افت نمادهای شاخص ساز بازار

بررسی آخرین وضعیت بورس و سهامداران

شاخص ساز ها در گروه معدنی و فلزی

بورس تهران سال ۱۳۹۹ را با رکوردشکنی¬های قابل توجه، افت و خیزهای شدید شاخص کل بورس، فتح قله های جدید و در نهایت ثبت بازدهی بیش از ۱۴۲درصدی سپری کرد. این امر که تثبیت جایگاه بورس به عنوان برترین بازار سرمایه گذاری در میان دیگر بازارها را به دنبال داشت، با رکوردشکنی و برتری برخی صنایع همراه بود. به طوریکه شاخص گروه معدنی فعال در بورس و توانست جایگاه برتر خود نسبت به دیگر بازارهای سرمایه گذاری موازی را حفظ کند که در چنین شرایطی دو گروه معدنی و فولادی فعال در بورس توانستند عملکردی به مراتب بهتر از شاخص کل بازار سهام ثبت کنند. به طوریکه در این میان شاخص صنعت معدنی عملکرد خیره¬کننده با ثبت بازدهی ۲۰۰درصدی را به نمایش گذاشت.

در همین راستا گروه فلزات اساسی نیز با ۱۸۴درصد رشد شاخص همراه شد. بررسی عملکرد شاخص کل در سال ۱۳۹۹ نشان میدهد که بازار سرمایه علی رغم فراز و نشیب های زیادی که در سال ۱۳۹۹ داشت ؛ توانسته بازدهی قابل قبولی به نسبت بازارهای موازی ایجاد کند. عوامل متعددی بر بازار سرمایه ایران تاثیرگذار است که بررسی برخی از اصلی ترین آنها از جمله قیمتهای جهانی، انتخابات ریاست جمهوری، نرخ ارز، مناقشات سیاسی داخلی و مسائل بین المللی میتواند چشم انداز مناسبی از روند آتی بورس به سهامداران ارائه دهد.

صعود بیشتر فولادی-معدنی ها؟

در این میان تقریباً تمام کارشناسان بازار سرمایه، سهام شرکت‌های فولادی و معدنی را جزو سهم‌های بنیادی می‌دانند که ریسک کمتری آن‌ها را تهدید می‌کند. شرکت‌های این گروه در چند سال اخیر عملکرد خوبی را داشته‌اند و با وجود مشکلات و تحریم‌ها توانسته‌اند روند رو به رشد خود را حفظ کنند. همانطور که عنوان شد با وجود چنین مسائل و مشکلاتی این دو گروه توانستند، از بورس تهران سبقت گرفته و بازدهی بالاتری را در کارنامه امسال خود ثبت کنند. در این میان برخی عوامل نظیر بهبود قیمت ها در بازار جهانی و چشم انداز مثبت پیش¬بینی شده برای آن توسط موسسات معتبر بین المللی و کاهش مناقشات سیاسی داخلی و خارجی که منجر به کاهش ریسک سیستماتیک و افت نمادهای شاخص ساز بازار در نهایت نوید بخش رفع تحریم ها خواهد بود را می توان به عنوان فرصتی مناسب برای تداوم روند رشد این دو گروه دانست.

از سوی دیگر به نظر می رسد نرخ ارز نیز میتواند تحت تاثیر کاهش ریسک سیستماتیک، روند با ثباتی را طی سال ۱۴۰۰ طی کند که این موضوع بر کلیت اقتصاد کشور و همچنین گروه های وابسته به این موضوع از جمله کامودیتی محورهای بورسی تاثیرگذار است. در کنار این موارد، گزارشات خوب شرکت ها را نمی توان نادیده گرفت؛ عملکردی که در صورت های مالی آنها منعکس شده و میتواند سوخت مناسبی برای تقویت رشد قیمتی سهام فولادی و معدنی به شمار آید. البته همچنان برخی عوامل که در راس آن رفتارهای هیجانی فعالان بازار سهام قرار دارد، می تواند به عنوان بزرگترین تهدید برای بازار سهام و همچنین دو گروه فولادی و معدنی به شمار آید. به طوریکه همانطور که در ماه های اخیر مشاهده شد، به رغم مساعد بودن عوامل بنیادی و روند صعودی حاکم بر بازارهای جهانی، قیمت سهام دو گروه مزبور با افت مواجه شد. در راستای چرایی این موضوع، تنها دلیل را می توان همان واکنش هیجانی سهامداران به اخبارهای سیاسی و نه لزوما اقتصادی عنوان کرد.

انتظار برای پایان کرونا

از سوی دیگر این روزها انتشار اخبار مثبت از اثرگذاری واکسن های کرونا در کشورهای مختلف، امید به رونق گرفتن دوباره کسب وکارها و بازگشت مردم به زندگی عادی افزایش یافته است.

بر همین اساس، کارشناسان و تحلیلگران اقتصادی نیز معتقدند که پایان بحران کرونا خیلی دور نیست و به زودی تقاضا برای انواع کالا با رشد چشمگیری روبه رو خواهد شد. در همین راستا انتظار تحلیلگران برای رشد تقاضا، به پیش بینی آنها مبنی بر افزایش قیمت بسیاری از کامودیتی ها منجر شده است.

فولادی ها زیر ذره بین

صنعت فولاد یکی از تاثیرگذارترین صنایع کشور است که حدود ۹ درصد ارزش بازارسرمایه ایران را تشکیل می دهد. در همین راستا روند تولید محصولات فولادی بر اساس آمار منتشر شده از انجمن تولیدکنندگان فولاد در سال ۹۹ نسبت به سال ۹۸ صعودی بوده است. به طوری که رشد ۱۱ درصدی در محصولات میانی و رشد ۸ درصدی در کل محصولات نهایی فولاد به ثبت رسیده است.

در این میان به نظر می رسد یکی از مهمترین دلایل رشد مزبور، چشم انداز تولید ۵۵ میلیون تن فولاد در سال ۱۴۰۴ است. در بازار سهام نیز عملکرد مطلوب نمادهای گروه با رشد ۱۸۴درصدی شاخص صنعت فلزات اساسی همراه شد. در این میان دلایل متنوعی زمینه ساز رشد مطلوب این نمادها شده است؛ تاثیرپذیری صنعت فولادد از نرخ دلار سبب شد تا روندی مناسب در این زمینه تشکیل شود. همچنین با توجه به اتفاقات رخ داده به ویژه صحبت های مطرح شده در زمینه سیاست های بین المللی، میتوان نتیجه گرفت که بازار در حال انتظار ثبات در نرخ دلار است. از سوی دیگر روند قیمتی در بازارهای جهانی نیز از دیگر عوامل تاثیرگذار بر نمادهای این گروه است؛ با شروع سال نو در کشور چین، شاهد بازگشت خریداران به بازارها بودیم. در این میان بازگشت رونق ساخت و ساز، رشد نرخ فولاد در بازار جهانی را به دنبال داشت. البته در بازار داخلی قیمت شمش حدود ۲۰ درصد پایین تر از قیمتهای جهانی در حال معامله است. به این ترتیب انتظار می رود با تداوم رشد قیمت ها در بازارهای جهانی و قیمت های مناسب کنونی سهام گروه فلزی، در سال ۱۴۰۰ شاهد ادامه رشد قیمتی در سهام این گروه باشیم.

در این راستا باید تاکید شود که سهام گروه فلزات اساسی با توجه به نسبت قیمت به درآمد (P/E) مناسب و پایین آنها، می تواند گزینه مناسبی برای سرمایه گذاری باشد؛ یک سرمایه گذاری بنیادی و کم ریسک.

نگاهی به لیدرهای گروه

بررسی عملکرد نمادهای گروه فلزات اساسی از ابتدای سال ۱۳۹۹ تا پایان روز یکشنبه ۲۴ اسفندماه نشان از آن دارد که لیدر اصلی گروه یعنی فولاد مبارکه با ۱۷۶درصد بازدهی همراه شده است. در این میان یکی از مهمترین و تاثیرگذارترین موارد بر عملکرد فولادی ها، قیمت گذاری دستوری محصولات فولادی بود که از سوی وزارت صمت اعلام شد. هر چند در نهایت با مخالفت های زیادی سیاست گذاران ، مدیران و تولیدکنندگان فولاد کشور، به سرانجام نرسید و منتفی شد، اما تاثیر قابل توجهی بر عملکرد نمادهای مرتبط داشت. به طوریکه افت قیمت سهام مزبور را به تصویر کشید. علیرضا رزم‌حسینی، طی نامه‌ای در دی ماه امسال نرخ دستوری برای فولاد در بورس کالا را ابلاغ کرد. این نامه سرآغاز اعتراض جمعی از فعالان این صنعت و همچنین سهامداران فولادی شد؛ درحالی که با افزایش قیمت فولاد در بازار کشمکش میان وزارت صمت و وزارت اقتصاد بالا گرفته، بورس کالا نیز دستورالعمل وزارت صمت را درخصوص قیمت گذاری دستوری فولاد نپذیرفت.

مقاومت بورس کالا در برابر اجرای قیمت گذاری صنایع تولیدی از جمله فولاد از سوی وزارت صمت تا جایی پیش رفته که ابلاغیه وزارت صمت را به شورای عالی بورس ارجاع داد. سرانجام بعد از حدود یک ماه کشمکش، وزیر صمت از موضع خود کوتاه آمد و قیمت گذاری دستوری محصولات فولادی منتفی شد.

حرکت مس به سمت قله های جدید

دیگر لیدر گروه یعنی ملی مس ایران نیز با فراز و نشیب های زیادی در این سال همراه شد و در نهایت ۸۰درصد سوددهی قیمت را به نمایش گذاشت. پاندمی کرونا تاثیر مخرب شدیدی بر عرضه مس گذاشت چرا که بسیاری از معادن در آمریکای لاتین و کشورهای شیلی و پرو قرار افت نمادهای شاخص ساز بازار دارند و وضعیت کرونا در آن مناطق رو به وخامت رفت.

همچنین قرنطینه و تعطیلی کارخانجات چین نیز بر شدت این امر افزود و این عوامل باعث شد که در اوایل شیوع کرونا، قیمت جهانی مس تا ۴۶۰۰ دلار کاهش یابد. اما با گذشت زمان و بهبود نسبی اوضاع چین و جهان قیمت آن افزایش یافت و در پایان سال میلادی ۲۰۲۰ به حدود۸ هزار دلار رسید. این اواخر نیز رکوردشکنی قیمت جهانی مس به قله های جدید رسید. در همین شرایط قیمت جهانی مس به سوی قیمت ۱۰ هزار دلار در تن خیز برداشته است. به این ترتیب میتوان ادعا کرد که چشم انداز این صنعت برای چند سال آینده کاملا مثبت باشد. بانک گولدمن ساکس در تازه ترین برآورد خود از قیمت مس در سال ۲۰۲۰ اعلام کرد که با بهبود اقتصاد جهان و رشد تقاضا، این فلز تا سطح ۱۰ هزار و ۵۰۰ دلار در هر تن افزایش خواهد یافت.

گولدمن ساکس درباره دلایل این پیش بینی گفت: کاهش اکتشافات معدنی بزرگ که به احتمال کمبود این فلز دامن میزند، در کنار افزایش چشمگیر تولید خودروهای برقی و دیگر کاربردهای مس، از جمله عواملی هستند که به رشد قیمت آن کمک خواهند کرد. در همین حال، مدیر دارایی و کالایی شرکت CPM معتقد است، در سال ۲۰۲۱ قیمت فلزات پایه روندی جهشی خواهند داشت. کارلوس سانچز گفت: در حال حاضر شاهد بازگشت عرضه و تقاضا به سطوح قبل از بحران کرونا هستند.در سال ۲۰۲۲ هم با رشد قیمت ها، البته محدودتر، روبه رو خواهیم شد. در این میان، مس جایگاه ویژه ای دارد و انتظار میرود که از مرز ۱۰ هزار دلار در هر تن عبور کند. یادآور می شود ایران با داشتن بیش از ۵۷ میلیارد تن ذخایر معدنی متفاوت دوازدهمین کشور بزرگ معدنی جهان است که با ۳۶.۶ میلیون تن ذخایر مس، ۴.۲ درصد مس دنیا در را در اختیار دارد و در جایگاه هفتم دنیا ایستاده است. این امر می تواند جایگاه مناسبی برای آینده این صنعت را نوید دهد.

۲۰۰درصد بازدهی در یک سال

همانطور که عنوان شد گروه معدنی فعال در بورس تهران ، عملکردی درخشان را در سال جاری ثبت کرد و با شاخص این گروه با ۲۰۰درصد رشد، خوش درخشید. در این میان عملکرد دوقلوهای سنگ آهنی نیز بسیار قابل توجه بود. به طوریکه چادرملو از ابتدای سال جاری تا پایان ۲۴ اسفندماه ۱۳۹۹ ، بالغ بر ۲۲۵درصد سود نصیب سهامداران کرد. در همین راستا گل گهر نیز توانست بازدهی بیش از ۹۲درصدی را به نمایش گذارد.

این در حالی است که امسال رکود١٣ساله تولیدگندله در چادرملو شکسته شد؛ در تاریخ ٢٣ اسفند ماه سال جاری بیش از سه میلیون و ششصد و شصت هزار تن گندله در چادرملو تولید شده که این میزان تولید از زمان راه اندازی این واحد، بی سابقه بوده است. بررسی های عملکرد گروه معدنی نشان می دهد که توسعه معدنی و صنعتی صبانور نیز دیگر نماد این گروه بود که توانست بازدهی ۲۳۲درصدی را در این مدت کسب کند و عنوان برترین نماد صنعت شناخته شود. از سوی دیگر در حالی گروه معدنی در اوایل اسفندماه پذیرای نماد جدید فرآوری معدنی اپال کانی پارس بود که نماد تازه وارد «اپال» در همین ۱۲ روز کاری فعالیت بیش از ۴۳درصد سوددهی را به نمایش گذاشت.

در میان رویدادهای مهم این صنعت در سال جاری می توان به صدور ۵۶۶ فقره پروانه بهره برداری معدنی از ابتدای امسال تا پایان بهمن ماه اشاره کرد که در مقایسه با مدت مشابه سال گذشته، ۷.۶درصد رشد نشان می دهد. همچنین در دوره ۱۱ ماهه امسال ۸۸۷ فقره پروانه اکتشاف نیز صادر شده است. همچنین هزینه عملیات اکتشاف در این مدت با رشد ۲۸.۲ درصدی در مقایسه با مدت مشابه سال گذشته به یک‌هزار و ۳۰۲ میلیارد ریال رسیده است.

از سوی دیگر بررسی آمارهای منتشر شده از سوی وزارت صمت حاکی از تصویب یک میلیارد و ۸۲۱ میلیون دلار سرمایه‌گذاری خارجی در بخش‌های صنعت، معدن و تجارت در ۱۱ ماهه امسال و رشد ۱۱۳.۲ آن در مقایسه با مدت مشابه سال ۹۸ است. این میزان سرمایه‌گذاری مربوط به ۱۳۵ طرح و پروژه است که از این نظر نیز در هم‌سنجی با سال گذشته رشد ۶۴ درصدی نشان می‌دهد. ضمن اینکه بررسی آمارهای منتشره وزارت صنعت، معدن و تجارت حاکی از تولید ۴۶ میلیون و ۱۸۰ هزار و ۵۴۲ تن کنسانتره آهن از ابتدای امسال تا پایان بهمن‌ماه است که ۶ درصد رشد نسبت به سال گذشته نشان می‌دهد. بیشترین تولید کنسانتره آهن بین شرکت های بزرگ معدن و صنایع معدنی کشور در این مدت به شرکت معدنی و صنعتی گل گهر تعلق گرفت که با تولید ۱۵ میلیون و ۴۸۰ هزار و ۸۵۶ تنی رکورد دار شد.

بررسی آخرین وضعیت بورس و سهامداران / افت هزار واحدی شاخص بورس در 2 مرداد 1401

به نظر می‌رسد تازمانی‌که تکلیف برجام مشخص نشود، قیمت‌های جهانی در شرایط فعلی باشد و عملکرد خوبی نیز از حقوقی‌ها به‌ویژه صندوق توسعه و تثبیت در بازار نبینیم، باید شرایط موجود را تحمل کنیم.

به گزارش تیتربرتر؛ شاخص کل بازار بورس تهران در روز گذشته با رشد یک هزار و ۵۹۹ واحدی به سطح یک میلیون ۴۷۳ هزار و ۴۹۸ واحد رسید. به نظر می‌رسد که بازار بتواند طی دو روز آینده به سطح مقاومتی یک میلیون ۴۸۰ هزار واحد برسد.

شاخص بورس امروز ۲ مردادماه 1401

شاخص بورس امروز ۲ مردادماه 1401

شاخص کل بورس در ۶۰ دقیقه ابتدای معاملات امروز _یکشنبه دوم مردادماه_ با افت ۱۹۲۳.۵۸ واحدی به ۱,۴۷۱,۵۷۵.۵۲ واحد رسید.

از تغییر شاخص‌های دیگر بورس می‌توان به افت ۶۸۳.۵۴ واحدی شاخص‌کل هم‌وزن اشاره کرد.

همچنین حجم معاملات امروز تاکنون ۱.۳۴۳ میلیارد سهم بود که طی ۹۳,۰۸۱ معامله دادوستد شد و ارزش کل این معاملات نیز به ۷,۹۵۵.۰۳۴ میلیارد ریال رسید.

ارزش کل بازار بورس نیز بالغ بر ۵۶,۱۶۲,۵۵۶.۱۵۵ میلیارد ریال شد.

نمادهای "نوری"، "میدکو" و "ومعادن" بیشترین تأثیر منفی را در شاخص کل داشت.

افت قیمت کامودیتی‌ها، افزایش تفاوت نرخ دلار نیمایی و آزاد و انتظارات تورمی از مهم‌ترین عوامل مؤثر بر بورس است که روند چند هفته اخیر بازار را منفی کرده است. البته چند روزی است روند شاخص مثبت شده و رشدهای بی‌رمقی در حد سه تا پنج هزار واحد ثبت کرده که به نظر می‌رسد بیشتر، حاصل تلاش حقوقی‌ها در انجام معاملات در نمادهای شاخص‌ساز باشد. آن‌طورکه کارشناسان معتقدند امروزه شاخص بورس، ملاک خوبی برای وضعیت حقیقی بازار نیست و ارزندگی هر سهم با توجه به ویژگی‌ها، گزارشات و روند به‌خصوص آن باید بررسی شود.

یکی دیگر از عواملی مؤثر در وضعیت فعلی بازار، آن است که اقداماتی که دولت برای تعادل‌بخشی به بازار سرمایه در نظر می‌گیرد، تا زمان عملی شدن بارها تغییر می‌کند که این عامل در تصمیمات معاملاتی سهامداران و میزان اطمینان آن‌ها به بازار سرمایه بسیار مؤثر است. یکی از این اقدامات، اخذ مالیات است که مدت طولانی است سهامداران و شرکت‌های بورسی را در بلاتکلیفی قرار داده است. این تغییرات در نهایت موجب خروج سرمایه و سهامداران از بورس و ورود این سرمایه به بازارهای دیگر مانند ارز و طلا خواهد شد.

یکی دیگر از اقداماتی که موجب نارضایتی سهامداران شده، نحوه عملکرد صندوق تثبیت بازار است، این صندوق با دریافت کارمزد از معاملات، باید تعادل را در بازار سرمایه ایجاد کند اما ظاهراً تنها در چند نماد معاملاتی خاص اقدام به معامله می‌کند، اقدامات این صندوق تنها به افت کمتر شاخص کل بورس منجر خواهد شد و در بهبود وضعیت بازار تأثیری نخواهد داشت.

آن‌طورکه شهرام معینی، عضو هیئت علمی گروه اقتصاد دانشگاه اصفهان پیش از این گفته است: آنچه در گزارشات سه ماهه ارائه می‌شود، تقریباً از پیش توسط کارشناسان قابل پیش‌بینی بوده است. شرکت‌هایی که گزارشات آن‌ها منتشر شده است نیز این ادعا را ثابت کردند که گزارشات چیزی فراتر از پیش‌بینی‌ها نبوده و در برخی موارد، عملکرد شرکت‌ها ضعیف‌تر از آنچه پیش‌بینی می‌شد، بوده است. افزایش قیمت کامودیتی‌ها و افزایش قیمت ارز نیما در این گزارشات منعکس شده که از پیش نیز انتظار آن وجود داشت؛ بنابراین این گزارشات چندان در روند بازار تأثیر نخواهد داشت.

وی همچنین معتقد است موضوعی که اکنون می‌تواند به طور خاص بر بورس تأثیر جدی بگذارد، تغییر یکی از متغیرهای اصلی همچون کامودیتی‌ها است. اگر قیمت کامودیتی‌ها کاهشی شود بر بورس تأثیر منفی خواهد داشت؛ همچنین اگر توافق انجام شود، انتظارات رشد دلار از بین می‌رود و نرخ کنونی ارز نیمایی تثبیت خواهد شد.

عضو هیئت علمی گروه اقتصاد دانشگاه اصفهان گفت: این موضوع ابتدا ممکن است بر سودآوری برخی از شرکت‌ها تأثیر منفی داشته باشد اما در ادامه با توجه به افزایش مسیرهای صادراتی و رفع احتمالی تحریم‌ها به نفع شرکت‌هایی همچون خودرویی‌ها و بانک‌ها خواهد شد. همچنین اگر احتمال توافق کاهش یابد، فشار بر درآمد ارزی و محدودیت صادرات نفتی و غیرنفتی افزایش خواهد یافت که رشد نرخ ارز و نرخ نیما را به دنبال دارد. این موضوع می‌تواند تأثیر افزایش بر قیمت شرکت‌های بورسی داشته باشد.

• زمان ثبت نام مجدد جاماندگان سهام عدالت در سال 1400
• مبلغ قسط ماهیانه وام سهام عدالت چقدر است؟+شرایط

تغییر در تصمیمات دولت سرمایه‌گذاران را مردد کرده است

بررسی آخرین وضعیت بورس و سهامداران

مهدی ساسانی کارشناس بازار سرمایه نیز اظهار می‌کند: اصلی‌ترین موضوعی که منجر به شرایط فعلی بازار سرمایه شده این است که تصمیماتی که دولت در رأس امور قرار می‌دهد، آن‌قدر دستخوش تغییرات می‌شود که سرمایه‌گذاران نمی‌توانند روی این تصمیمات حساب باز کرده و چشم‌اندازی برای خود ایجاد کنند.

وی با بیان اینکه بارها تصمیماتی درخصوص عوارض، مالیات یا دیگر موضوعات گرفته شده و در مدت کوتاهی لغو شده که منجربه ایجاد نوعی بلاتکلیفی برای سرمایه‌گذاران شده است، اضافه می‌کند: در چنین شرایطی سرمایه‌گذاران از بازار سرمایه خارج می‌شوند و با خروج سرمایه از بازار، با مشکل کمبود نقدینگی در تابلوی معاملات مواجه می‌شویم.

کمبود نقدینگی منجر به ایجاد یک سیکل فرسایشی اصلاحی در بازار سرمایه شده است

این کارشناس باز سرمایه معتقد است: همین موضوع کمبود نقدینگی منجربه ایجاد یک سیکل فرسایشی اصلاحی در بازار سرمایه می‌شود و اکنون بیش از یک ماه است بازار در این سیکل قرار گرفته است.

ساسانی اضافه می‌کند: از طرفی قیمت‌های جهانی در یک ماه گذشته افت زیادی را تجربه کرده است. با توجه به اینکه بسیاری از شرکت‌های بورس ایران صادرات‌محور است، افت قیمت‌های جهانی در میان‌مدت باعث افت سودآوری این شرکت‌ها می‌شود؛ به ویژه شرکت‌هایی که تقاضا برای محصولاتشان در داخل کشور وجود ندارد از این موضوع بیشتر متضرر می‌شوند.

دولت به بازار سرمایه نگاه ویژه داشته باشد

بررسی آخرین وضعیت بورس و سهامداران

وی تصریح می‌کند: عواملی که گفته شد در کنار برخی مسائل دیگر باعث شده بازار وضعیت فعلی را داشته باشد. گزارش‌های سه ماهه برخی از شرکت‌ها بسیار خوب است اما به دلیل نبود نقدینگی در بازار و کاهش معاملات، تغییر خاصی پس از ارائه گزارشات سه ماهه در بازار ایجاد نشد. این موضوع مستلزم آن است که دولت برای بازار سرمایه نگاه ویژه داشته باشد، همچنین تغییراتی را که در تصمیم‌گیری‌های خود می‌دهد، کاهش دهد تا اهالی بازار سرمایه تصمیمات باثبات‌تری از دولت ببینند و چشم‌انداز سرمایه‌گذاری خود را مشخص‌تر کنند.

این کارشناس بازار سرمایه درخصوص عملکرد صندوق تثبیت بازار می‌گوید: صندوق تثبیت و توسعه بازار، ماهیانه مبلغی را که از کارمزد ایجاد می‌شود، دریافت می‌کند؛ بنابراین ورودی این صندوق‌ها دائماً در حال افزایش است. این کارمزد حاصل معاملات همه سهم‌های بازار است، اما این دو صندوق فقط در نمادهای خاصی خریدوفروش و تثبیت انجام می‌دهند و این اقدام باعث می‌شود که شاخص کل اصلاح کمتری داشته باشد. این موضوع را می‌توان از روند نمادها که در برخی از روزها بیش از سه درصد منفی بوده اما شاخص کمتر از یک درصد افت می‌کند، متوجه شد.

صندوق‌های تثبیت و توسعه بازار صرفاً بر نمادهای شاخص‌ساز فعالیت می‌کنند

ساسانی اضافه می‌کند: بنابراین شاخص کل، معیار صحیحی برای تعیین سود و زیان کلیت بازار نیست و صندوق‌های تثبیت و توسعه بازار نیز صرفاً بر یکسری نمادهای شاخص‌ساز فعالیت می‌کنند. معاملات این صندوق‌ها شفاف نیست و صرفاً به نظر می‌رسد در بازار زمان‌هایی که روند منفی است روی برخی از نمادها خرید انجام می‌دهند تا روند مثبت شود. بنابراین عملکرد این صندوق‌ها کمکی به تثبیت بازار نمی‌کند و تنها شیب تغییرات شاخص کل را ملایم می‌کند.

وی تصریح می‌کند: به نظر می‌رسد تا زمانی که تکلیف برجام مشخص نشود افت نمادهای شاخص ساز بازار و قیمت‌های جهانی نیز در شرایط فعلی باشد و عملکرد خوبی نیز از حقوقی‌ها به ویژه صندوق توسعه و تثبیت در بازار نبینیم، باید شرایط موجود را تحمل کنیم.

این کارشناس بازار سرمایه خاطرنشان می‌کند: با برطرف شدن این مشکلات احتمالاً کم‌کم تعادل به بازار بازمی‌گردد، زیرا نمادهای ارزنده‌ای در تابلوی معاملات وجود داشته اما انگیزه خرید بین سرمایه‌گذاران کم است.

افت بازار سهام ادامه دار شد / عقب نشینی حقوقی ها از نمادهای شاخص ساز

در نخستین روز معاملات بورس اوراق بهادار تهران در این هفته شاخص کل تا ابتدای کانال ۸۵هزار واحدی پایین آمد و در نهایت با افت 360واحدی تا رقم 85هزار و 69واحدی کاهش یافت. سرمایه گذاری نفت و گاز پتروشیمی تأمین، پالایش نفت تهران و ایران خودرو هر یک به ترتیب ۵۹، ۳۹ و ۳۶ واحد تأثیر کاهنده روی دماسنج بازار سهام داشتند و از طرف مقابل صنایع پتروشیمی خلیج فارس، شرکت ارتباطات سیار ایران و گروه مپنا به ترتیب ۵۶، ۲۹ و ۲۲ واحد تأثیر افزاینده روی شاخص کل داشتند.

ارزش معاملات بورس تهران نیز به رقم ۱۸۹ میلیارد تومان بالغ شد که این رقم ناشی از دست به دست شدن ۶۱۸میلیون سهم و اوراق مالی قابل معامله طی ۷۰هزار و ۳۶ نوبت دادوستد بود. در معاملات روز شنبه گروه های خودرو، اطلاعات و ارتباطات و فلزات اساسی با بیشترین حجم و ارزش معاملات در صدر برترین گروه های صنعت قرار گرفتند.

نگرانی سهامداران از خبرهای غیر منتظره

بازار سهام که در هفته گذشته با فعالیت در تنها سه روز کاری، چهره ای منفی داشت و افت نیم درصدی در مقیاس هفتگی به ثبت رسانده بود، روز شنبه نیز افت 0.42 درصدی شاخص کل بورس را رقم زد. ترس سهامداران از خبرهای غیرمنتظره در میان هفته جاری به ویژه اقدام یک جانبه ترامپ برای خروج از برجام باعث شده تا بازار سهام همچنان در زیر سایه سنگین فروشندگان سهام با بیم و امید گام بردارد.

بر این اساس بازار سهام بازاری کم عمق و توأم با افزایش فروشندگان در مقابل خریداران اغلب حقیقی بود که ترجیح می داد برای جمع آوری سهام دست به عصا گام بردارد. در معاملات نخستین روز هفته گروه خودرو تحت تأثیر جو منفی و هیجانی بازار، دوباره درجا زد. در گروه خودرو شاهد معامله ۱۷۸میلیون سهم به ارزش بیش از ۲۱میلیون تومان بودیم و تعداد معاملات به ۱۵هزار و ۴۲۹ واحدی رسید. در این گروه در اغلب نمادها قیمت پایانی شاهد افت بود. باوجود اخبار مثبتی که از این گروه به گوش می رسد، به دلیل ابهامات و نگرانی هایی که در خصوص تعهدات ترامپ به برجام وجود دارد، گروه یکدست سرخ پوش شد. در گروه فلزات اساسی نیز قیمت اکثر سهم ها رو به کاهش بود. در این گروه ۵۹میلیون سهم به ارزش بیش از ۱۴میلیارد تومان مورد دادوستد قرار گرفت.

معاملات درون گروهی زیر ذره بین

روز شنبه در بازار دوم بورس تهران که به معاملات درون گروهی سهامدار عمده اختصاص دارد، اندکی بیش از 20میلیون سهم صنایع پتروشیمی خلیج فارس به ارزشی کمتر 10میلیارد تومان به کدهای درون گروهی سهامدار عمده انتقال یافت. در ملی صنایع مس ایران نیز 5میلیون سهم به ارزش بیش از یک میلیارد تومان با معاملات انتقالی میان سهامداران عمده همراه شد. گروه اقتصادی کرمان خودرو اما با کدبه کد شدن بیش از 182میلیون سهم به ارزش بیش از 18میلیارد تومان از کد حقوقی به کد حقیقی روی صفر تابلو در جریان معاملات عادی سهام مواجه بود.

در سایر نمادهای تأثیرگذار بازار از جمله خودرویی ها نیز بورس تهران شاهد معاملات دوطرفه و در عین حال کدبه کد در اغلب نمادهای معاملاتی این بازار بود. نکته قابل تأمل در بازار انفعال عمومی اغلب حقوقی ها برای حمایت یا جمع آوری سهام در نمادهای معاملاتی شاخص ساز بود که در نهایت به قرمزپوش شدن دسته جمعی نماگرهای منتخب بازار انجامید.

افت 14 واحدی آیفکس

فرابورس ایران در نخستین روز معاملاتی هفته جاری شاهد عرضه اولیه 10درصد از سهام شرکت لیزینگ ایران و شرق در بازار دوم، چندین بازگشایی و توقف نماد در بازار سهام و در نهایت افزایش حجم و ارزش معاملات در مقابل کاهش شاخص کل بود. در جریان بازار روز شنبه 15مهرماه معامله گران 417میلیون ورقه به ارزش بیش از 2هزار و 513ریال را دست به دست کردند که نسبت به آخرین روز مبادلاتی در هفته قبل از افزایش حجم و ارزش دادوستدها در فرابورس حکایت داشت.

سهامداران در مجموع دو بازار اول و دوم 131میلیون سهم به ارزش 351میلیارد ریال را مبادله کردند که بالاترین حجم و ارزش معاملات به نمادهای «ذوب» و «ریشمک» اختصاص داشت. در نماد ذوب آهن سهامداران نزدیک به 46میلیون سهم به ارزش 38میلیارد ریال و در نماد تولید و صادرات ریشمک 11میلیون سهم به ارزش 116میلیارد ریال جابه جا کردند. همچنین در جریان بازار 10درصد از سهام لیزینگ ایران و شرق معادل 30میلیون سهم با قیمت 1570ریال به فروش رسید تا به این ترتیب چهارمین عرضه اولیه سال جاری فرابورس رقم بخورد.

در این میان رصد نمادهای پربازدید فرابورسی نشان می دهد نماد «ریشمک» که به تازگی عرضه اولیه شده و از امروز شاهد آغاز بازارگردانی به روش مبتنی بر حراج و تغییر دامنه نوسان قیمت تا 10درصد است در صدر نمادهای پربیننده قرار گرفت و 10درصد رشد قیمت را تجربه کرد. از سوی دیگر نمادهای «ریشمک»، «گکوثر»، «افرا» و «قچار» در حالی با بیشترین افزایش قیمت روبه رو شدند که در سمت مقابل نمادهای «اوان»، «اپرداز»، «شراز» و «شلیا» بالاترین افت قیمت را تجربه کردند.

همچنین شاهد بازگشایی نمادهای معاملاتی شركت بیمه كارآفرین، خدمات فنی فولاد یزد و توقف نماد شرکت ساختمان اصفهان بودیم. نگاهی به معاملات بازار پایه نیز نشان می دهد 91میلیون سهم به ارزش بیش از 172میلیارد ریال در مجموع سه تابلو بازار پایه دادوستد شده و نماد «زنجان» متعلق به شرکت صنایع پتروشیمی زنجان بیشترین حجم معاملات را در اختیار گرفته است.

در نهایت شاخص کل فرابورس نیز با تحمل افت نزدیک به 14واحدی مجبور به ترک ارتفاع پیشین و نزول تا پله 937واحدی شد که عمده بار منفی بر آیفکس از جانب نمادهای گروه فلزات اساسی، پالایشی و پتروشیمی مانند «میدکو»، «ذوب»، «هرمز»، «مارون»، «شراز» و «شاوان» رقم خورد.

شاخص بورس 27 هزار واحد افت کرد

شاخص بورس در جریان معاملات امروز بازار سرمایه با افت ۲۷هزار واحدی روبرو شد.

در جریان دادوستدهای امروز بازار سرمایه بیش از 5میلیارد و 347میلیون سهم و حق‌تقدم به‌ارزشی بالغ بر 2هزار و 977میلیارد تومان در بیش از 280هزار نوبت مورد دادوستد قرار گرفت و شاخص بورس با افت 27هزار و 57واحدی در ارتفاع یک‌میلیون و 328هزار و 183واحد قرار گرفت.

بیشترین اثر منفی بر دماسنج بازار سهام در روز جاری به نام نمادهای معاملاتی شرکت‌های صنایع پتروشیمی خلیج فارس، بانک پاسارگاد و فولاد مبارکه اصفهان شد و در مقابل شرکت‌های ببیمخه اتکایی امین، تامین سرمایه امین و رادیاتور امین با رشد خود مانع افت بیشتر نماگر بازار سهام شدند.

بر اساس این گزارش، در بازارهای فرابورس ایران هم با معامله 3میلیارد و 655میلیون ورقه به‌ارزش 3هزار و 669میلیارد تومان در 166هزار نوبت، شاخص فرابورس (آیفکس) 249واحد افت کرد و در ارتفاع 18هزار و 146واحد قرار گرفت.

در این بازار هم امروز بیشترین اثر منفی بر شاخص فرابورس به نام نمادهای معاملاتی پتروشیمی زاگرس، پلیمر آریا ساسول و پالایش نفت شیراز و بیشترین اثر مثبت بر این نماگر به نام جنرال مکانیک، بیمه تعاون و هتل پارسیان کوثر اصفهان شد.

سهم های دلاری بورس کدامند؟

به دلیل تحریم های اقتصادی، کسری بودجه و رشد نقدینگی در سال های اخیر، همواره شاهد افت ارزش ریال در برابر دلار بوده ایم و در این میان بسیاری از بنگاه های اقتصادی، واحدهای تولیدی و. از این موضوع آسیب دیده اند؛ اما در بازار سرمایه، شرکت هایی وجود دارند که نه تنها بالا رفتن قیمت دلار به عملکرد آن ها آسیبی وارد نمی کند، بلکه موجب سودآوری بیشتر این شرکت ها می شود و به طور کلی می توان گفت که از افت ارزش ریال در برابر دلار، حداکثر استفاده را می برند؛ چنین سهم هایی را اصطلاحا سهم های دلاری می نامند و فعالان بازار سرمایه معتقدند که سرمایه گذاری در این شرکت ها بهترین استراتژی در دوران تورم است، به همین دلیل در ادامه مقاله به معرفی سهم های دلاری بورس می پردازیم.

سهم های دلاری چه ویژگی هایی دارند؟

اولین سوالی که پیش می آید این است که سهم های دلاری بازار سرمایه چه ویژگی هایی دارند که آن ها را از سایر شرکت ها متمایز می کند؟ پاسخ این سوال را بایستی در عوامل موثر بر سودآوری و عملکرد این شرکت ها جستجو کرد و به طور کلی چندین عامل در بازدهی آن ها تاثیر دارد که در میان فعالان بازار سرمایه آن ها را به سهم دلاری معروف کرده است که در ادامه این ویژگی ها را به شما معرفی می کنیم.

قیمت های جهانی

تعداد زیادی از گروه ها و شرکت های فعال در بازار سرمایه، قیمت گذاری دستوری بر روی محصولات آن ها اعمال نمی شود و نرخ های فروش آن ها کاملا منطبق با قیمت های جهانی است و نوسانات در بازارهای جهانی می تواند بر سودآوری این واحدهای تولیدی اثرگذار باشد. از طرف دیگر، برای تبدیل کردن قیمت های جهانی به نرخ های ریالی، بایستی آن ها را در قیمت دلار داخلی (قیمت دلار نیمایی) ضرب کنیم؛ بنابراین افزایش نرخ دلار به شکل مستقیم بر روی نرخ های فروش بسیاری از شرکت ها موثر است و بالا رفتن قیمت دلار نه تنها به ضرر آن ها نیست، بلکه سودهای چشمگیری را برای آن ها خلق می کند.

صادرات

بسیاری از شرکت های فعال در بازار سرمایه، علاوه بر بازار داخلی، بخشی از محصولات خود را به کشورهای دیگر صادر می کنند و همانطور که می دانید، فروش کالا در بازارهای بین المللی با ارزهایی مانند دلار و یورو و براساس نرخ های جهانی صورت می پذیرد؛ بنابراین هرچقدر که نرخ دلار بیشتر شود، این شرکت ها محصولات خود را با حاشیه سود بالاتری می فروشند. بالا بودن حاشیه سود شرکت های صادرات محور به این دلیل است که آن ها عمدتا هزینه های خود مانند دستمزد کارگر و. را به ریال حساب می کنند، اما نرخ های فروش آن ها به دلار است.

دارایی های دلاری

در سال های اخیر، تورم بخش جدایی ناپذیر اقتصاد ایران بوده است و عواملی همچون تحریم های اقتصادی، کسری بودجه و رشد نقدینگی، ارزش ریال در برابر دلار را تضعیف کرده است. احتمالا شما نیز به عنوان یک شهروند ایرانی، بالا رفتن سطح عمومی قیمت دارایی هایی مانند سهام، طلا، خودرو، مسکن و. را احساس کرده اید؛ اما بایستی خاطر نشان کرد که این افزایش قیمت ها، فقط به صورت ریالی است و اگر ارزش دلاری این دارایی ها را محاسبه کنیم، متوجه می شویم که هیچگونه تغییری در قیمت های دلاری آن ها به وجود نیامده است.

به عنوان مثال، قیمت سهام یک شرکت در سال 1388، 1000 تومان بوده است و قیمت دلار در این سال نیز، در محدوده 1000 تومان معامله شده است، در حال حاضر و پس از گذشت 12 سال، قیمت دلار در بازار آزاد به 26,000 تومان رسیده است و قیمت همان سهم نیز در محدوده 26 هزار تومان معامله می شود؛ بنابراین در سال 1388 قیمت این سهام، 1 دلار بوده و در حال حاضر نیز همان 1 دلار است و به لحاظ دلاری هیچ تغییری نداشته است.

بنابراین دارایی های دلاری خود را با تورم و افت ارزش ریال هماهنگ می کنند و ارزش دلاری خود را حفظ می کنند؛ بسیاری از شرکت ها و سهم های دلاری، دارایی هایی همچون ماشین آلات و تجهیزات، زمین، املاک، ساختمان و. دارند و بالا رفتن قیمت دلار داخلی، باعث افزایش ارزش ریالی این دارایی ها می شود و سهم های دلاری از این موضوع استفاده می کنند و قیمت سهام آن ها نیز بالا می رود.

نکته: لازم به ذکر است که دارایی های دلاری موضوع مشترک بین سهم های دلاری و ریالی است؛ چراکه شرکت هایی که به عنوان سهم های ریالی در بازار سرمایه شناخته می شوند نیز همین دارایی ها را در اختیار دارند و در سیکل های تورمی از افزایش قیمت ریالی آن ها منتفع می شوند.

گروه و سهم های دلاری

بخش بزرگی از گروه ها و شرکت های بازار سرمایه را می توان به عنوان سهم های دلاری در نظر گرفت و اکثر این شرکت ها به عنوان صنایع کامودیتی محور شناخته می شوند و محصولات صادراتی دارند. برخی از این گروه ها عبارت اند از:

• گروه محصولات شیمیایی
• گروه فلزات اساسی
• گروه استخراج کانه های فلزی
• گروه فرآورده های نفتی
• و.

معروف ترین سهم های دلاری

تعدادی از سهم های دلاری در گروه های گفته شده، در بین فعالان بازار سرمایه شناخته شده هستند و اکثر آن ها را سهم های شاخص ساز تشکیل می دهند.

• گروه فلزات اساسی: فولاد مبارکه اصفهان (فولاد)، ملی صنایع مس ایران (فملی)، فولاد خوزستان (فخوز)، ذوب آهن اصفهان (ذوب) و.
• گروه محصولات شیمیایی: صنایع پتروشیمی خلیج فارس (فارس)، پتروشیمی زاگرس (زاگرس)، پتروشیمی خارک (شخارک)، پتروشیمی پردیس (شپدیس) و.
• گروه استخراج کانه های فلزی: صنعتی و معدنی چادرملو (كچاد)، معدنی و صنعتی گل گهر (كگل)، سرمايه گذاری صدر تامین (تاصيكو) و.
• گروه فرآورده های نفتی: پالايش نفت اصفهان (شپنا)، پالايش نفت بندرعباس (شبندر)، پالايش نفت تهران (شتران)، پالايش نفت تبريز (شبريز)، پالايش نفت لاوان (شاوان) و.

بهترین استراتژی برای دوران تورم

فعالان بازار سرمایه، شرکت های دلاری را همواره به عنوان سنگری در برابر طوفان های تورمی در نظر می گیرند و استراتژی آن ها به این شکل است که در دوران رکود یا ثبات اقتصادی، ترجیح می دهند پول خود را در سهم های ریالی سرمایه گذاری کنند افت نمادهای شاخص ساز بازار و زمانی که انتظارات تورمی در جامعه بالاست و درآمدهای ارزی دولت کاهش یافته است، پول خود را در سهم های دلاری سرمایه گذاری می کنند. به این دلیل که در دوران تورم که قیمت دلار بالا می رود، نرخ های فروش این شرکت ها نیز افزایش پیدا می کند و حاشیه سود این شرکت ها بالا می افت نمادهای شاخص ساز بازار رود و از طرف دیگر، در سیکل های تورمی، ارزش ریالی دارایی ها نیز بالا می رود و این موضوع خود را در قیمت سهم های دلاری نشان می دهد.

سهم های ریالی

در طرف مقابل سهم های دلاری، سهم های ریالی قرار دارند و افزایش نرخ دلار معمولا برای این شرکت ها خوب نیست و حاشیه سود آن ها را پایین می آورد؛ در واقع، هزینه های این شرکت ها به دلار است، اما نرخ های فروش محصولات آن ها به ریال محاسبه می شود. بنابراین در دوران تورم، سرمایه گذاری کردن در سهم های ریالی نمی تواند گزینه مناسبی باشد. سهم های ریالی معمولا هر چند وقت یکبار افزایش نرخ می گیرند و از این محل می توانند عملکرد خود را بهبود ببخشند. سرمایه گذاران حرفه ای معتقدند که برخلاف سهم های دلاری، سرمایه گذاری کردن در سهم ریالی در دوران رکود یا ثبات اقتصادی می تواند گزینه بهتری باشد.

لازم به ذکر است که افزایش نرخ محصولات شرکت های ریالی، در سایت کدال منتشر می شود و فعالان بازارهای مالی می توانند آن را مشاهده کنند. برخی از گروه های بازار سرمایه که به عنوان گروه های ریالی شناخته می شوند، عبارت اند از:

• گروه خودرو و ساخت قطعات
• گروه قند و شکر
• گروه محصولات غذایی
• گروه بانک ها و موسسات اعتباری
• گروه مخابرات
• گروه زراعت و خدمات وابسته
• و.

جمع بندی

بازار سرمایه ایران همواره تحت تاثیر تورم بوده است و در میان بورس های جهان، به عنوان یک بورس تورمی شناخته می شود و اکثر سودسازی شرکت های فعال در آن ناشی از تورم و بالا رفتن نرخ دلار است و ربطی به عملکرد و یا طرح های توسعه آن ها ندارد. از طرف دیگر، نرخ دلار بر روی بسیاری از شرکت های این بازار به شکل مستقیم تاثیرگذار است و این شرکت ها را اصطلاحا به عنوان سهم های دلاری می شناسند و عمدتا در صنایع کامودیتی محور و دارای بازار صادراتی مانند محصولات پتروشیمی، فولاد و. فعالیت می کنند و به دلیل تاثیرپذیری آن ها از تورم و نرخ دلار، همواره به عنوان بهترین استراتژی برای سرمایه گذاری در سیکل های تورمی شناخته می شود.