بازار ساز خودکار (AMM) چیست؟


آموزش و معرفی AMM(آشنایی با پلتفرم بازارساز خودکار)

آموزش و معرفی AMM در این ویدیو و مقاله مرتبط با آن به نحوه استفاده از AMM خواهیم پرداخت و شما را با بازارساز خودکار آشنا خواهیم کرد. پروتکل AMM محبوبیت زیادی این روزها بین کاربران پیدا کرده و از دلایل آن می توان به غیر متمرکزسازی، استفاده بدون نیاز به مجوز، تصمیم گیری کلی درباره توسعه و بهبود نحوه عملکرد بازارسازهای خودکار اشاره کرد. بهتره بدونین که پروتکل AMM یا بازارسازهای خودکار، بزرگترین مانع برای پذیرش گسترده صرافی های غیر متمرکز، یعنی نبود نقدینگی رو حل کرده. این ویدیو رو ببینید و مطالب مرتبط با اون رو مطالعه کنین تا با صفر تا صد این موضوع بطور کامل آشنایی پیدا کنین.

ما سعی می کنیم در ویدیوی اموزش و معرفی AMM، به بررسی پروتکل AMM بپردازیم و اطلاعاتی در مورد بازارساز خودکار یا AMM و نحوه کار بازارساز خودکار برای شما ارائه کنیم. بهتره بدونین بازار ارزهای دیجیتال در چند سال گذشته به دلیل رشد قیمت های چشمگیری که داشتن، تونستن محبوبیت زیادی به دست بیارن و افراد زیادی وارد این بازار شدن و اقدام به سرمایه گذاری کردن. همچنین با توسعه و گسترش رمز ارزها و افزایش استقبال و محبوبیت اون ها، بسترهای معاملاتی زیادی به وجود اومدن که به کاربران این امکان رو میدن تا در این پلتفرم ها، خرید و فروش ارزهای دیجیتال خودشون رو انجام بدن و به این دلیل محبوبیت زیادی به دست اوردن.
صرافی ها متمرکز به عنوان اولین نسل از صرافی های ارز دیجیتال، محیط کاربری بسیار ساده رو برای سفارش های خرید و فروش رمز ارزها فراهم کردن و به این دلیل کاربران زیادی به سمت این پلتفرم ها جذب شدن و خرید و فروش های ارز دیجیتال خودشون رو در این پلتفرم ها انجام میدن. همچنین بهتره بدونین سفارشات خرید و فروش در این نوع صرافی های، در دفتر سفارشات ثبت شده و معاملات بین خریداران و فروشنده ها در بستر صرافی انجام میشه. ولی نوع دیگه ای از صرافی ارز دیجیتال نیز وجود داره که معاملات اون ها در بستری غیر متمرکز انجام میشه، که به این صرافی ها، صرافی غیر متمرکز گفته میشه.
اگه در بازارهای مالی فعالیت داشته باشین، احتمالا با نحوه کار صرافی ها آشنا هستن. زمانی که برای معامله به صرافی های مختلف مراجعه می کنین، برای ثبت سفارش خودتون، با یه دفتر سفارش روبرو میشین و با مراجعه اون و ثبت سفارش، معامله خودتون رو انجام میدین. بهتره بدونین که در Dex ها از مکانیسمی به نام بازارساز خودکار یا AMM برای انجام معامله ها استفاده میشه. به همین منظور سعی کردیم در این ویدیوی آموزش ارز دیجیتال، اطلاعاتی در مورد بازارساز خودکار و نحوه کار بازارساز خودکار برای شما ارائه کنیم و به بررسی پروتکل AMM بپردازیم.

بازارساز خودکار چیست؟

همونطور که در ویدیوی اموزش و معرفی AMM نیز گفتیم، در دکس ها برای ثبت سفارش، مکانیسمی به اسم دفتر سفارش وجود نداره و دکس ها از پروتکل AMM یا بازارساز خودکار استفاده می کنند. بهتره بدونین بازارساز خودکار یا پروتکل AMM نوعی پروتکل موجود در صرافی های غیر متمرکز هست که از اون به عنوان قیمت گذاری دارایی ها به جای استفاده از یه دفتر سفارش، مورد استفاده قرار می گیره و به فرمول ریاضی تکیه داره. همچنین میشه بازارساز خودکار یا پروتکل AMM رو به عنوان یه ربات در نظر گرفت که قیمت یه دارایی رو مشخص و تعیین می کنه.
به عبارت دیگه برخلاف صرافی های غیر متمرکز، پلتفرم های Dex به دنبال حذف همه فرایندهای واسطه ای درگیر در معامله های ارزهای دیجیتال هستن. همچنین Dex ها از سیستم های انطباق سفارش ها و یا زیرساخت های حفاظتی پشتیبانی نمی کنند و منظور از زیرساخت های حفاظتی، جایی هست که صرافی ها از همه کلیدهای خصوصی کیف پول ها نگهداری و محافظت می کنن. بنابراین صرافی های غیر متمرکز به مستقل بودن و خودکار بودن خودشون تاکید دارن و به طوری کاربران بتونن معامله هاشون رو به صورت مستقیم از کیف پول های غیر رسمی خودشون انجام بدن، کیف پول هایی که در اون کلید خصوصی تحت کنترل خود افراد هست. برای کسب اطلاعات بیشتر مقاله کیف پول ارز دیجیتال چیست؟ ما رو مطالعه نمایید.
اگه بخواهیم به زبان ساده تر، مفهوم بازارساز خودکار یا پروتکل AMM رو توضیح بدیم، می تونیم بگیم که بازارساز خودکار در اصل نوعی ربات هوشمند هست که به شما ارزش دو دارایی رو بر اساس یه فرمول نشون میده. همچنین پروتکل AMM جایگزین شیوه معاملات سنتی صرافی ها هست. بهتره بدونین که این روش با حذف دفتر های سفارش سنتی و جایگزین قراردادهای هوشمند بلاک چین، برای هر معامله ای نقدینگی لازم رو فراهم می کنه و به همین دلیل با توجه به میزان عرضه و تقاضا، قیمت رمز ارز رو تعیین می کنه.

نحوه کار بازارساز خودکار چگونه است؟

همونطور که در ویدیوی اموزش و معرفی AMM نیز در مورد نحوه کار بازارساز خودکار بازار ساز خودکار برای اولین بار در صرافی یونی سواپ راه اندازی شدن و از اون به بعد صرافی های غیر متمرکز دیگه نیز از این مکانیسم استفاده کردن. صرافی های متمرکز نیز خیلی دیر متوجه این مکانیسم شدن و زمانی که به اهمیت پروتکل AMM پی بردن، تصمیم گرفتن تا از این مکانیسم استفاده کنند و بتونن نقدینگی زیادی برای مبادلات ارزهای دیجیتال فراهم کنند. نحوه کار بازارساز خودکار به این صورت هست که صرافی میگه که روی فلان ارز دیجیتال سرمایه گذاری کن و استخر نقدینگی اون ارز دیجیتال رو تامین کن و هر کسی که روی این ارزها معامله داشته باشن، از کارمزد معاملات، سودی به دست میارن، به عبارت دیگه کاربران می تونن با این صرافی شراکت داشته باشن.
برای مثال فرض کنین که جفت ارز UNI/ETH رو انتخاب کردین و قصد دارین در ازای فروش برخی از اترهای خودتون، توکن یونی رو بخرین. بهتره بدونین برای انجام این کار باید توکن های اتر خودتون رو به استخر واریز کنین و با توجه به مقدار اترهای واریز شده و معادل اون، توکن یونی رو به دست بیارین. به این ترتیب حجم اترهایی که در استخر نقدینگی وجود داره، افزایش پیدا می کنه و تعداد توکن های یونی نیز کم میشن. همچنین این کار اونقدر تکرار میشه که معاملاتی برعکس معامله شما از طرف بقیه کاربران انجام بشه و قیمت به تعادل برسه.
بازارساز خودکار از فرمول های ریاضی از قبل تعیین شده برای پیدا کردن و حفظ قیمت ارزهای دیجیتال جفت شده استفاده می کنه. همچنین بهتره بدونین که بازارساز خودکار به هر کسی اجازه میده نقدینگی مورد نیاز برای دارایی های جفت شده رو فراهم بکنه، ولی این پروتکل به هر کسی اجازه میده تا ارائه دهنده نقدینگی باشه. علاوه بر این، بازارسازهای خودکار بازار ارزهای دیجیتال، با ارائه سطح مناسبی از نقدینگی به منظور کاهش نوسانات قیمت، شبانه روز فعالیت دارن.

استخر نقدینگی چیست؟

همونطور که در ویدیوی اموزش و معرفی بازارساز خودکار نیز گفتیم، استخر نقدینگی از اصطلاحات رایج در بازار ارزهای دیجیتال هست که کاربردهای زیادی نیز داره. بهتره بدونین استخر نقدینگی از قسمت های اصلی سیستم های مالی غیر متمرکز یا دیفای هست. همچنین استخر نقدینگی یا Liquidity pool از بخش های اساسی در حوزه بازارسازهای خودکار یا AMM، پروتکل وام دهی، تولید محصول، دارایی های دیجیتال و بیمه های درون زنجیره ای نیز شناخته میشه. علاوه بازار ساز خودکار (AMM) چیست؟ بر این، استخر نقدنگی مثل یه محیط بزرگ دیجیتالی هست که بدون نیاز به هیچ مجوزی هر کاربری این امکان رو داره تا به اون نقدینگی اضافی بکنه.
استخر نقدینگی در اصل همون بازارساز خودکار یا پروتکل AMM هست که توسط قراردادهای هوشمند و به صورت اتوماتیک سفارش های خرید و فروش رو بر اساس پارامترهای از قبل تعیین شده، به همدیگه متصل میشن. بهتره بدونین که در استخر نقدینگی دیگه لازم نیست که معامله گرها با هم دیگه ارتباط داشته باشن و نقدینکی فضای استخر نیز تا زمانی که سرمایه گذاران دارایی های خودشون رو وارد استخر می کنند، وجود داره.
بازارسازهای خودکار یا پروتکل AMM در صرافی های مبتکی بر دفتر سفار، نیاز هست که همواره سفارش های معاملاتی خوشدون رو بروز کرده و نوسان قیمتی رو در نظر بگیرن. همچنین بازارساز ها باید حرفه ای باشن و زمان و تجربه لازم رو برای مدیریت استراتژی های خودشون داشته باشن، ولی در استخر نقدینگی نیازی به تخصص و استراتژی یا روش خاص نیست، به عبارتی تامین کننده های نقدینگی فقط کافیه که دارایی های خودشون رو وارد یه استخر نقدینگی کرده و بقیه کارها رو قراردادهای هوشمند واگذار کنند. علاوه بر این، قراردادهای هوشمند در صرافی غیر متمرکز مثل یونی سواپ، جوری طراحی شدن که باعث کاهش هزینه های گس میشن.

دلیل وجود پروتکل AMM چیست؟

همونطور که در ویدیوی اموزش و معرفی بازارساز خودکار نیز گفتیم، دلایل زیادی برای وجود بازارسازها وجود داره. بهتره بدونین صرافی های غیر متمرکز نقدینگی رو راحت تر و کم هزینه تر به کاربران حوزه بلاک چین و ارزهای دیجیتال ارائه میدن و قبل از به وجود اومدن Dex ها، کاربران بلاک چین و حوزه ارزهای دیجیتال، در سپرده کردن سرمایه های خودشون یا سپرده گذاری سرمایه هاشون در صرافی ها، با خطراتی مثل خطر هک شدن، کلاهبرداری صرافی ها، امکان بستن حساب کاربران توسط اون ها و. در این صرافی های روبرو بودن، ولی با وجود اومدن دکس ها، محیط امن تری برای سپرده گذاری به وجود اومد و این خطرات کاهش پیدا کرد.
وقتی کاربران در هنگام سپرده گذاری کردن در صرافی ها، با ریسک های زیادی مواجه شدن، نیاز به وجود Dex ها روز به روز بیشتر شد و به عبارتی نیاز به دکس ها در بلاک چین برای غیر متمرکز شدن معامله ها، یعنی هدف اصلی بلاک چین حس می شد و به همین دلیل، Dex ها به وجود اومدن و معامله ها در بلاک چین به صورت غیر مترکز انجام شدن و بلاک چین به این هدف خودش رسید. بهتره بدونین که قبل از ظهور شدن بازار ساز خودکار (AMM) چیست؟ بازارساز خودکار یا پروتکل AMM نیز، صرافی های غیر متمرکز مثل EtherDelta و زیرو ایکس پروتکلی که بر روی بستر شبکه اتریوم به وجود اومده بودن، به دنبال استفاده از مکانیزم دفتر سفارش سنتی بودن.
پلتفرم های EtherDelta و زیرو ایکس با مسئله و مشکلاتی مثل کمبود نقدینگی نیز روبرو بودن، چون برای ایجاد هر سفارش نیاز بود تا کارمزد پرداخت بشه و زمان زیادی منتظر موند تا بلاک تایید بشه و در اخر تراکنش انجام بشه. همچنین بهتره بدونین ضعف شبکه اتریوم در مقیاس پذیری و سرعت پایین تراکنش ها نیز باعث می شد تا فقط تعدادی کمی از تراکنش ها قبل از پر شدن بلاک چین با این سفارش ها ثبت بشن.

نحوه استفاده از AMM ها چگونه است؟

همونطور که در ویدیوی اموزش و معرفی بازارساز خودکار نیز گفتیم، نحوه استفاده از AMM بسیار راحته و برای اینکه بتونین از پروتکل AMM استفاده کنین، فقط باید کیف پولتون رو متصل و تراکنش رو تایید کنین. همچنین دیگه نیازی به احراز هویت نیست و لازم نیست که به سرور صرافی های متمرکز متصل بشین، همونطور که گفتیم، نحوه استفاده از AMM ها به همین راحتی هست و پیچیدگی زیادی نداره، بنابراین هر کسی می تونه به راحتی در بازارسازهای خودکار استفاده بکنه بدون اینکه با مشکلی مواجه بشه.
نحوه استفاده از AMM ها به این صورت هست که کاربران به وب سایت پلتفرم مورد نظر مراجعه می کنند، کیف پول خودشون رو به پلتفرم DeFi متصل می کنند، دارایی یا ارز دیجیتال مورد نظر خودشون رو برای خرید یا فروش انتخاب می کنند، گزینه تبادل یا swap رو انتخاب و بعدا تراکنش رو در کیف پول دیجیتالی خودشون تایید می کنند. به این ترتیب شما می تونین ار مکانیسم بازارساز خودکار در معامله های خودتون استفاده کنین. همچنین اموزش نحوه کار با بازارساز خودکار رو در ویدیو نیز توضیح دادیم و می تونین اون رو هم مشاهده کنین.
همچنین بهتره بدونین که ارائه نقدینگی نیز مثل انجام معامله هست. به این ترتیب بعد از متصل کردن کیف پول دیجیتالیتون به پلتفرم، می تونین به بخش ارائه دهنده نقدینگی مرجعه کنین و مقدار مورد نظر یا دلخواهتون رو برای ارائه به استخر نقدینگی انتخاب کنین. نکته قابل توجه این هست که در بیشتر پروتکل ها، باید هر دو دارایی موجود رو تامین کنین. به عنوان مثال اگه قیمت اتر 2000 تتر باشه، باید یک اتر و 2000 تتر رو در استخر Dex مورد نظرتون سپرده گذاری کنین. بعدا با تایید تراکنش، می تونن توکنی رو به دست بیارین که نشون دهنده مالکیت شما در استخر نقدینگی هست. نکته قابل توجه این هست که این توکن نیز می تونه به افراد دیگه انتقال بشه و معامله نیز با توکن های مورد نظر هست.

دلیل محبوبیت بازارساز خودکار چیست؟

پروتکل AMM بخاطر داشتن مواردی مثل غیر متمرکزسازی، استفاده بدون نیاز به مجوز، تصمیم گیری کلی درباره توسعه و بهبود نحوه عملکرد بازارسازهای خودکار از مواردی هستن که باعث شدن تا پروتکل AMM محبوبیت زیادی در بین کاربران و صرافی ها به دست بیاره. بهتره بدونین که پروتکل AMM یا بازارسازهای خودکار، بزرگترین مانع برای پذیرش گسترده صرافی های غیر متمرکز، یعنی نبود نقدینگی رو حل کرده. که این کار نیز باعث شده تا بازارسازهای خودکار یا AMM محبوبیت زیادی به دست بیارن و مورد استفاده قرار بگیرن، چون این مانع تا قبل از این باعث می شد تا کاربران به استفاده از صرافی های غیر متمرکز نیاز داشته باشن.
در پلتفرم هایی که از پروتکل AMM یا بازارسازهای خودکار استفاده می کنن، برخلاف صرافی های متمرکز سنتی، هیچ ناظری وجود نداره که بتونه پروژه ها یا کاربران رو حذف بکنه. همچنین این پلتفرم ها بدون نیاز به مجوز فعالیت دارن و کاربران نیاز ندارن تا حساب های مشخص به وجود بیارن یا احراز همیت انجام بدن. این کار نیز یکی دیگه از عواملی هست که باعث شده تا محبوبیت AMM ها روز به روز بیشتر بشه. نکته قابل توجه این هست که برای اینکه بتونین از پلتفرم هایی که از پروتکل AMM بهره می برن استفاده کنین، داشتن ادرس کیف پول هست.
از نگاه پروژه ها و پروتکل های مختلف، صرافی های غیر متمرکز راهی خیلی خوب برای عرضه توکن به بازار ارز دیجیتال و افزایش میزان نقدینگی هستن. همچنین بهتره بدونین که کارمزدی برای فهرست کردن توکن وجود نداره و هر کسی می تونه برای هر توکن مورد نظر خودش یه استخر نقدینگی به وجود بیاره. علاوه بر این، عمومی سازی ارائه نقدینگی نیز به این معنی هست که در ایجاد بازار نقدینگی، توکن های جدید بدون نیاز به کمک بازارساز اقدام کرده و استخر نقدینگی خودشون رو به وجود میارن.

کدام بازارها از AMM پشتیبانی می کنند؟

در ویدیوی اموزش و معرفی AMM نیز شما رو با بازارهایی که از پروتکل AMM پشتیبانی می کنند، آشنا کردین. بهتره بدونین که به بازارهایی که از مکانیسم بازارسازی خودکار پشتیبانی می کنند، بازار AMM گفته میشه. همچنین بازار AMM در مقایسه با بازارهای معمولی، سیستم مستقل و متفاوتی رو برای پرداخت کارمزد راه اندازی و پیاده سازی می کنند. نکته قابل توجه این هست که در بازار AMM هر جفت معاملاتی یه استخر دارایی مخصوص خودش رو داره که در اون زیاد شدن و کم شدن رمز ارز قانون های معامله رو پیروی می کنه. در این قانون گفته شده تا مقدار موجودیت توکن باید همیشه ثابت بمونه. به این ترتیب، زمانی که مقدار موجودیت یه توکن کم میشه، مقدار موجودیت توکن دیگه باید زیاد بشه تا در نتیجه این مقدار ثابت بمونه.
در حال حاضر و با افزایش محبوبیت بازارسازهای خودکار، تعداد بازارهایی که از مکانیسم AMM پشتیبانی می کنند، زیاد میشه و به این ترتیب برای اینکه بتونین با برترین بازار AMM اشنایی داشته باشین و به این بازارها دسترسی داشته باشین، باید به وب سایت صرافی مورد نظر خودتون مراجعه کنین. همچنین کاربرانی که عضویت بازار AMM مرتبط با جف ارزهای CET/USDC، CET/ETH، CET/BCH، CET/BTC و CET/USDT رو در اختیار خودشون قرار دادن، این امکان رو دارن تا در 100 درصد کارمزد معاملات انجام شده در استخر نقدینگی شریک بشن.

جمع بندی و نتیجه:

ما سعی کردیم در ویدیوی اموزش و معرفی AMM، اطلاعاتی در مورد بازارسازهای خودکار یا پروتکل AMM برای شما ارائه کنیم و به بررسی نحوه استفاده از AMM ها و محبوبیت بازارسازهای خودکار بپردازیم. همونطور که گفتیم، بازارساز خودکار یا پروتکل AMM نوعی پروتکل موجود در صرافی های غیر متمرکز هست که از اون به عنوان قیمت گذاری دارایی ها به جای استفاده از یه دفتر سفارش، مورد استفاده قرار می گیره. همچنین برای به دست اوردن اطلاعات بیشتر، توصیه می کنیم تا ویدیوی اموزش و معرفی AMM رو مشاهده کنین.

automated-market-maker-1280×720

بازارساز خودکار (AMM) چیست؟

کوین ایران اولین و بزرگترین رسانه خبری فارسی زبان حوزه رمزارز ها، فناوری های غیرمتمرکز و پلتفرم های مرتبط با بلاکچین است. مجموعه کوین ایران اولین مجموعه ثبت شده این حوزه نیز می­باشد که در تاریخ 1395/07/18به صورت رسمی ثبت گردیده است. فعالیت وب سایت کوین ایران از سال 1392 با هدف اطلاع رسانی، مشاوره و آموزش صحیح به جامعه مخاطب فارسی زبان و علاقمندان به تکنولوژی بلاکچین و رمزارزها آغاز گردید. در 14 دی ماه 1392 اولین مقاله وب سایت با عنوان “بیتکوین چیست؟” منتشر شد

در سال 1395 اهداف بلند مدت و استراتژی کوین ایران تدوین گردید و بر این اساس راهبری وب سایت و تحریریه به تیمی از افراد متخصص و فعال در این حیطه و هماهنگ با تیم مدیریتی واگذار شد. از جمله اهداف ترسیم شده در استراتژی بلند مدت کوین ایران می­توان به ایجاد محیطی پژوهشی و آموزشی در راستای آگاهی رسانی صحیح و استفاده از فناوری بلاکچین برای جامعه مخاطب فارسی زبان و همچنین کمک به گسترش اکوسیستم رمزارز و بلاکچین در داخل کشور اشاره نمود. فعالیت های این رسانه با تصمیم­گیری جمعی هیات مدیران اداره می­شود.

کوین ایران اولین و بزرگترین پایگاه خبری فارسی زبان در حوزه فناوری بلاکچین ، ارزهای رمزگزاری شده و پلتفرم های مرتبط با بلاکچین است .

automated-market-maker-1280×720

بازارساز خودکار (AMM) چیست؟

کوین ایران اولین و بزرگترین رسانه خبری فارسی زبان حوزه رمزارز ها، فناوری های غیرمتمرکز و پلتفرم های مرتبط با بلاکچین است. مجموعه کوین ایران اولین مجموعه ثبت شده این حوزه نیز می­باشد که در تاریخ 1395/07/18به صورت رسمی ثبت گردیده است. فعالیت وب سایت کوین ایران از سال 1392 با هدف اطلاع رسانی، مشاوره و آموزش صحیح به جامعه مخاطب فارسی زبان و علاقمندان به تکنولوژی بلاکچین و رمزارزها آغاز گردید. در 14 دی ماه 1392 اولین مقاله وب سایت با عنوان “بیتکوین چیست؟” منتشر شد

در سال 1395 اهداف بلند مدت و استراتژی کوین ایران تدوین گردید و بر این اساس راهبری وب سایت و تحریریه به تیمی از افراد متخصص و فعال در این حیطه و هماهنگ با تیم مدیریتی واگذار شد. از جمله اهداف ترسیم شده در استراتژی بلند مدت کوین ایران می­توان به ایجاد محیطی پژوهشی و آموزشی در راستای آگاهی رسانی صحیح و استفاده از فناوری بلاکچین برای جامعه مخاطب فارسی زبان و همچنین کمک به گسترش اکوسیستم رمزارز و بلاکچین در داخل کشور اشاره نمود. فعالیت های این رسانه با تصمیم­گیری جمعی هیات مدیران اداره می­شود.

کوین ایران اولین و بزرگترین پایگاه خبری فارسی زبان در حوزه فناوری بلاکچین ، ارزهای رمزگزاری شده و پلتفرم های مرتبط با بلاکچین است .

0 تا 100 آشنایی با بازارساز خودکار (AMM) و چگونگی عملکرد آن

0 تا 100 آشنایی با بازارساز خودکار (AMM)

بازارساز خودکار یک پیشرفت جدید و هیجان انگیز در صنعت مالی غیرمتمرکز محسوب می شود. با ما همراه باشید تا در ادامه این مقاله نحوه کار و مفهوم آنها را بررسی کنیم.

مفهوم بازارساز خودکار (AMM)

بازارساز خودکار (AMM) ابزاری است که برای تامین نقدینگی در امور مالی غیرمتمرکز (DeFi) استفاده می شود. آنها برای فعال کردن تجارت خودکار دارایی های دیجیتال استفاده می شوند. AMM ها این کار را با استفاده از استخرهای نقدینگی به عنوان جایگزینی برای بازارهای سنتی خریدار و فروشنده انجام می دهند.

شما می توانید بازارساز خودکار را به عنوان برنامه ای در نظر بگیرید که به تریدر ها کمک می کند بین دو دارایی با قیمت بازار منصفانه مبادله کنند. AMM ها به سرعت محبوبیت خود را افزایش دادند. قبل از بازارساز خودکار، مردم مجبور بودند از دفترچه های سفارش برای تجارت استفاده کنند. پلتفرم‌های مبادله سنتی به مردم این امکان را می‌دهد تا قیمت‌های متفاوتی را برای خرید و فروش دارایی ارائه کنند. پس از مدتی، سایر کاربران قیمت ذکر شده را انتخاب می کنند که با آن موافق هستند. این قیمت به قیمت بازار دارایی تبدیل می شود.

فرآیند سنتی بازارسازی به بازارسازان حرفه ای نیاز دارد که سفارشات زیادی را انجام دهند. بنابراین، از آنها انتظار می رود که حجمی را که می توانند با آن معامله کنند، نقل قول کنند. آنها از نظر فراوانی که می توانند بهترین قیمت ها را نقل کنند محدود هستند. این امر مستلزم رعایت مجموعه ای قوی از پارامترها در ساعات معاملاتی است تا بتوانند به سرعت از موجودی خود بفروشند.

اکثر دارایی ها در حال حاضر هنوز به ساختار مبادله سنتی متکی هستند. اوراق بهادار و املاک و مستغلات معمولاً از این طریق معامله می شود. AMM ها جایگزین جدیدتری ارائه می دهند که برای DeFi قابل اجرا است.

بازارساز خودکار چگونه کار می کند؟

AMM یک فناوری DeFi است که در هر زمان گزینه ای برای معامله در اختیار کاربران قرار می دهد. اولین ویژگی آن این است که سیستم سنتی خرید و فروش را رد می کند و معمولاً حتی نیازی به ایجاد حساب کاربری ندارید.

AMMها به منظور ارائه نقدینگی به DeFi ایجاد شده اند. نقدینگی توانایی تبدیل یک دارایی به دارایی دیگر بدون تغییر قیمت بازار آن است. نقدینگی به طور طبیعی یک چالش برای صرافی‌های DeFi است، AMM ها این مشکلات را از چند راه حل می کنند.

استخر نقدینگی چیست؟

AMM ها با ایجاد استخرهای نقدینگی گزینه جدیدی را در اختیار تریدرها قرار می دهند. آنها همچنین ارائه دهندگان نقدینگی را تشویق می کنند تا دارایی های بیشتری را در استخر نقدینگی قرار دهند.

هر چه تعداد دارایی های موجود در یک استخر بیشتر باشد، معاملات بزرگتری را می تواند پشتیبانی کند. کاربران دیگر نیازی به تجارت بین خریداران/فروشندگان ندارند. کاری که کاربران انجام می بازار ساز خودکار (AMM) چیست؟ دهند معامله در برابر استخر نقدینگی است.

هنگامی که کاربران به یک استخر نقدینگی کمک می کنند، نقدینگی آن را افزایش می دهند و تریدر ها را قادر می سازد تا مبادلات بزرگ تری را با قیمت بازار انجام دهند و از یک فرمول ریاضی برای قیمت گذاری توکن های داخل آن استفاده می شود.

در AMMها، فرمول ممکن است به روش‌های مختلفی برای بهینه‌سازی استخر برای اهداف مختلف، بهینه‌سازی شود تا مبادله بین انواع مختلف توکن‌ها تسهیل شود.

بازارساز خودکار (AMM)

چه کسی می تواند در استخر نقدینگی مشارکت کند؟

قابلیت دسترسی یکی دیگر از ویژگی های اصلی AMM ها است. اگر کسی اتصال به اینترنت و هر نوع توکن ERC-20 داشته باشد، می تواند به یک استخر نقدینگی کمک کند.

چرا مردم مشارکت می کنند؟

ارائه دهندگان نقدینگی هنگام تعامل تریدر ها با یک استخر، کارمزد دریافت می کنند. در حالی که این رایج‌ترین و مستقیم‌ترین روشی است که مشارکت‌کنندگان را تشویق می‌کنند، روش دیگری نیز وجود دارد که ارائه‌دهندگان نقدینگی می‌توانند کسب درآمد کنند.

کشت سود یا ییلد فارمینگ (Yield Farming)

برخی از AMM ها با ارائه پاداش های رمزی، تامین نقدینگی را تشویق می کنند. با این AMM ها، ارائه دهندگان نقدینگی از طریق عملی به نام “کشت سود” بازده پاداش را به دست می آورند.

برای مشارکت در کشت سود، کاربران فقط باید تراز مناسبی از دارایی ها را به استخر نقدینگی اضافه کنند. پس از تایید مشارکت، AMM، درست به نام خود، به طور خودکار توکن های پاداش را جمع آوری می کند که ارائه دهنده نقدینگی می تواند به طور منظم ادعا کند. هر چه ارائه‌دهنده نقدینگی بیشتر به نقدینگی کمک کند، توکن‌های پاداش بیشتری کسب می‌کنند.

آینده بازارسازهای خودکار (AMM)

AMM ها که برای اولین بار در سال 2018 توسعه یافتند، اکنون بخشی از اکوسیستم DeFi هستند. نسخه های دیگر نیز به ساختار AMM ها اضافه شده اند، از جمله ابزارهای اتوماسیون برای تامین کنندگان نقدینگی.

AMM ها چیزی بیشتر از ارائه نقدینگی بین توکن ها هستند. آنها همچنین در مورد تقویت بازار ایمن تر و جریان اصلی هستند. AMM ها برای تسهیل تراکنش ها به طور کارآمدتر بر فناوری قراردادهای هوشمند تکیه می کنند که تاکنون در آن موفق بوده است. در آینده، AMM ها پتانسیل دسترسی به سرمایه گذاران بیشتری را دارند. با این حال، برای رسیدن به آن، نوآوری باید سطح بالایی از امنیت و رشد را تضمین کند.

فضای DeFi در حال حاضر بسیار سریع در حال توسعه است. AMM ها بخشی از توسعه فضای DeFi می باشند که به سرعت در حال توسعه هستند و می توانند بخش اصلی پیشرفت آن باشند. در حالی که استفاده از AMM آسان است، چند مورد وجود دارند که این فناوری را بیشتر به جلو می برند. آنها راه حل های پیچیده ای را ارائه می دهند که تجارت و کسب بازدهی دارایی های شما را آسان می کند. تعمیم یافته ترین و قابل استفاده ترین مثال آن Balancer یا پروتکل متعادل کننده است.

پروتکل Balancer

پروتکل Balancer یکی از AMM های پیشرو است که یک AMM و سنسور قیمت خود Balancer را ارائه می دهد. ایده ایجاد ساختار مخالف یک صندوق سرمایه گذاری سنتی است. به جای پرداخت به مدیران صندوق برای متعادل کردن پرتفوی خود، کارمزدهایی را از معامله گرانی که آن را برای شما متعادل می کنند، دریافت می کنید.

Balancer از برخی ریاضیات هوشمندانه استفاده می کند تا کاربران را قادر سازد تا ترکیبی از حداکثر 8 دارایی دیجیتال را به یک استخر نقدینگی اضافه کنند. کاربران می توانند هر توزیع درصد سفارشی را برای ترکیب دارایی های خود انتخاب کنند. این به طور موثر به این معنی است که کاربران یک فرصت منحصر به فرد برای ایجاد یک صندوق خود تعادلی دارند. از طرف دیگر، کاربران فقط می توانند سرمایه گذاری روی شخص دیگری را انتخاب کنند. از بین تمام AMM ها، پروتکل متعادل کننده عمومی ترین پروتکل است. در حالی که راه حل های آنها پیچیده است، آنها سادگی و دسترسی را برای همه مشتریان خود فراهم می کنند.

نتیجه گیری

بازارسازان خودکار کاستی های بازارسازی سنتی را پیگیری می کنند. فرآیند سنتی نیاز به کار دستی دارد که برای تریدرها و سازندگان بازار به طور قابل توجهی زمان بیشتری می برد. به لطف این منبع جدید نقدینگی، صنعت مالی غیرمتمرکز توانسته است بسیار جلوتر حرکت کند. از آنجایی که DeFi به سرعت به رشد خود ادامه می دهد، AMM ها همچنان نقش کلیدی در توسعه آن ایفا خواهند کرد. در حال حاضر، تنها چند شرکت در حال ارائه راه حل های جدید در فضای AMM هستند. AMM ها فضای ویژه ای در DeFi هستند و به دلیل سهولت استفاده، قلمرو خود را ایجاد کرده اند.

سوالات متداول

بازارساز خودکار (AMM) ابزاری است که برای تامین نقدینگی در امور مالی غیرمتمرکز (DeFi) استفاده می‌شود. آنها برای فعال کردن تجارت خودکار دارایی های دیجیتال استفاده می شوند. آنها این کار را با استفاده از استخرهای نقدینگی به عنوان جایگزینی برای بازارهای سنتی خریدار و فروشنده انجام می دهند.

استخر نقدینگی مجموعه‌ای از ارزهای دیجیتال یا توکن‌هایی است که در یک قرارداد هوشمند قفل شده‌اند و برای تسهیل معاملات بین دارایی‌ها در یک صرافی غیرمتمرکز (DEX) استفاده می‌شود.

ممکن است با Uniswap مواجه شده باشید. علیرغم آنچه ممکن است شنیده باشید، Uniswap یک بازارساز خودکار (AMM) و همچنین یک صرافی غیرمتمرکز و کاملاً محبوب است.

بازارساز خودکار (AMM) چیست؟

بازار ساز خودکار

ل بازار ساز خودکار (بازارسازان خودکار یا AMM) به بخشی جدایی ناپذیر از اکوسیستم DeFi تبدیل شده اند، تسهیل تریلیون ها در حجم معاملات. AMMها که توسط پروژه‌هایی مانند Bancor و Uniswap در سال‌های 2017/2018 ترویج می‌شوند، جایگزین جالبی برای مدل سنتی کتاب سفارش محدود مرکزی هستند.

La تکرار کتاب سفارش در بلاک چین با دو مشکل اصلی مواجه می شوید: اول، هزینه های گاز برای هر سفارش وجود دارد که سازنده می خواهد ارسال کند یا تغییر دهد که به مرور زمان پرهزینه و ناکارآمد می شود. دوم، از آنجایی که داده های بلاک چین در دسترس عموم هستند و به راحتی قابل دسترسی هستند پیشتاز معامله‌گران را از انجام معاملاتی که واقعاً می‌خواهند باز می‌دارد.

یکی از اصلی مزایای MMA ها در مورد کتاب های سفارش این است که هر کسی می تواند دارایی ها را تامین کند به یک جفت برای تبدیل شدن به یک تامین کننده نقدینگی و کسب کارمزد معاملاتی. در نتیجه، AMM ها می توانند سرمایه بیشتری جذب کنند، منجر به عمق بیشتر بازار برای صرافی های غیرمتمرکز (DEX) در مقایسه با همتایان متمرکز آنها می شود. بنابراین جای تعجب نیست که این نوآوری به یک پایه مهم برای محبوب ترین DEX ها و حتی سایر برنامه های DeFi تبدیل شده است.

تاریخچه مختصری از MMA

ویتالیک بوترین، یکی از بنیانگذاران اتریوم ابتدا در مورد عملکرد یک DEX بحث شد در بلاک چین با AMM در سال 2016، که بعدا الهام بخش ایجاد Uniswap بود.

اگرچه بانکور با ایجاد اولین AMM (به نام omnipool) اعتبار دارد، اما یکی از اشکالات اصلی این رویکرد این بود که توکن ها باید با توکن بومی پروتکل BNT جفت می شدند. از آنجایی که این توکن به عنوان مخرج مشترک در همه استخرها استفاده می شد، همه صرافی ها به توکن BNT نیاز داشتند. در نتیجه، معامله‌گران اگر می‌خواستند از USDC به ETH تغییر کنند، دو بار لغزش را تجربه کردند (زیرا مسیر کلی این است: USDC به BNT، سپس BNT به ETH).

با رهایی از نیاز به توکن شبکه برای انجام مبادلات مانند بانکور، عملیات Uniswap کاملاً به ذخایر توکن بستگی دارد در یک استخر نقدینگی، به لطف فرمول ساده اما ظریف: x * y = k که دفای را متحول کرد. موفقیت Uniswap از زمان راه‌اندازی آن در نوامبر 2018 در نهایت منجر به ایجاد ده‌ها DEX مبتنی بر AMM مشابه شد و نشان داد که AMM‌ها به عنوان بدوی مالی جدید.

اگرچه Uniswap با دو پیاده سازی اول خود پیشرفت زیادی کرد، اما از آن زمان نقدینگی به طور مساوی در سراسر محدوده ارائه می شود قیمت ها از صفر تا بی نهایت کارایی سرمایه کم بود. این مشکل با معرفی حل شد نقدینگی متمرکز در Uniswap v3، که در آن کارایی سرمایه به میزان زیادی بهبود یافت و منجر به نقدینگی بیشتر و لغزش کمتر شد.

برای LP ها، خطر ابتلا را کاهش می دهد ضرر ناپایدار چرا نقدینگی در محدوده قیمتی ارائه می شود. یکی دیگر از جنبه‌های مطلوب نقدینگی متمرکز، سادگی و انعطاف‌پذیری است که اجازه می‌دهد، با Uniswap v3 که می‌تواند شکل هر AMM ممکن را به خود بگیرد.

اکنون که کمی در مورد پیشینه MMA ها می دانیم، بیایید ببینیم که چگونه کار می کنند.

MMA گام به گام توضیح داد

برای تسهیل تجارت، AMM دفترهای سفارش را با استخرهای نقدینگی جایگزین کند. استخر نقدینگی در اصل یک است قرارداد هوشمند که ذخایر دو توکن مختلف را در یک نسبت خاص نگه می‌دارد. کد قرارداد هوشمند نحوه تعیین قیمت ها، قوانین تامین نقدینگی و معاملات و همچنین هزینه هایی را که معامله گران هنگام مبادله از طریق استخر متحمل می شوند، مشخص می کند.

ل تامین کنندگان نقدینگی (از این پس LP) می‌تواند دارایی‌های کریپتو را به یک ذخیره استخر عرضه کند تا از هر تراکنش کارمزد معاملاتی دریافت کند و برای تامین نقدینگی، جوایز نمادین دریافت کنید به یک استخر خاص جوایز توکن معمولاً در توکن حاکمیتی پروتکل صادر می‌شود و به دارندگان حق رأی در مورد توسعه پروتکل و AMM آن می‌دهد.

برای پیگیری بخشی از هزینه هایی که یک LP دریافت می کند، سهام استخر به عنوان توکن LP اعتبار می شود متناسب با سهم نقدینگی شما به عنوان کسری از کل استخر. این بدان معناست که اگر یک LP 10٪ از دارایی ها را فراهم کند، آنها 10٪ از هزینه های معاملاتی تولید شده توسط استخر را به دست خواهند آورد. توکن‌های LP که موقعیت نقدینگی شما را نشان می‌دهند، می‌توانند در هر زمانی سوزانده شوند تا نقدینگی از استخر حذف شود.

نوآوری اصلی MMA ها نسبت به مدل دفتر سفارش این است هر کسی می تواند نقدینگی را تامین کند و سهمی از کارمزد معاملات را به دست آورید که موانع مشارکت را کاهش می دهد. در مدل دفتر سفارش متمرکز، نقش یک LP معمولاً برای تعداد معدودی از افراد یا شرکت‌های دارای ارزش خالص بالا محفوظ است. با ظهور MMA، این ویژگی به روی مخاطبان بسیار بیشتری باز می شود.

از دیدگاه یک معامله گر، مزیت این است که می توانید بلافاصله نقدینگی دریافت کنید هنگام تعامل با یک استخر، و نیازی به انتظار برای یک فرمان تطبیق وجود ندارد. اگر معامله‌گری بخواهد یک توکن بخرد یا بفروشد، می‌تواند به استخر رفته، دارایی و مقداری را که می‌خواهد معامله کند را مشخص کند. پس از آن قرارداد هوشمند نرخ ارز را بر اساس منحنی میخ ارائه می دهد، که با توجه به ذخایر دو ژتون مختلف در استخر محاسبه می شود.

به عنوان مثال، یک استخر برای ETH-USDC با ذخایر زیر در نظر بگیرید: ETH = 1 و USDC = 500. به دنبال مدل Uniswap v000، قیمت AMM برابر با نسبت ذخیره (10 USDC) است. هنگامی که تاجر 000 ETH را با 2 دلار USDC خریداری می کند، AMM 150 ETH را از استخر حذف می کند و این توکن ها را به کیف پول تاجر اعتبار می دهد. AMM همچنین 1 USDC معامله گر را به استخر اضافه می کند. بر اساس پارامتر کارمزد که توسط قرارداد هوشمند تنظیم و محاسبه می‌شود، درصدی از تراکنش شما از تاجر کسر می‌شود.

پس از انجام معامله، ETH اندکی کمتر در استخر و اندکی USDC بیشتر خواهد بود. از آنجایی که منحنی peg به صورت الگوریتمی قیمت ETH را به عنوان نسبت مقادیر دارایی تعیین می کند، قیمت ETH کاهش می یابد به حدود 147 USDC. اگر معامله گر ETH را به USDC فروخته بود، این نسبت در جهت مخالف حرکت می کرد و باعث افزایش قیمت ETH می شد.

برای اندازه های تجاری بزرگتر، تفاوت بین قیمت لحظه ای و قیمت واقعی (که به عنوان لغزش نیز شناخته می شود) با افزایش تعداد توکن های معامله شده نسبت به اندازه استخر، افزایش می یابد. بنابراین، AMM ها کسانی را که وارد تراکنش های بزرگتر می شوند مجبور می کنند که قیمت بالاتری نسبت به تراکنش های کوچکتر بپردازند. بنابراین، برای اجرای دستورات باید تحمل لغزش مشخصی تعیین شود.

هنگامی که معامله ای رخ می دهد که باعث می شود قیمت اعلام شده توسط گروه به طور قابل توجهی از ارزش بازار گسترده تر منحرف شود، آربیتراژورها می توانند مداخله کنند و دوباره اصلاح کنند استخر از تفاوت قیمت در AMM و سایر مکان‌های معاملاتی سود می‌برد.

به عنوان مثال، اگر فروش بزرگ ETH باعث کاهش قیمت از 150 USDC به 135 USDC شود، اما میانگین بازار نزدیک به 150 USDC باقی بماند، آربیتراژورها می توانند ETH را از AMM خریداری کرده و به فروش آن در سایر مکان های معاملاتی ادامه دهند. . از آنجایی که آربیتراژگران ETH بیشتری را از طریق AMM خریداری می کنند و اتریوم بیشتری از استخر نقدینگی خارج می شود، قیمت در نهایت با قیمت بازار همگرا خواهد شد از 150 USDC.

همانطور که قبلا دیدیم، هر مبادله ای ترکیب دارایی های استخر را تغییر می دهد و نرخ ارز به طور خودکار به روز می شود و ارزش کل گروه را تغییر می دهد. همانطور که قیمت یک دارایی نوسان می کند، ارزش استخر نیز تغییر می کند، به این معنی که ارزش سهام استخر LP نیز در نوسان است. در حالت ایده‌آل، یک LP می‌خواهد نقدینگی را تا حد ممکن نزدیک به قیمتی که در آن موقعیت وارد کرده است حذف کند، زیرا ممکن است در صورت خروج دارایی‌ها از استخر پس از تغییر قیمت، متحمل زیان شوند، که به عنوان شناخته شده به عنوان ضرر ناپایدار. با این حال، زیان ناپایدار ممکن است با کارمزدها و پاداش نمادین کسب شده توسط LP جبران شود.

MMA در عمل

در این بخش، سه مدل محبوب AMM را برای برجسته کردن رویکردهای مختلف بررسی خواهیم کرد: لغو کردن, منحنی y تعادل.

لغو کردن

انواع مختلفی از MMA با وجود دارد طرح های مختلف منحنی اتحادیه

مدل بازارساز محصول ثابت قیمت را با ثابت نگه داشتن حاصل ضرب ریاضی مقادیر دو دارایی تنظیم می کند. به عنوان مثال، نسخه های Uniswap 1 و 2 به عنوان CPMM شناخته می شوند، که در آن مضرب مقدار دو توکن مختلف مطابق فرمول زیر ثابت می ماند:

جایی که x مقدار یک توکن (مثلا ETH)، y مقدار یک نشانه دیگر (مثلا USDC) و k یک ثابت است.

در v2، قرارداد هوشمند گروه فرض می‌کند که ذخایر دو دارایی ارزش یکسانی دارند. بنابراین یک LP باید ETH و USDC را در نسبت 50:50 به استخر ارائه کند تا k ثابت بماند.

در نسخه 3، تامین نقدینگی را می توان در یک قسمت از منحنی متمرکز کرد اوراق قرضه، کاهش لغزش و بهبود کارایی سرمایه. LP ها در v2 نقدینگی را در تمام محدوده قیمت منحنی اوراق ارائه می کنند، به این معنی که بیشتر نقدینگی مصرف نمی شود. با نقدینگی متمرکز، LP ها می توانند محدوده ای را انتخاب کنند که در آن نقدینگی ارائه کنند و می توانند موقعیت خود را بر اساس شرایط بازار تنظیم کنند.

بنابراین، Uniswap v3 از مدل محصول ثابت فاصله می گیرد، ترکیب این مدل با یک بازارساز با جمع ثابت. عملیات در امتداد منحنی تک سطحی که با معادله x * y = k تعیین می شود، مانند نسخه های قبلی انجام نمی شود. نقدینگی می تواند ناپیوسته باشد، به این معنی که هر موقعیت LP می تواند از یک استخر تخلیه شود، که نمی تواند با v1/v2 اتفاق بیفتد.

منحنی

منحنی نمونه ای از MMA ویژگی هیبریدی، که مدل‌های محصول ثابت و مجموع ثابت را ترکیب می‌کند تا یک بازارساز خودکار ارائه کند که برای معاملات استیبل کوین کارآمدتر باشد.

استخر نقدینگی Curve v1 از دو یا چند دارایی با یک رابطه تشکیل شده استمانند USDC و DAI، WBTC و renBTC، یا stETH و ETH. استیبل کوین ها افزایش قابل توجهی در پذیرش داشته اند، Curve به DEX با بالاترین ارزش کل قفل شده تبدیل شده است و معاملات پایدار با کارمزد و لغزش بسیار پایین را تسهیل می کند.

از آنجایی که دارایی‌های یک استخر نامتعادل می‌شوند، منحنی میخ شکل یک منحنی خروجی ثابت را به خود می‌گیرد (مشابه Uniswap v1/v2). با این حال، زمانی که دارایی‌ها به گونه‌ای عرضه می‌شوند که نرخ ارز به اندازه کافی نزدیک به برابری باشد، منحنی اوراق به سمت مدل با جمع ثابت تغییر می‌کند:

مزیت روش جمع ثابت این است که لغزش های موجود در مدل های محصول ثابت را از بین می برد. مدل ترکیبی مورد استفاده توسط Curve توسط ' نشان داده شده استثابت مبادله ثابت' در شکل زیر:

در Curve v2، مقیاس قیمت به طور مداوم با توجه به اوراکل به روز می شود نمودار قیمت داخلی برای نشان دادن بهتر قیمت بازار و اطمینان از اینکه معامله نزدیک به نقطه سر به سر باقی می ماند. ویژگی مارکت میکر را می توان به هر قیمتی متصل کرد، که برای همه توکن ها مناسب است نه استیبل کوین ها یا دارایی هایی که با هم معامله می شوند.

تعادل

پروتکل متعادل کننده به هر استخر اجازه می دهد تا بیش از دو دارایی داشته باشد و به هر نسبتی عرضه شود. به هر مجموعه دارایی وزنی در ایجاد استخر اختصاص داده می شود که در آن مجموع اوزان برابر با 1 است، که در آن اوزان با تامین یا حذف نقدینگی تغییر نمی کند، بلکه ارزش استخر را به عنوان کسری از ارزش نشان می دهد. گروه.

Balancer مفهوم یک محصول ثابت را که توسط Uniswap اعمال می‌شود، به یک میانگین هندسی تعمیم می‌دهد و چیزی را به وجود می‌آورد که بازارساز میانگین ثابت نامیده می‌شود. این مدل علاوه بر LP ها و بازرگانان، بازیکن دیگری را در MMA اضافه می کند که به عنوان کنترلر شناخته می شوند و وظیفه مدیریت یک گروه را بر عهده دارند.

با استخرهای هوشمند Balancer که از فرمول میانگین ثابت (مانند شکل بالا) استفاده می کنند. ما می توانیم استخرهای نقدینگی با حداکثر هشت توکن ایجاد کنیم، امکان سفارشی سازی بیشتر را فراهم می کند.

بنابراین، صندوق های متعادل کننده مانند صندوق های شاخصی هستند که سبد دارایی ها را با وزن های ثابت می سازند. نمودار زیر منحنی استفاده شده توسط Balancer را با دو دارایی (یکی با وزن 25% و دیگری با وزن 75%) در مقایسه با منحنی Uniswap v2 مقایسه می‌کند.

متعادل کننده

به عنوان مثال، ما می توانیم هر وزنی را برای یک استخر صعودی یا نزولی مشخص کنیم. یک گروه صعودی برای ETH-USDC را می توان با تعیین وزن 90٪ برای ETH و 10٪ برای USDC ایجاد کرد. از طرف دیگر، یک استخر نزولی را می توان با انجام برعکس راه اندازی کرد.

سایر برنامه های AMM DeFi

DEX ها تنها یک مورد استفاده از پروتکل هایی هستند که از الگوریتم AMM استفاده می کنند، که پایه و اساس دیگر برنامه های کاربردی در DeFi را نیز تشکیل می دهد.

یک مثال قابل توجه این است استخرهای بوت استرپینگ نقدینگی (LBP) از Balancer. LBP ها برای انتشار توکن های منصفانه استفاده می شوند پروتکل دائمی اولین پروژه در این کار را با توکن $PERP انجام دهید. برخلاف MMA هایی که تاکنون بررسی کرده ایم، پارامترهای استخر را می توان تغییر داد. مجموعه ای از دو توکن با توکن پروژه، مانند PERP، و یک توکن وثیقه، مانند USDC، راه اندازی می شود.

در ابتدا وزن ها را به نفع توکن پروژه تعیین می کند، سپس به تدریج به نفع توکن وثیقه در پایان فروش تغییر می کند. فروش توکن را می توان کالیبره کرد به طوری که قیمت به حداقل مورد نظر کاهش یابد. به این ترتیب، یک AMM برای عملکرد مشابه حراج استفاده می شود، که در آن خریداران اولیه قیمت بالاتری را پرداخت می کنند و به مرور زمان، قیمت توکن پروژه کاهش می یابد تا زمانی که تخصیص کامل شود.

ما می‌توانیم نمونه‌های خوبی از برنامه‌های MMA را در DeFi خارج از DEX پیدا کنیم وام های خودکار، با پروژه هایی مانند مالی تصوری y پروتکل عملکرد. هر دو پروژه اعطای وام دارایی‌های کریپتو با نرخ ثابت و با مدت ثابت و وام با منحنی ثابت جمع توان را تسهیل می‌کنند.

AMMها در این موارد برای معامله توکن‌های ERC-20 مشابه اوراق کوپن صفر طراحی شده‌اند که می‌توانند برای دارایی پایه در یک تاریخ آینده خاص بازخرید شوند. منحنی مجموع توان ثابت زمان انقضا را در قیمت تعبیه می‌کند و به کاربران اجازه می‌دهد تا بر اساس نرخ بهره به جای قیمت معامله کنند.

MMA هستند یکی از نوآوری های تعیین کننده ای است که از فضای DeFi بیرون آمده است و منجر به ایجاد انواع برنامه های غیرمتمرکز از جمله DEX و وام دهی خودکار شده است. تحقیقات در مورد تغییرات مختلف و بهبود یافته همچنان ادامه دارد (مانند TWAMM) فضای طراحی و ظهور یک نسل جدید پروتکل های ایجاد شده با AMM.

محتوای مقاله به اصول ما پیوست اخلاق تحریریه. برای گزارش یک خطا کلیک کنید اینجا.

مسیر کامل مقاله: Crypto Coffee » DEFI » بازارساز خودکار (AMM) چیست؟



اشتراک گذاری

دیدگاه شما

اولین دیدگاه را شما ارسال نمایید.