استراتژی‌های پوشش ریسک مالی طلا

رابطه طلا با بورس

در گذشته طلا یک وسیله ای زینتی برای خانم ها به شمار میرفت.اما امروزه علاوه بر جنبه زیتنی، پشتوانه سرمایه گذاری نیز هست. از جمله ویژگی هایی که طلا دارد این است که از بین رفتنی نیست و هیچ آسیبی ازجمله بحران و نوسانات اقتصادی تاثیر منفی روی آن ندارد.

آیا میدانید که امکان خرید طلا در بورس نیز وجود دارد؟ شاید شما هم رابطه طلا و بورس را ندانید یا اصلا مقایسه بورس و طلا را تنها در حد مقایسه بازار سرمایه ای جدا در نظر داشته باشید. در این مطلب به رابطه طلا با بورس و مقایسه خرید آن ها خواهیم پرداخت.

نگهداری طلا بهترین راه است تا در زمان نیاز به پول بتوانید خیلی سریع طلا را به نقدینگی تبدیل کنید. اما خرید و نگهداری طلا ریسک های خاص خود را دارد مثل سرقت، گم کردن و. امروزه تنها با دریافت یک کد بورسی به راحتی میتوانید طلا و سکه یا اوراق گواهی آن ها را خریداری کنید و هر زمان که بخواهید آن را بفروشید.

در چه زمانی سرمایه‌گذاری در بازار طلا امن‌تر از سرمایه‌گذاری در بورس است؟

زمانی که مردم می خواهند سرمایه خود را در برابر تورم و نوسان قیمت حفظ کنند به سرمایه گذاری یا خرید طلا می پردازند.

به دلیل اولویت داشتن دارایی های فیزیکی، خانوارها طلا را به عنوان یک دارایی امن، برای خرید به هنگام از دست دادن ارزش دارایی های دیگر، ترجیح میدهند. چه اقتصاد داخلی رشد کند و چه در رکود اقتصادی بیشتر سرمایه گذاران طلا را خریداری می کنند.

با افزایش تورم ، ارزش ارز پایین می آید و یا بازار سرمایه گذاری مانند بورس دچار افت می شود، بنابراین مردم تمایل دارند پول را به شکل طلا نگه دارند. در مواقعی که تورم برای یک دوره طولانی باقی بماند ، طلا به ابزاری برای محافظت در برابر شرایط تورمی تبدیل می شود. این امر باعث افزایش قیمت طلا در دوره تورم نیز می شود.

وقتی بازارها رو به افت هستند، طلا به عنوان یک شبکه امن عمل می کند. زیرا قیمت طلا معمولاً با قیمت های بازار حرکت نمی کند. به همین دلیل، می توان آن را یک سرمایه گذاری پرخطر نیز دانست، زیرا تاریخ نشان داده است که قیمت طلا نیز همیشه صعودی نخواهد بود.

علاوه بر این ، طلا یک دارایی درآمدزا نیست. برخلاف سهام و اوراق قرضه ، بازده طلا کاملاً بر اساس افزایش قیمت آن است. همچنین سرمایه گذاری در طلا هزینه های خاص خود را به همراه دارد. از آنجا که طلا به عنوان یک دارایی فیزیکی است ، هزینه های نگه داری نیز نیاز دارد. با در نظر گرفتن تمام این عوامل ، هنگامی که بازار سهام رو به افت و نزول است، طلا میتواند عملکرد بهتری داشته باشد.

به گفته برخی از متخصصان صنعت ، در شرایط عادی ، رابطه منفی بین طلا و نرخ بهره وجود دارد. افزایش عملکرد نشان دهنده انتظار اقتصاد قوی است. اقتصاد قوی باعث تورم می شود و از طلا به عنوان سپری در برابر تورم استفاده می شود. همچنین ، وقتی نرخ ها افزایش می یابد ، سرمایه گذاران به سمت سرمایه گذاری های با درآمد ثابت می روند که بر خلاف طلا که چنین بازدهی ندارد ، بازدهی ثابت دارند.

سرمایه گذاران می توانند از طریق صندوق های قابل معامله در بورس (ETF) ، در خرید سهام طلا و خرید یک محصول فیزیکی در طلا سرمایه گذاری کنند.

در ارزیابی عملکرد سرمایه گذاری طلا در برابر اوراق و سهام، بازه زمانی که مورد تجزیه و تحلیل قرار می‌گیرد بسیار مهم است. به عنوان مثال ، طی یک دوره 30 ساله ، سهام و اوراق قرضه مشابه یکدیگر بوده اند و از طلا بهتر عمل کرده. اما طی یک دوره 15 ساله ، طلا از سهام و اوراق بهادار بهتر عمل کرده است.

با این اوصاف طلا یک سرمایه گذاری بی عیب و نقص نیست ، زیرا در سهام و اوراق قرضه ، قیمت وابسته به عوامل مختلفی است که در اقتصاد جهانی در نوسان می باشد. با داشتن اوراق بهادار سرمایه گذاری و سهام، تنوع سازی پورتفو سرمایه گذاری مهم است و سرمایه گذاری در طلا می تواند به تنوع بخشیدن به یک پورتفوی سرمایه گذاری کمک کند.

سهم هایی که با قیمت طلا جا به جا می شوند و همچنین صندوق های طلایی

شاید خیلی از افراد تصور کنند که منظور از سرمایه گذاری در طلا، صرفا به معنای خرید وسیله زینتی خانم ها باشد. اما در بورس نیز امکان سرمایه گذاری در طلا و سکه وجود دارد بدون آنکه نیاز باشد به صرافی ها مراجعه کنید می توانید به راحتی سکه خرید کنید و از استراتژی‌های پوشش ریسک مالی طلا طرفی ریسک و نگرانی ناشی از دزدیده شدن، گم کردن سکه و … را نداشته باشید.

در بورس صندوق های سرمایه گذاری متنوعی مورد معامله قرار می گیرند. یکی از صندوق های قابل معامله در بورس کالا، صندوق سرمایه گذاری طلا (Gold Funds) است. در این صندوق ها 70 درصد از دارایی به خرید سکه و طلا و مابقی به اوراق با درآمد ثابت تخصیص داده می شود.

این صندوق ها در بازار آتی و به منظور پوشش ریسک تورم و نقدشوندگی معامله می شوند. این صندوق همانند سایر صندوق های قابل معاملات در بازار بورس، دارای بازارگردان هستند که می تواند نقدشوندگی صندوق را ضمانت کند.

در واقع سرمایه گذار با خرید این صندوق ها به نوعی روی طلای جهانی و نرخ ارز سرمایه گذاری کرده است. زیرا صندوق طلا (Gold Funds) شامل قراردادهای آتی و اختیار و اوراق گواهی سپرده سکه می باشد. بنابراین دو عامل تاثیر گذار بر صندوق استراتژی‌های پوشش ریسک مالی طلا های طلا را می توان نرخ دلار و قیمت اونس جهانی دانست.

ارزش این صندوق ها وابسته به قیمت طلا است و بازدهی آن همانند سایر صندوق ها با برررسی NAV محاسبه میشود. ارزش واقعی این صندوق ها باتوجه به آینده آنها تعیین می شود. یعنی اگر انتظار داشته باشیم که قیمت طلا در آینده افزایش یابد، می توان اقدام به خرید سکه یا صندوق طلا کرد، گرچه NAV آن با ارزش صندوق یکسان نباشد.

هدف این صندوق ها این است که سرمایه گذاران را تشویق نمایند علاوه بر خرید سهام، بتوانند بر اوراق مبتنی بر سکه طلا هم سرمایه گذاری کنند.

برای خرید واحدهای صندوق های طلا همانند خرید سهام در بورس به داشتن کد بورسی نیاز است. در این صورت امکان معامله به صورت آنلاین برای فرد فراهم می شود.

با خرید گواهی سکه سرمایه گذار می تواند هنگاهی که قصد فروش را دارد، گواهی فروش خود را در بورس بفروشد و یا اگر قصد نگه داری و استفاده را دارد، با مراجعه به بانک عامل و ارائه گواهی سکه، می تواند سکه خود را دریافت کند.

صندوق های سرمایه گذاری لوتوس (با نماد طلا)، سرمایه گذاری زرافشان ایرانیان (زر)، سرمایه گذاری کیان (گوهر) و سرمایه گذای مفید (عیار) از جمله صندوق های سرمایه گذاری با پشتوانه طلا هستند.

موضوع فعالیت این صندوق ها سرمایه گذاری اوراق گواهی سکه، ابزارهای مشتقه مربوط به طلا مانند اختیار و آپشن و اوراق مشارکت می باشد است.

در حال حاضر با مبلغ حداقل ۱۰۰۰۰۰ تومان میتوان اقدام به خرید و معامله حواله سکه های رفاه، ملت،صادرات و سامان در بورس نمود که باتوجه به نوسان قیمت سکه در بازار، قیمت نماد سکه نیز تحت تاثیر قرار می گیرد.

در حال حاضر زمان معاملات گواهی سکه طلا از ساعت ۱۲:۳۰ الی ۱۵:۳۰ است. که نیم ساعت ابتدایی آن یعنی از ۱۲:۳۰ساعت الی ۱۳:۰۰ مرحله پیش گشایش می باشد. از ساعت ۱۳:۰۰ الی ۱۵:۳۰ معاملات عادی جریان می یابد.

خرید گواهی سپرده نسبت به خرید خود سکه، ریسک کمتری دارد زیرا دامنه نوسان قیمت آنها در بورس محدودتر است.

برای مقایسه بورس و طلا به کارمز پرداختی معاملات می توان اشاره کرد. کارمزد معاملات صندوق طلا 0.00115 است که در مقایسه با کارمزد خرید و فروش سهام در بورس کمتر است.

رابطه طلا با بورس

معمولا در تمام جهان بازارها با هم همبستگی دارند و از یکدیگر تاثیر می پذیرند. این همبستگی نه تنها بازارهای یک کشور را تحت تاثیر قرار می دهد، بلکه به دلیل وابستگی اقتصاد جهانی، بر بازار سایر کشورها نیز تاثیر گذار خواهد بود.

تعییرات در قیمت دلار بر قیمت طلا نیز تاثیر گذار است زیرا قیمت طلا با اعلام نرخ دلار اعلا می شود.

تغییر نرخ دلار بر سهام دلاری بورس نیز تاثیر گذار خواهد استراتژی‌های پوشش ریسک مالی طلا بود. بازار بورس ایران عمدتا دلاری است یعنی تحت تاثیر سهام بزرگ و شاخص ساز قرار دارد که. بنابراین با افزایش نرخ دلار می توان انتظار بهبود بازار بورس را داشت.

با وجود آنکه بازار طلا نیز یکی از بازارهای سرمایه گذاری محسوب می شود، اما نمی توان بیان داشت که طلا و بورس بازاهایی رقیب برای یکدیگر هستند زیرا بازار سرمایه یک بازار مستقل است و از طرفی محرک قیمت طلا، نرخ دلار و انس جهانی است و ارتباطی با سهام ندارد.

اگر روند دلار افزایشی باشد و نرخ دلار افزایش یابد، قیمت طلا را نیز تحت تاثر خود قرار خواهد داد و این امر ممکن است برای سرمایه گذاران جذاب تر باشد و این امر ممکن است موجب خروج برخی از سهامداران بورسی از بازار سرمایه و انتقال پول به بازار طلا شود اما ارتباطی با جذاب نبودن بازار سرمایه و یا افت بورس ندارد. بالعکس اگر کاهش تقاضا برای خرید سکه نیز، نمی تواند بر بورس تاثیر گذار باشد زیرا علت کاهش تقاضا برای سکه، افزایش رشد سهام نیست، بلکه عامل آن کاهش نرخ دلار یا نوسانات قیمتی و یا کاهش نرخ انس جهانی می تواند باشد.

تعیین نسبت بهینۀ پوشش ریسک قراردادهای آتی سکه: رهیافت مقایسه‌ای

هدف این پژوهش، محاسبۀ نسبت بهینۀ پوشش ریسک قرارداد آتی سکۀ بهار آزادی با استفاده از روش‌های مختلف اقتصادسنجی و مقایسۀ کارایی نتایج آنها با یکدیگر است. الگو‌های استفاده‌شده عبارت است از OLS، VAR، VECM که نسبت بهینۀ پوشش ریسک را به‌صورت ایستا و ثابت در طول زمان تخمین می‌زند و الگو‌های چندمتغیرۀ گارچ شامل CCC-GARCH، DCC-GARCH انگل و DCC-GARCH تز و تسو است که نسبت بهینۀ پوشش ریسک را به‌صورت متغیر در طول زمان تخمین می‌زند. دورۀ زمانی مدّنظر از تاریخ 05/09/1387 تا 11/03/1394 است و در این بازه از قیمت‌های نقدی و آتی سکۀ بهار آزادی استفاده شده است. برای افزایش همبستگی بین بازده‌های آتی و نقدی در محاسبۀ نسبت بهینۀ پوشش ریسک علاوه بر بازده روزانه از بازده هفتگی نیز استفاده‌ شده است. درنهایت، مقایسۀ معیار کارایی برای الگو‌های مختلف نشان می‌دهد استفاده از الگو‌های چندمتغیرۀ گارچ در بازده‌های روزانه، عملکرد بهتری دارد؛ اما در بازده‌های هفتگی این الگو­ها، کارایی بیشتری نسبت به الگو‌های ایستا نمی‌تواند حاصل کنند.

کلیدواژه‌ها

20.1001.1.23831170.1396.5.3.13.1

عنوان مقاله [English]

Determining the Optimal Hedge Ratio of Gold Coin Futures; A Comparative Approach

نویسندگان [English]

• S. Babak Ebrahimi 1
• Ali Tasbihi 2

1 Assistant Professor at the Department of Financial Engineering, Faculty of Industrial Engineering K.N.Toosi University of Technology, Tehran,Iran

2 MSc Student, Department of Financial Engineering, Faculty of Industrial Engineering K.N.Toosi University of Technology, Tehran, Iran

چکیده [English]

The aim of this study is to calculate the optimal hedge ratio of gold coin future contrasts with different econometric methods and compare their hedging effectiveness with each other. Used models are OLS, VAR and VECM that estimate the hedge ratio to be static over the time and multivariate GARCH models that estimate the hedge ratio to be vary over the time. The studied time period was from Tuesday, November 25, 2008 to Monday, June 01, 2015 and we have used the future and spot prices of gold coin in this period. To increase the correlation between future and spot returns we have calculated the optimal hedge ratio with weekly returns in addition to daily returns. Finally, the comparisons show that the use of multivariate GARCH models leads to better performance in daily returns but in weekly returns, static models have better results.

کلیدواژه‌ها [English]

• Hedge ratio
• Minimum variance
• Future contracts
• Hedge effectiveness
• Multivariate GARCH models

اصل مقاله

مقدمه

سکۀ بهار آزادی یکی از مسکوکات طلای قانونی در جمهوری اسلامی ایران است که در مقایسه با سایر دارایی‌ها (نظیر املاک و مستغلات) خاصیت نقدشوندگی بسیار زیادی دارد؛ از این‌رو، ریسک ناشی از نوسان‌های قیمت سکۀ طلا ازجمله مقولاتی است که ذهن بسیاری از فعالان اقتصادی این حوزه را به خود مشغول کرده است. به‌دلیل نوع دارایی از لحاظ سرمایه‌ای (غیرمصرفی) بودن و به‌تبع آن، نوسان ذاتی قیمت دارایی‌های سرمایه‌ای (به‌دلیل فعالیت‌های سفته‏بازی بر آن) و نیز ارتباط مستقیم قیمت سکه با چندین مؤلفۀ به‌شدت متغیر مانند قیمت جهانی طلا، نرخ ارز، سیاست‌های کنترل بازار بانک مرکزی، بازده بازار‌های رقیب و عوامل دیگر، این کالا همواره نوسان قیمت در خور توجهی دارد و لزوم به‌کارگیری استراتژی برای پوشش نوسان‌های قیمت آن، روزبه‌روز بیشتر احساس می‌شود. ابزارهای مالی مختلفی مانند بیمه‏نامه، قرارداد تحویل آینده (سلف)، قراردادهای سواپ [1] ، قراردادهای اختیار معامله [2] و همچنین قراردادهای آتی [3] برای رسیدن به هدف کاهش رویارویی با ریسک استفاده می‌شوند. در این میان، مشتقات مالی، نقش ویژه‌ای در تعیین استراتژی پوشش ریسک ایفا می‌کنند. ازجمله استراتژی‌های پوشش ریسک مالی طلا مشتق‌های مالی که در این زمینه کاربرد دارند، قرارداد‌های آتی و قرارداد‌های اختیار معامله و قراردادهای سلف هستند. در این میان، ساده‌ترین و مشهورترین ابزار پوشش ریسک، استفاده از قرارداد آتی است. ریسک‌های مختلفی را با استفاده از قرارداد آتی می‌توان کاهش داد که از آن جمله به ریسک کالا، ریسک اعتباری، ریسک نرخ ارز، ریسک نرخ بهره، ریسک سهام و غیره می‌توان اشاره کرد. قرارداد آتی، توافق‌نامه‌ای مبنی بر خرید و فروش یک دارایی در زمان معین در آینده و با قیمت مشخص است؛ به‌عبارت‌دیگر، در بازار آتی، خرید و فروش دارایی پایۀ قرارداد براساس توافق‏نامه‌ای انجام می‌شود که به قرارداد استاندارد تبدیل‌ شده است و در آن به دارایی با مشخصات خاصی اشاره می‌شود. در این حالت، چنانچه فرد به هر دلیلی، کاهش قیمت را نامطلوب بداند، در بازار معاملات آتی، موقعیت فروش را باید اتخاذ کند که در آن صورت، مقدار معینی از دارایی پایه را در آینده با قیمت مشخص باید به خریدار تحویل دهد. دو طرف قرارداد آتی به‌طورمعمول به دو گروه پوشش‏دهندگان ریسک و سفته‌بازان تقسیم می‌شوند. پوشش‏دهندگان ریسک از مواجه‏شدن با تغییرات نامطلوب قیمت دارایی‌ها پرهیز می‌کنند و می‌کوشند ریسک حاصل از نوسان قیمت را به حداقل برسانند؛ در حالی‌ که سفته‌بازان به استقبال ریسک می‌روند. نقش سفته‌بازان به‌عهده‌گرفتن ریسکی است که پوشش‏دهندگان نمی‌خواهند آن را به عهده بگیرند.

اشخاصی که نوسان قیمت برای آنها نامطلوب است، با بهره‏گیری از قرارداد آتی، استراتژی‌های متعددی را برای پوشش ریسک می‌توانند اتخاذ کنند. یک استراتژی به‌ظاهر مناسب این است که فرد به میزان دارایی‌ای که قصد پوشش ریسک نوسان قیمت آن را دارد، موقعیت تعهدی در بازار قرارداد آتی اتخاذ کند که به آن استراتژی پوشش ریسک ساده گفته می‌شود. مطالعات متعدد نشان می‌دهد این استراتژی برای پوشش ریسک لزوماً کارآمد نیست؛ زیرا استراتژی پوشش ریسک ساده نسبت پوشش ریسک [4] را یک در نظر می‌گیرد که در تمام شرایط بهینه نیست. نسبت بهینۀ پوشش ریسک عبارت‌ است از نسبت حجم موضع معاملاتی قراردادهای آتی به مقدار ریسکی که در معرض آن است؛ به‌عبارت‌دیگر، نسبت بهینۀ پوشش ریسک، تعیین‏کنندۀ تعداد قراردادهای آتی است که فرد باید برای مقابله با نوسان قیمت‌ها در برابر یک قرارداد نقدی نگهداری کند. اکنون، پرسشی که پیش می‌آید این است که از چه تعداد قرارداد آتی برای پوشش ریسک نوسان‌های قیمت سکه باید استفاده شود.

مبانی نظری

نسبت بهینۀ پوشش ریسک را در سال 1960 برای نخستین بار، جانسون [5] براساس نظریۀ نوین سبد سرمایه‌گذاری با معیار حداقل ریسک معرفی کرد [13]. ادرینگتون [6] (1979) اولین کسی بود که از روش حداقل مربعات معمولی [7] برای تخمین نسبت بهینۀ پوشش ریسک با استفاده از قیمت‌های قرارداد آتی استفاده کرد [6]. کاهل و تومک [8] (1983) از روش میانگین واریانس [9] برای ایجاد توازن بین بازده و ریسک استفاده کردند [15]. هاوارد و آنتونیو [10] (1984) نسبت بهینۀ پوشش ریسک شارپ را معرفی کردند [11]. آنها با هدف حداکثرکردن تابع مطلوبیت به ‌جای حداقل‌کردن ریسک موفق به محاسبۀ نسبت بهینۀ پوشش ریسک شدند. جانکوس و لی [11] (1985) کاربرد چهار روش مختلف پوشش ریسک شامل حداکثرسازی سود، حداقل‌سازی واریانس، حداکثرسازی مطلوبیت و الگویی با فرض حذف فرصت‌های آربیتراژ را بررسی کردند [14]. بولرسلو [12] (1986) الگوی گارچ [13] را برای براساس ویژگی دسته‌بندی نوسان‌های سری‌های زمانی مالی در طول زمان ارائه کرد استراتژی‌های پوشش ریسک مالی طلا [2]. تا پیش از معرفی این روش‌ها، نسبت پوشش ریسک به‌صورت یک مقدار ثابت و ایستا در طول دورۀ پوشش ریسک در نظر گرفته می‌شد. بیلی و می‌یرز [14] (1991) نسبت بهینۀ پوشش ریسک را برای شش کالا در ایالات ‌متحده با استفاده از الگوی گارچ دومتغیره محاسبه کردند [1]. آنها برای نخستین بار، نسبت بهینۀ پوشش ریسک را به‌صورت متغیر با زمان در نظر گرفتند. گوش [15] (a1993) الگوی حداقل مربعات معمولی را با الگوی تصحیح خطا [16] با استفاده از داده‌های شاخص‌های S&P500، Dow Jones، NYSE مقایسه کرد [9]. علاوه بر آن، گوش (b1993) استراتژی‌های پوشش ریسک را در بازارهای فرانسه، بریتانیا، آلمان و ژاپن بررسی کرد و نتیجه گرفت نتایج به‌دست‌آمده با استفاده از الگوی تصحیح خطا بهتر از نتایج الگوی OLS هستند [10]. پارک و سویتزر [17] (1995) قرارداد آتی شاخص‌های S&P 500 و Toronto 35 را بررسی کردند [20]. نتایج این مطالعات نشان‌دهندۀ برتری الگو‌هایی است که نسبت پوشش ریسک را به‌صورت متغیر با زمان محاسبه می‌کند. درمقابل، بیستروم [18] (2003) [4]، لین و همکاران [19] (2002) [17]، موسا [20] (2003) [18]، کوپلند و ژو [21] (2010) [5] و تعدادی از منتقدان معتقد بودند محاسبۀ نسبت پوشش ریسک از روش OLS نسبت به روش‌های پیچیده‌تر برتری دارد. آنها همچنین به این نکته اشاره کردند که از منظر هزینه و فایده، روش‌های پیچیدۀ متغیر با زمان به‌دلیل تحمیل هزینۀ معاملاتی اضافی با کاهش استراتژی‌های پوشش ریسک مالی طلا کارایی مواجه می‌شوند. وانگ و سو [22] (2010) ثبات نسبت بهینۀ پوشش ریسک را برای شاخص سهام کشورهای ژاپن، هنگ کنگ و کره برای دورۀ زمانی بحران مالی و پیش از آن محاسبه کردند [25]. کریشان [23] (2011) کارایی پوشش ریسک را برای قرارداد آتی شاخص‌های ‌S&P500، CNX و Nifty محاسبه کردند [21]. وانگ [24] و همکاران (2014) روش نسبت پوشش ریسک حداقل‌کنندۀ واریانس روند زدایی‌شده را ارائه کردندکه توانایی اندازه‌گیری نسبت بهینۀ پوشش ریسک را در بازه‌های مختلف زمانی دارد [24]. مشاهدات آنها نشان می‌دهد نسبت پوشش ریسک محاسبه‌شده و کارایی پوشش ریسک مرتبط با آن در بازه‌های مختلف زمانی متفاوت است که این ویژگی می‌تواند پاسخگوی نیاز افراد با افق سرمایه‌گذاری متفاوت باشد. ژو [25] (2015) نسبت پوشش ریسک را برای شاخص صندوق سرمایه‌گذاری مستغلات در چهار کشور توسعه‌یافته (استرالیا، اروپا، ژاپن و ایالات‌متحده) محاسبه کرد [26]. نتایج تحلیل برون‌نمونه‌ای نشان داد در محاسبۀ نسبت پوشش ریسک، روش‌های پیچیدۀ متغیر بازمان مانند روش‌های گارچ چندمتغیره لزوماً به نتایج بهتر در مقابل روش‌های ایستا منجر می‌شوند. درنهایت، نظر واحدی مبنی بر برتری یکی از روش‌های محاسبۀ نسبت پوشش ریسک بین پژوهشگران وجود ندارد. لین و همکاران [26] (2016) اثربخشی نسبت بهینۀ پوشش ریسک 20 کالا مختلف را بررسی کردند [16]. پژوهش آنها نشان داد در استفاده از داده­های روزانه، نسبت پوشش ریسک متناسب با توزیع بازده نقدی کالا­­ها تغییر می­کند.

برای استخراج نسبت بهینۀ پوشش ریسک درابتدا، باید یک تابع هدف، معرفی و با بهینه‌کردن آن نسبت بهینۀ پوشش ریسک استخراج شود. براساس این، نسبت بهینۀ پوشش ریسک به دو گروه اصلی روش‌های حداقل‌کنندۀ ریسک و روش‌های حداکثرکنندۀ مطلوبیت تقسیم‏بندی می‌شود. در روش‌های حداقل‌کنندۀ ریسک نسبت پوشش ریسک با تعریف یک معیار برای اندازه‏گیری ریسک و حداقل‌کردن آن استخراج می‌شود. معیارهای مختلفی برای اندازه‏گیری ریسک وجود دارد که ازجملۀ آنها واریانس، ارزش در معرض ریسک [27] ، ضریب جینی تعمیم‏یافته نسبت به میانگین [28] و شبه‌تعمیم‏یافته [29] را می‌توان نام برد که با حداقل‌کردن آن نسبت پوشش ریسک به دست می‌آید. محدودیت اصلی روش‌های حداقل‌کنندۀ ریسک این است که بازده مدّنظر را نادیده می‌گیرند؛ اما واقعیت این است که در سبد دارایی علاوه بر ریسک باید به بازده نیز توجه کرد. روش‌های حداکثرکننده به مطلوبیت ریسک و بازده سبد دارایی به‌طور هم‌زمان توجه می‌کنند. از مهم‌ترین روش‌های حداکثرکنندۀ مطلوبیت به نسبت شارپ [30] ، روش میانگین-واریانس، ضریب میانگین- [31] MEG و میانگین- [32] GSV و روش حداکثر مطلوبیت مدّنظر می‌توان اشاره کرد.

رابطه طلا با بورس

در گذشته طلا یک وسیله ای زینتی برای خانم ها به شمار میرفت.اما امروزه علاوه بر جنبه زیتنی، پشتوانه سرمایه گذاری نیز هست. از جمله ویژگی هایی که طلا دارد این است که از بین رفتنی نیست و هیچ آسیبی ازجمله بحران و نوسانات اقتصادی تاثیر منفی روی آن ندارد.

آیا میدانید که امکان خرید طلا در بورس استراتژی‌های پوشش ریسک مالی طلا نیز وجود دارد؟ شاید شما هم رابطه طلا و بورس را ندانید یا اصلا مقایسه بورس و طلا را تنها در حد مقایسه بازار سرمایه ای جدا در نظر داشته باشید. در این مطلب به رابطه طلا با بورس و مقایسه خرید آن ها خواهیم پرداخت.

نگهداری طلا بهترین راه است تا در زمان نیاز به پول بتوانید خیلی سریع طلا را به نقدینگی تبدیل کنید. اما خرید و نگهداری طلا ریسک های خاص خود را دارد مثل سرقت، گم کردن و. امروزه تنها با دریافت یک کد بورسی به راحتی میتوانید طلا و سکه یا اوراق گواهی آن ها را خریداری کنید و هر زمان که بخواهید آن را بفروشید.

در چه زمانی سرمایه‌گذاری در بازار طلا امن‌تر از سرمایه‌گذاری در بورس است؟

زمانی که مردم می خواهند سرمایه خود را در برابر تورم و نوسان قیمت حفظ کنند به سرمایه گذاری یا خرید طلا می پردازند.

به دلیل اولویت داشتن دارایی های فیزیکی، خانوارها طلا را به عنوان یک دارایی امن، برای خرید به هنگام از دست دادن ارزش دارایی های دیگر، ترجیح میدهند. چه اقتصاد داخلی رشد کند و چه در رکود اقتصادی بیشتر سرمایه گذاران طلا را خریداری می کنند.

با افزایش تورم ، ارزش ارز پایین می آید و یا بازار سرمایه گذاری مانند بورس دچار افت می شود، بنابراین مردم تمایل دارند پول را به شکل طلا نگه دارند. در مواقعی که تورم برای یک دوره طولانی باقی بماند ، طلا به ابزاری برای محافظت در برابر شرایط تورمی تبدیل می شود. این امر باعث افزایش قیمت طلا در دوره تورم نیز می شود.

وقتی بازارها رو به افت هستند، طلا به عنوان یک شبکه امن عمل می کند. زیرا قیمت طلا معمولاً با قیمت های بازار حرکت نمی کند. به همین دلیل، می توان آن را یک سرمایه گذاری پرخطر نیز دانست، زیرا تاریخ نشان داده است که استراتژی‌های پوشش ریسک مالی طلا قیمت طلا نیز همیشه صعودی نخواهد بود.

علاوه بر این ، طلا یک دارایی درآمدزا نیست. برخلاف سهام و اوراق قرضه ، بازده طلا کاملاً بر اساس افزایش قیمت آن است. همچنین سرمایه گذاری در طلا هزینه های خاص خود را به همراه دارد. از آنجا که طلا به عنوان یک دارایی فیزیکی است ، هزینه های نگه داری نیز نیاز دارد. با در نظر گرفتن تمام این عوامل ، هنگامی که بازار سهام رو به افت و نزول است، طلا میتواند عملکرد بهتری داشته باشد.

به گفته برخی از متخصصان صنعت ، در شرایط عادی ، رابطه منفی بین طلا و نرخ بهره وجود دارد. افزایش عملکرد نشان دهنده انتظار اقتصاد قوی است. اقتصاد قوی باعث تورم می شود و از طلا به عنوان سپری در برابر تورم استفاده می شود. همچنین ، وقتی نرخ ها افزایش می یابد ، سرمایه گذاران به سمت سرمایه گذاری های با درآمد ثابت می روند که بر خلاف طلا که چنین بازدهی ندارد ، بازدهی ثابت دارند.

سرمایه گذاران می توانند از طریق صندوق های قابل معامله در بورس (ETF) ، در خرید سهام طلا و خرید یک محصول فیزیکی در طلا سرمایه گذاری کنند.

در ارزیابی عملکرد سرمایه گذاری طلا در برابر اوراق و سهام، بازه زمانی که مورد تجزیه و تحلیل قرار می‌گیرد بسیار مهم است. به عنوان مثال ، طی یک دوره 30 ساله ، سهام و اوراق قرضه مشابه یکدیگر بوده اند و از طلا بهتر عمل کرده. اما طی یک دوره 15 ساله ، طلا از سهام و اوراق بهادار بهتر عمل کرده است.

با این اوصاف طلا یک سرمایه گذاری بی عیب و نقص نیست ، زیرا در سهام و اوراق قرضه ، قیمت وابسته به عوامل مختلفی است که در اقتصاد جهانی در نوسان می باشد. با داشتن اوراق بهادار سرمایه گذاری و سهام، تنوع سازی پورتفو سرمایه استراتژی‌های پوشش ریسک مالی طلا گذاری مهم است و سرمایه گذاری در طلا می تواند به تنوع بخشیدن به یک پورتفوی سرمایه گذاری کمک کند.

سهم هایی که با قیمت طلا جا به جا می شوند و همچنین صندوق های طلایی

شاید خیلی از افراد تصور کنند که منظور از سرمایه گذاری در طلا، صرفا به معنای خرید وسیله زینتی خانم ها باشد. اما در بورس نیز امکان سرمایه گذاری در طلا و سکه وجود دارد بدون آنکه نیاز باشد به صرافی ها مراجعه کنید می توانید به راحتی سکه خرید کنید و از طرفی ریسک و نگرانی ناشی از دزدیده شدن، گم کردن سکه و … را نداشته باشید.

در بورس صندوق های سرمایه گذاری متنوعی مورد معامله قرار می گیرند. یکی از صندوق های قابل معامله در بورس کالا، صندوق سرمایه گذاری طلا (Gold Funds) است. در این صندوق ها 70 درصد از دارایی به خرید سکه و طلا و مابقی به اوراق با درآمد ثابت تخصیص داده می شود.

این صندوق ها در بازار آتی و به منظور پوشش ریسک تورم و نقدشوندگی معامله می شوند. این صندوق همانند سایر صندوق های قابل معاملات در بازار بورس، دارای بازارگردان هستند که می تواند نقدشوندگی صندوق را ضمانت کند.

در واقع سرمایه گذار با خرید این صندوق ها به نوعی روی طلای جهانی و نرخ ارز سرمایه گذاری کرده است. زیرا صندوق طلا (Gold Funds) شامل قراردادهای آتی و اختیار و اوراق گواهی سپرده سکه می باشد. بنابراین دو عامل تاثیر گذار بر صندوق های طلا را می توان نرخ دلار و قیمت اونس جهانی دانست.

ارزش این صندوق ها وابسته به قیمت طلا است و بازدهی آن همانند سایر صندوق ها با برررسی NAV محاسبه میشود. ارزش واقعی این صندوق ها باتوجه به آینده آنها تعیین می شود. یعنی اگر انتظار داشته باشیم که قیمت طلا در آینده افزایش یابد، می توان اقدام به خرید سکه یا صندوق طلا کرد، گرچه NAV آن با ارزش صندوق یکسان نباشد.

هدف این صندوق ها این است که سرمایه گذاران را تشویق نمایند علاوه بر خرید سهام، بتوانند بر اوراق مبتنی بر سکه طلا هم سرمایه گذاری کنند.

برای خرید واحدهای صندوق های طلا همانند خرید سهام در بورس به داشتن کد بورسی نیاز است. در این صورت امکان معامله به صورت آنلاین برای فرد فراهم می شود.

با خرید گواهی سکه سرمایه گذار می تواند هنگاهی که قصد فروش را دارد، گواهی فروش خود را در بورس بفروشد و یا اگر قصد نگه داری و استفاده را دارد، با مراجعه به بانک عامل و ارائه گواهی سکه، می تواند سکه خود را دریافت کند.

صندوق های سرمایه گذاری لوتوس (با نماد طلا)، سرمایه گذاری زرافشان ایرانیان (زر)، سرمایه گذاری کیان (گوهر) و سرمایه گذای مفید (عیار) از جمله صندوق های سرمایه گذاری با پشتوانه طلا هستند.

موضوع فعالیت این صندوق ها سرمایه گذاری اوراق گواهی سکه، ابزارهای مشتقه مربوط به طلا مانند اختیار و آپشن و اوراق مشارکت می باشد است.

در حال حاضر با مبلغ حداقل ۱۰۰۰۰۰ تومان میتوان اقدام به خرید و معامله حواله سکه های رفاه، ملت،صادرات و سامان در بورس نمود که باتوجه به نوسان قیمت سکه در بازار، قیمت نماد سکه نیز تحت تاثیر قرار می گیرد.

در حال حاضر زمان معاملات گواهی سکه طلا از ساعت ۱۲:۳۰ الی ۱۵:۳۰ است. که نیم ساعت ابتدایی آن یعنی از ۱۲:۳۰ساعت الی ۱۳:۰۰ مرحله پیش گشایش می باشد. از ساعت ۱۳:۰۰ الی ۱۵:۳۰ معاملات عادی جریان می یابد.

خرید گواهی سپرده نسبت به خرید خود سکه، ریسک کمتری دارد زیرا دامنه نوسان قیمت آنها در بورس محدودتر است.

برای مقایسه بورس و طلا به کارمز پرداختی معاملات می توان اشاره کرد. کارمزد معاملات صندوق طلا 0.00115 است که در مقایسه با کارمزد خرید و فروش سهام در بورس کمتر است.

رابطه طلا با بورس

معمولا در تمام جهان بازارها با هم همبستگی دارند و از یکدیگر تاثیر می پذیرند. این همبستگی نه تنها بازارهای یک کشور را تحت تاثیر قرار می دهد، بلکه به دلیل وابستگی اقتصاد جهانی، بر بازار سایر کشورها نیز تاثیر گذار خواهد بود.

تعییرات در قیمت دلار بر قیمت طلا نیز تاثیر گذار است زیرا قیمت طلا با اعلام نرخ دلار اعلا می شود.

تغییر نرخ دلار بر سهام دلاری بورس نیز تاثیر گذار خواهد بود. بازار بورس ایران عمدتا دلاری است یعنی تحت تاثیر سهام بزرگ و شاخص ساز قرار دارد که. بنابراین با افزایش نرخ دلار می توان انتظار بهبود بازار بورس را داشت.

با وجود آنکه بازار طلا نیز یکی از بازارهای سرمایه گذاری محسوب می شود، اما نمی توان بیان داشت که طلا و بورس بازاهایی رقیب برای یکدیگر هستند زیرا بازار سرمایه یک بازار مستقل است و از طرفی محرک قیمت طلا، نرخ دلار و انس جهانی است و ارتباطی با سهام ندارد.

اگر روند دلار افزایشی باشد و نرخ دلار افزایش یابد، قیمت طلا را نیز تحت تاثر خود قرار خواهد داد و این امر ممکن است برای سرمایه گذاران جذاب تر باشد و این امر ممکن است موجب خروج برخی از سهامداران بورسی از بازار سرمایه و انتقال پول به بازار طلا شود اما ارتباطی با جذاب نبودن بازار سرمایه و یا افت بورس ندارد. بالعکس اگر کاهش تقاضا برای خرید سکه نیز، نمی تواند بر بورس تاثیر گذار باشد زیرا علت کاهش تقاضا برای سکه، افزایش رشد سهام نیست، بلکه عامل آن کاهش نرخ دلار یا نوسانات قیمتی و یا کاهش نرخ انس جهانی می تواند باشد.

معاملات طلا در فارکس؛ صفر تا صد هرآنچه باید بدانید!

معاملات طلا در فارکس یکی از موضوعاتی است که ذهن خیلی از معامله‌گران را در بازار فارکس به خود مشغول کرده است. امروزه بخش زیادی از معاملات طلا در فارکس و بازارهای مالی دیگر انجام می‌پذیرد. در این مقاله قصد داریم راجع به معاملات طلا در بازارهای مالی مثل فارکس صحبت کنیم. ابتدا در رابطه با ساختار طلا و معاملات آن صحبت می‌کنیم، سپس بررسی خواهیم کرد که آیا معامله طلا در فارکس درست است، در ادامه نیز نکاتی را پیرامون بهترین زمان و بهترین استراتژی معامله این فلز ذکر خواهیم کرد و به آموزش معامله طلا در فارکس خواهیم پرداخت!

ساختار طلا

طلا به‌عنوان یکی از قدیمی‌ترین پول‌هایی است. در زمان‌های قدیم مردم از آن به‌عنوان ابزاری برای داد و ستد استفاده می‌کردند. این فلز ارزشمند به علت واکنش‌پذیری کم و کمیاب بودن آن ارزشمند شناخته شده است و تاکنون ارزش خود را از دست نداده است. در طول تاریخ، از طلا برای ضرب سکه، جواهرات و هنر استفاده شده است. طلا به‌عنوان یک ذخیره ارزشمند و استراتژی‌های پوشش ریسک مالی طلا نماد قدرت و ثروت در نظر گرفته می‌شود. اما امروزه این نوع استفاده طلا خیلی کمتر شده است و از این فلز گران‌بها بیشتر در زیورآلات و یا برای سرمایه‌گذاری و یا معاملات طلا در فارکس استفاده می‌شود.

در قدیم از طلا و نقره بیشتر برای تولید سکه به‌منظور داد و ستد استفاده می‌شد؛ اما امروز از طلا در صنایع مختلف، جواهرسازی، سلامت و… استفاده می‌شود و به شکل قدیم به‌صورت سکه برای داد و ستد وجود ندارد. در اوایل قرن بیستم، آمریکایی‌ها از خرید یا تجارت طلا منع شدند.

در سال 1946، در طی قراردادی قیمت طلا را 35 دلار به‌ازای هر اونس تعیین کردند و یک استاندارد برای طلا ایجاد شد همچنین از این سکه به‌عنوان پشتیبان دلار آمریکا (USD) استفاده شد. امروزه با زیادشدن ارزش این فلز، برای سرمایه‌گذاری نیز، گزینه مناسب و جذابی به نظر می‌آید. از این رو داد و ستد این فلز باارزش در بازارهای بزگی مثل فارکس جریان دارد.

ساختار بازار طلا

همان‌طور که در بخش قبل به آن پرداختیم خیلی قبل از این که معاملات طلا در فارکس به‌صورت امروزی انجام شود؛ در سال 1946 طی توافق‌نامه‌ای تجارت طلا متوقف و نرخ طلا ثابت شد. دلیل این کار، مبارزه با افزایش تورم و از بین بردن آن بود که به دنبال آن نابسامانی‌های اقتصادی و بی‌ثباتی ارز که پس از جنگ جهانی اول و دوم پدیدار شد؛ از بین می‌رفت. بلافاصله پس از امضای قرارداد، دلار به ارز ذخیره جهانی و پشتوانه دلار تبدیل شد.

پس از آن در سال 1971 تجارت با پول دلار در تمامی کشورها رواج یافت از این رو طلای کافی برای قراردادن پشتوانه دلار وجود نداشت. سپس پشتوانه طلا برای دلار در این سال برداشته شد و دلار به‌عنوان پول فیات شناخته شد و ارزش دلار بسته به پارامترهای اقتصادی امریکا تغییر می‌کرد و پس از آن مبادله طلا به‌صورت شمش استراتژی‌های پوشش ریسک مالی طلا یا سکه در بین مردم گسترش یافت.

در نهایت نرخ ثابتی که برای طلا در نظر گرفته بودند از بین رفت و در سال 1972، بورس کالای شیکاگو (CME) معاملات آتی یا فیوچرز را برای هفت ارز راه‌اندازی کرد. سپس در سال 1974 اولین قرارداد آتی طلا در بورس COMEX در نیویورک معامله شد. امروزه نیز طلا در بازارهای بزرگ جهانی معامله می‌شود و ما امروزه شاهد معاملات طلا در فارکس نیز هستیم. امروزه با افزایش شدید نرخ طلا، سرمایه‌گذاران با تبدیل پول خود به طلا، به‌عنوان پوششی برای جلوگیری از تورم استفاده می‌کنند.

معامله طلا یا Gold Trading در فارکس چیست؟

در بخش‌های قبل راجع به ساختار و تاریخچه طلا و این که طلا چگونه توانست به جایگاه کنونی برسد صحبت کردیم و متوجه شدیم که طلا به‌عنوان یک فلز گران‌بها در بازارهای جهانی در بخش بورس کالا معامله می‌شود. در این بخش قصد داریم به این موضوع بپردازیم که معامله طلا یا Gold Trading در فارکس چیست و چرا معامله گران به‌جای خرید مستقیم این فلز آن را از بازارهایی مثل فارکس خریداری می‌کنند.

درواقع معاملات طلا در فارکس، در محیطی بسیار ساده انجام می‌شود. در این بازار قیمت‌ها مشخص‌اند و چانه‌زنی برای کاهش یا افزایش قیمت وجود ندارد. از این رو معامله گران تمایل دارند در این بازار معاملات خود را انجام دهند. در ضمن بازار فارکس به معامله‌گران این امکان را می‌دهد که با استفاده از اهرم سرمایه اولیه خود را چندبرابر کرده و با پول بیشتر معامله کنند. همچنین در این بازار می‌توانند پوزیشن‌های خریدوفروش باز کرده و با باز کردن پوزیشن فروش می‌توانند در نزول بازار نیز کسب سود کنند.

طلا در فارکس به نام XAU شناخته می‌شود و شما می‌توانید این فلز را با جفت ارزهایی که با طلا جفت شده‌اند معامله کنید. معاملات طلا در فارکس می‌تواند راهی عالی برای معامله‌گران باشد تا با خرید آن سبد خود را متنوع کنند. ثبات آن در مقایسه با سایر دارایی‌ها در طول بحران‌های اقتصادی جهانی موجب شده است که یک محافظ محبوب در برابر تورم به‌حساب آید. از این رو زمانی که سرمایه‌گذاران در خصوص شرایط اقتصادی وحشت‌زده می‌شوند (مثل شرایطی که در کرونا به وجود آمد) از طلا به‌عنوان یک پناهگاه امن استفاده می‌کنند.

آیا معامله طلا خوب است؟

با تمام مواردی که در بخش‌های قبل راجع به طلا گفتیم حال این سؤال پیش می‌آید که آیا معاملات طلا در فارکس خوب است یا خیر؟ نمی‌توان به این سؤال جواب قطعی دارد؛ زیرا این موضوع به نوع سرمایه‌گذاری شما بستگی دارد. اگر در طول زمان این موضوع را بسنجیم؛ زمانی ارزش یک اونس طلا 50 یورو بود. اما الان هیچ‌کس یک اونس طلا را 50 یورو نمی‌فروشد این نشان می‌دهد که ارزش طلا به نسبت یورو افزایش یافته است و پول‌های فیات در اثر تورم ارزش خود را از دست می‌دهد.

دولت‌ها برای افزایش نقدینگی گاهی مجبور به چاپ پول می‌شوند این کار باعث می‌شود که ارزش پول فیات کم شده و دچار تورم شود؛ اما طلا را نمی‌توان تولید کرد از این رو میزان طلا ثابت است و در طول زمان دچار تورم نخواهد شد. در نتیجه می‌توان از طلا به‌عنوان پوشش برای جلوگیری از تورم استفاده کرد.

فرانک سویس به‌عنوان یک پول ثابت در نظر گرفته می‌شود که ارزش آن ثابت است و با گذشت سال تغییری در ارزش آن ایجاد نمی‌شود. درواقع ثابت‌ترین پول جهان را به فرانس سویس نسبت می‌کنند. اگر نمودار معاملات طلا در فارکس را به نسب فرانک سویس ببینید متوجه خواهید شد که طلا در رکود‌های مالی نه‌تنها ارزش خود را از دست نداده؛ بلکه توانست به‌عنوان پوششی برای جلوگیری از ازبین‌رفتن ارزش پول و دارایی باشد. اما این بحث‌ها راجع به نگهداری طولانی‌مدت طلا است. اگر بخواهید طلا را طولانی‌مدت نگهداری کنید؛ می‌تواند گزینه مناسبی باشد.

آیا ترید طلا همانند نگهداری طولانی مدت آن است؟

سرمایه‌گذاری بلندمدت بر روی طلا با ترید کوتاه‌مدت در بازارهای جهانی مثل فارکس متفاوت است. معامله طلا در این بازارها به‌صورت ساعتی و روزانه انجام می‌شود. از آنجایی که معاملات طلا در فارکس و ترید در آن معمولاً در بازه کوتاهی از زمان صورت می‌گیرد و شاید این تأثیر طولانی‌مدتی که طلا بر روی دارایی دارد را نداشته باشد. معامله‌گران حرفه‌ای از ترید کردن در کوتاه‌مدت می‌توانند سود خیلی بیشتری به دست آورند؛ اما کسب سود این ‌چنینی نیاز به کسب آموزش و تجربه در این بازار دارد.

معامله‌گران با توجه به میزان ریسکی که متحمل می‌شوند احتمال از دست رفتن سرمایه‌شان زیادتر می‌شود. باید در نظر داشت که بازارهای مالی مثل فارکس، بازارهای پرنوسانی هستند و ممکن است تریدرها با اهرم‌های زیاد در عرض چند دقیقه کال مارجین شوند و یا کل سرمایه خود را از دست دهند. در این نوع معامله‌ها تأثیر بلندمدت طلا به چشم نمی‌آید و با توجه به ریسکی که معامله‌گران متحمل می‌شوند، میزان آموزش معامله طلا در فارکس که دیده‌اند و میزان دانش و آگاهی آنها از بازار در میزان سودی که کسب می‌کنند موثر است.

ریسک معاملات طلا

برای تکمیل بخش قبلی بهتر است که درباره ریسکی که معاملات طلا در فارکس برای تریدرها به وجود می‌آورد صحبت کنیم:

سی اف دی (CFD) چیست؟ + آموزش جامع

سی اف دی :تجارت قرارداد برای تفاوت (CFD) به دلیل توانایی آن در به حداکثر رساندن سرمایه گذاری و به نوبه خود افزایش سود یا زیان احتمالی شما، جایگزین محبوبی برای سرمایه گذاری سنتی است. این رویکرد در معاملات فارکس در دهه گذشته محبوبیت بیشتری پیدا کرده است، به خصوص با توجه به اینکه برخی از شرکت های کارگزاری محافظت از تراز منفی را برای محدود کردن ضررهای سنگین ارائه می دهند که حساب معاملاتی شما را به بدهی تبدیل می کند.

بنابراین مزایای تجارت CFD چیست؟ در اینجا به برخی از مزایای کلیدی دیگر نگاهی می اندازیم.

اهرم بیشتر در معاملات

در وسایل سرمایه گذاری سنتی تر، معامله گران باید 100٪ سرمایه خود را به معامله ای اختصاص دهند اگر می خواهند موقعیتی باز کنند. به روش استاندارد خرید سهام بیشتر معامله گران فکر کنید: اگر 1000 دلار از سهام می خواهید، باید تمام آن پول را در سرمایه گذاری ببندید.

اما با معاملات CFD، مارجین مورد نیاز فعلی برای باز کردن یک موقعیت فقط 5٪ است. با سرمایه کمتر مورد نیاز برای باز کردن یک موقعیت، معامله گران می توانند حاشیه سود بالقوه خود را افزایش دهند. برای مثال، اگر می خواهید یک موقعیت 1000 دلاری در جفت ارز فارکس باز کنید، باید تنها 50 دلار به آن سرمایه گذاری اختصاص دهید. در همین حال، 950 دلار دیگر برای شما رایگان است تا بتوانید به موقعیت های دیگر متعهد شوید.

این رویکرد پتانسیل زیان های بسیار بیشتری را ایجاد می کند، اما حفاظت از تعادل منفی می تواند بخشی از این خطر را کاهش دهد. هنگامی که به دنبال استفاده از اهرم برای به حداکثر رساندن سود بالقوه هستید، این یک مثبت خالص ایجاد می کند.

پتانسیل درآمد در هر دو بازار خرس و گاو نر

معاملات CFD به معامله گران اجازه می دهد تا موقعیت های خود را در بازارهای صعودی و نزولی باز کنند و به شما این امکان را می دهد که از هر نوع نوسان بازار سرمایه گذاری کنید.

با انعطاف‌پذیری بیشتر در پیگیری فرصت‌ها، معامله‌گران از کنترل بیشتری بر نحوه، مکان و زمان باز کردن موقعیت‌ها در بازار برخوردار می‌شوند.

اندازه های لات انعطاف پذیر

با توجه به نوسانات بالقوه موقعیت های CFD، بسیاری از کارگزاران گزینه های انعطاف پذیری را در مورد اندازه معامله ارائه می دهند. با انجام این کار، کارگزاری‌ها می‌توانند طیف وسیعی از معامله‌گران را در خود جای دهند – به‌ویژه معامله‌گران مبتدی و معمولی که به دنبال تجربه استراتژی‌های سرمایه‌گذاری و در عین حال محدود کردن ریسک خود هستند.

در حالی که اندازه لات ممکن است توسط پلتفرم فارکس شما و نوع معاملاتی که می خواهید انجام دهید محدود شود، معاملات CFD اغلب به اندازه های لات انعطاف پذیرتری اجازه می دهد زیرا معامله گران میزان حاشیه ای را که استفاده می کنند با میزان ریسکی که می پذیرند متعادل می کنند. بر. به عنوان مثال، لات استاندارد 100000، تعداد واحدهای ارز مظنه مورد نیاز برای خرید ارز پایه شما را نشان می دهد.

در زمان نوشتن این مقاله، یک واحد پوند 1.31 دلار آمریکا ارزش دارد. برای خرید 100000 واحد از ارز پایه، GBP، به 131،000 واحد دلار آمریکا به ترتیب لات استاندارد نیاز دارید. با حاشیه 5% در معامله CFD، خرید یک لات استاندارد 7050 دلار آمریکا خواهد بود. اما اندازه‌های لات جایگزین نیز ممکن است امکان پذیر باشد، از جمله میکرولاتی به اندازه 1000 واحد.

از آنجایی که مقدار پولی که در لات شما شرط بندی می شود بسیار کمتر از خرید واقعی لات است، پلت فرم شما احتمالا گزینه های گسترده ای را ارائه می دهد. هنگام توسعه استراتژی خود برای انجام معامله CFD، با این گزینه ها آشنا شوید.

اگر در تجارت تازه کار هستید، برای به حداقل رساندن ریسک خود، با کوچکترین اندازه های مجاز شروع کنید. همانطور که در استراتژی معاملاتی خود اطمینان پیدا می کنید، همیشه می توانید اندازه لات خود را افزایش دهید.

هزینه های معاملاتی کمتر

در مقایسه با روش های سنتی تر معاملات ، کارمزد کارگزاری CFD بسیار مقرون به صرفه تر است. کارگزاری ها معمولاً درآمد خود را از درصدهای روزانه به دست آمده از طریق تأمین مالی معامله می گیرند. به عنوان مثال، هنگامی که شما 50 دلار برای باز کردن یک موقعیت 1000 دلاری خرج می کنید، کارگزاری برای پوشش تفاوت 950 دلاری، هزینه کمی را دریافت می کند.

علاوه بر این، معامله‌گران معمولاً هنگام تصمیم به فروش، «گسترش» یک موقعیت را پرداخت می‌کنند. همیشه قبل از افتتاح حساب و شروع معاملات بخواهید برنامه کارمزد کارگزار را ببینید. شما می خواهید قبل از اینکه پول خود را به یک شرکت بدهید، دقیقاً بدانید که چگونه برای معاملات خود هزینه دریافت می کنید.

گزینه های پوشش گسترده تر

به لطف تعهد سرمایه محدود مورد نیاز برای باز کردن یک موقعیت، معامله‌گران به وجوهی دسترسی دارند که می‌توان از آن برای اجرای موقعیت‌های پوشش‌دار استفاده کرد و ریسک آن‌ها را در هر زمان معین محدود کرد.

این یک استراتژی مفید برای زمانی است که شما یک موقعیت پرخطر در یک CFD گرفته اید، یا زمانی که یک موقعیت بلندمدت زیان می دهد. به جای اینکه با ضرر بفروشید و وجوه حساب خود را تخلیه کنید، می توانید موقعیت های اضافی را به امید ایجاد درآمدی باز کنید که موقعیت اولیه شما را متعادل کند. هنگامی که به درستی استفاده شود، یک استراتژی پوشش ریسک می تواند برخی از ریسک های ناشی از معاملات CFD را متعادل کند.

بدون تاریخ انقضا

برخلاف سایر ابزارهای سرمایه گذاری، CFD ها در طول زمان مستهلک نمی شوند. آنها همچنین تاریخ انقضا مشخصی ندارند و نسبت به سایر انواع سرمایه گذاری ها، مانند معاملات آتی، محدودیت های بسیار کمتری برای بستن موقعیت دارند.

در نتیجه، معامله‌گران می‌توانند هنگام گرفتن موقعیت‌های خرید صبور باشند. معامله‌گران روزانه ممکن است سود زیادی نبینند، اما اگر بتوانید رویکردی بلندمدت برای سرمایه‌گذاری خود داشته باشید، می‌توانید در چرخه‌های مختلف بازار را طی کنید و منتظر بمانید تا زمان مناسب برای فروش فرا برسد.

هنگام معامله CFD چه نکاتی را باید در نظر داشت

اکنون که مزایای معاملات CFD را بررسی کردیم، اگر شما علاقه مند به تجارت CFD برای افزایش حاشیه سود بالقوه خود هستید، باید خطرات و مشکلات احتمالی ناشی از این استراتژی را نیز بدانید. قبل از اقدام برای شرکت در معاملات CFD، خطرات و شرایط زیر را به خود یادآوری کنید:

• CFD ها می توانند شما را بدهکار کنند. اگر بیش از حد خود را افزایش دهید و متحمل زیان های بزرگ شوید، نه تنها سرمایه ای را که سرمایه گذاری کرده اید از دست خواهید داد. اگر 500 دلار با حاشیه 5 درصد سرمایه گذاری کنید و 10000 دلار ارز خریداری کنید، کاهش 30 درصدی این ارزش دارایی – 3000 دلار آمریکا – باعث ضرر خالص 2500 دلاری می شود که موظف به بازپرداخت آن خواهید بود.
• CFD ها ابزارهای معاملاتی بسیار پیچیده ای هستند. با توجه به ریسک و پیچیدگی در استفاده از CFD ها برای سود، فقط معامله گران باتجربه فارکس تشویق می شوند که این استراتژی معاملاتی را امتحان کنند.
• بندهای CFD می توانند شما را غافلگیر کنند. مطمئن شوید که می دانید چگونه این قراردادها را به دقت بخوانید – در غیر این صورت قوانین یا مفاد قرارداد می تواند بر برنامه های شما و سود خالص شما تأثیر بگذارد.
• یک ارائه دهنده CFD نشان دهنده نوع دیگری از ریسک است که به عنوان ریسک طرف مقابل شناخته می شود. از آنجایی که قرارداد توسط دارنده قرارداد شما اجرا می شود، راه های زیادی وجود دارد که می تواند با اقدامات طرف مقابل، سود بالقوه شما را کاهش دهد . به عنوان مثال، تاخیر در خرید دارایی های مورد نظر شما می تواند منجر به اجرای آن خرید با قیمت بدتری شود. دارنده قرارداد همچنین ممکن است موقعیت شما را بنا به صلاحدید خود ببندد و ضررهایی را بر خلاف میل شما تضمین کند – و با گزینه کمی برای توسل از طرف شما.
• تلفات CFD می تواند به سرعت انباشته شود. همانطور که سودهای سریع با CFD ها امکان پذیر است، ضرر نیز می تواند به سرعت رخ دهد و قبل از اینکه فرصتی برای واکنش داشته باشید، شما را در یک سوراخ عمیق قرار می دهد.

تعدادی از مزایای متمایز و بالقوه سودآور تجارت CFD وجود دارد. اما به دلیل پاداش‌های بالقوه قابل توجهی که دارند، این سرمایه‌گذاری‌ها همچنان ریسک قابل‌توجهی را نشان می‌دهند و باید قبل از افتتاح یک موقعیت به دقت در نظر گرفته شوند.

برای به حداکثر رساندن فرصت‌های خود با این استراتژی سرمایه‌گذاری، معامله‌گران باید بهترین شیوه‌های معاملات CFD را دنبال کنند، قبل از باز کردن یک موقعیت، سرمایه‌گذاری‌ها را به‌طور کامل تحقیق کنند، و هنگام سرمایه‌گذاری در هر معامله CFD احتیاط کنند. در همین حال، مطمئن شوید که برنامه کارمزد کارگزار مورد نظر خود را درک کرده‌اید و به دنبال کارگزاری باشید که ویژگی‌های محدودکننده ریسک مانند محافظت از تراز منفی را ارائه دهد.