه دارد به خصوص که اظهارات شخصیت‌های اقتصادی احتمالی دولت آینده، نویدبخش احیای روابط با اقتصادهای بزرگ غربی نیست . طبیعتا به ثمر نرسیدن این مذاکرات که هم‌اکنون سیگنال‌های به مانع خوردن آن نیز از سوی طرفین برجام به گوش می‌رسد، می‌تواند با سلب عواید ناشی از برداشته شدن تحریم بر آینده شرکت‌ها و همچنین درآمدزایی آنها اثر منفی بگذارد. از این رو به نظر می‌رسد سرمایه‌گذاران باید با در نظر گرفتن تمامی ریسک‌‌های موجود (چه مثبت و چه منفی) اقدام به چینش پرتفوی سرمایه‌گذاری خود کنند و از ذوق‌زدگی پرهیز کرده و نگذارند مجددا پای شبه کارشناسان به تصمیمات آنها باز شود.